GLOBALIZACJA

Arkadiusz Skowron

Analiza techniczna rynków finansowych

POLITECHNIKA OPOLSKA

WYDZIAŁ ZARZĄDZANIA I INŻYNIERII PRODUKCJI

ANALIZA TECHNICZNA

RYNKÓW FINANSOWYCH

ARKADIUSZ SKOWRON

OPOLE 2007

Arkadiusz Skowron

Analiza techniczna rynków finansowych

Analiza techniczna rynków
finansowych

Podstawy analizy technicznej

Ogólna charakterystyka analizy technicznej

Reguły analizy technicznej

Rodzaje wykresów

Podstawowe pojęcia

Analiza formacji

Formacje odwrócenia trendu

Formacje odwrócenia lub kontynuacji trendu

Formacje kontynuacji trendu

Analiza wskaźnikowa

Średnie cenowe

Oscylatory

Arkadiusz Skowron

Analiza techniczna rynków finansowych

Ogólna charakterystyka AT

Na rynku dominują dwa sposoby analizy:

techniczny

fundamentalny

Analitycy fundamentalni starają się określić wartość

firmy, biorąc pod uwagę osiągane przez nią wyniki,

zadłużenie, pozycję w branży, kompetencję zarządu

itp. Dodatkowo uwzględniają sytuację gospodarczą i

polityczną całego kraju.

Analiza techniczna wychodzi z założenia, że

wszystkie te czynniki i tak znajdą odzwierciedlenie w

kursach. Dlatego koncentruje się na badaniu samych

kursów.

Arkadiusz Skowron

Analiza techniczna rynków finansowych

Reguły analizy technicznej

Rynek dyskontuje wszystko - wszelkie
czynniki, które mają wpływ na cenę są już w
niej uwzględnione;

Ceny podlegają trendom - kursy poruszają
się w trendach, a zadaniem analizy
technicznej jest wychwytywanie ich zmian;

Historia się powtarza - w warunkach
zbliżonych do przeszłych, sytuacja rynkowa
będzie kształtować się podobnie.

Arkadiusz Skowron

Analiza techniczna rynków finansowych

Analiza techniczna rynków
finansowych

Podstawy analizy technicznej

Ogólna charakterystyka analizy technicznej

Reguły analizy technicznej

Rodzaje wykresów

Podstawowe pojęcia

Analiza formacji

Formacje odwrócenia trendu

Formacje odwrócenia lub kontynuacji trendu

Formacje kontynuacji trendu

Analiza wskaźnikowa

Średnie cenowe

Oscylatory

Arkadiusz Skowron

Analiza techniczna rynków finansowych

Analiza techniczna rynków
finansowych

Podstawy analizy technicznej

Ogólna charakterystyka analizy technicznej

Reguły analizy technicznej

Rodzaje wykresów

Podstawowe pojęcia

Analiza formacji

Formacje odwrócenia trendu

Formacje odwrócenia lub kontynuacji trendu

Formacje kontynuacji trendu

Analiza wskaźnikowa

Średnie cenowe

Oscylatory

Arkadiusz Skowron

Analiza techniczna rynków finansowych

Podstawowe pojęcia AT

Cena – reprezentująca stan równowagi

pomiędzy popytem, a podażą.

Cena otwarcia (otwarcie) - jest to cena, po której

zostaje zawarta pierwsza transakcja w danym

okresie.

Cena najwyższa (maksimum) - jest to najwyższa

cena osiągnięta przez papier w ciągu

analizowanego okresu.

Cena najniższa (minimum) - jest to najniższa cena

osiągnięta przez papier w danym okresie.

Cena zamknięcia (zamknięcie) - jest to cena, po

której została zawarta ostatnia transakcja w danym

okresie.

Arkadiusz Skowron

Analiza techniczna rynków finansowych

Podstawowe pojęcia AT

Wolumen - liczbę jednostek aktywów (np.
akcji), które zmieniają właściciela w
określonym czasie;

zachowanie wolumenu powinno być zgodne z
kierunkiem aktualnej tendencji cenowej

Obrót – iloczyn ceny i wielkości wolumenu;

może nie ulegać zmianom, mimo iż zmienią się
cena i liczba walorów będących przedmiotem
transakcji

Arkadiusz Skowron

Analiza techniczna rynków finansowych

Podstawowe pojęcia AT

Linia trendu – linia wyznaczając kierunek
bieżącej tendencji;

linia wsparcia - układ coraz wyższych minimów
cenowych;

linia oporu - układ coraz niższych maksimów
cenowych;

wewnętrzna linia trendu - pokonana linia wsparcia
trendu wzrostowego wyznaczająca poziom oporu
oraz przebita linia trendu spadkowego
wyznaczająca poziom wsparcia

Arkadiusz Skowron

Analiza techniczna rynków finansowych

Analiza techniczna rynków
finansowych

Podstawy analizy technicznej

Ogólna charakterystyka analizy technicznej

Reguły analizy technicznej

Rodzaje wykresów

Podstawowe pojęcia

Analiza formacji

Formacje odwrócenia trendu

Formacje odwrócenia lub kontynuacji trendu

Formacje kontynuacji trendu

Analiza wskaźnikowa

Średnie cenowe

Oscylatory

Arkadiusz Skowron

Analiza techniczna rynków finansowych

Analiza formacji

formacje zapowiadające odwrócenie się
trendu,

formacje sygnalizujące kontynuację
trendu,

formacje uniwersalne, czyli takie które
spełniają oba warunki

Arkadiusz Skowron

Analiza techniczna rynków finansowych

Analiza techniczna rynków
finansowych

Podstawy analizy technicznej

Ogólna charakterystyka analizy technicznej

Reguły analizy technicznej

Rodzaje wykresów

Podstawowe pojęcia

Analiza formacji

Formacje odwrócenia trendu

Formacje odwrócenia lub kontynuacji trendu

Formacje kontynuacji trendu

Analiza wskaźnikowa

Średnie cenowe

Oscylatory

Arkadiusz Skowron

Analiza techniczna rynków finansowych

Analiza techniczna rynków
finansowych

Podstawy analizy technicznej

Ogólna charakterystyka analizy technicznej

Reguły analizy technicznej

Rodzaje wykresów

Podstawowe pojęcia

Analiza formacji

Formacje odwrócenia trendu

Formacje odwrócenia lub kontynuacji trendu

Formacje kontynuacji trendu

Analiza wskaźnikowa

Średnie cenowe

Oscylatory

Arkadiusz Skowron

Analiza techniczna rynków finansowych

Analiza techniczna rynków
finansowych

Podstawy analizy technicznej

Ogólna charakterystyka analizy technicznej

Reguły analizy technicznej

Rodzaje wykresów

Podstawowe pojęcia

Analiza formacji

Formacje odwrócenia trendu

Formacje odwrócenia lub kontynuacji trendu

Formacje kontynuacji trendu

Analiza wskaźnikowa

Średnie cenowe

Oscylatory

Arkadiusz Skowron

Analiza techniczna rynków finansowych

Analiza techniczna rynków
finansowych

Podstawy analizy technicznej

Ogólna charakterystyka analizy technicznej

Reguły analizy technicznej

Rodzaje wykresów

Podstawowe pojęcia

Analiza formacji

Formacje odwrócenia trendu

Formacje odwrócenia lub kontynuacji trendu

Formacje kontynuacji trendu

Analiza wskaźnikowa

Średnie cenowe

Oscylatory

Arkadiusz Skowron

Analiza techniczna rynków finansowych

Średnie ruchome (kroczące)

Najpopularniejsze i najstarsze narzędzia AT

Służą do pomiaru zasięgu trendu, dominującej

tendencji obecnej na rynku, generują sygnały o

nadchodzących zmianach oraz identyfikują najlepsze

momenty do kupna i sprzedaży akcji

Nie zawiera w sobie elementu subiektywnego oceny

sytuacji

Definicja: jest to średnia z pewnej grupy danych (np.

15 dni – suma 15 ostatnich cen/15; średnia cen

zamknięcia z ostatnich 15 dni przesuwa się do przodu

z każdym kolejnym dniem notowań)

Arkadiusz Skowron

Analiza techniczna rynków finansowych

Rodzaje średnich ruchomych

Prosta średnia krocząca (simple moving average) -

jest to średnia arytmetyczna

uwzględnia jedynie okres obejmowany przez średnią,

nadaje takie same wagi każdej cenie zamknięcia

Średnia ważona (weighted moving average):

nadaje większą wagę bardziej aktualnym cenom

uwzględnia wyłącznie okres, którego dotyczy (np. 15

poprzednich wartości)

Średnia wykładnicza (exponential moving average) -

nazywana średnią wygładzaną wykładniczo:

nadaje większą wagę bardziej aktualnym cenom (średnia

ważona)

przykłada coraz mniejszą wagę do bardziej odległych cen

obejmując jednocześnie wszystkie dane dotyczące historii

danego waloru

Arkadiusz Skowron

Analiza techniczna rynków finansowych

Wstęgi Bollingera

wokół średniej umieszcza się dwie wstęgi, które są

oddalone od niej o dwa (lub inną liczbę) odchylenia

standardowe

przy stosowaniu dwóch odchyleń standardowych 95%

danych cenowych powinno znaleźć się pomiędzy

dwiema wstęgami

jeśli ceny docierają do górnej lub dolnej wstęgi, wtedy

rynek staje się wykupiony lub wyprzedany.

rozszerzające się wstęgi świadczą o możliwym końcu

głównego trendu, natomiast zwężanie się wstęg może

być pierwszym sygnałem początku nowego trendu

Arkadiusz Skowron

Analiza techniczna rynków finansowych

Analiza techniczna rynków
finansowych

Podstawy analizy technicznej

Ogólna charakterystyka analizy technicznej

Reguły analizy technicznej

Rodzaje wykresów

Podstawowe pojęcia

Analiza formacji

Formacje odwrócenia trendu

Formacje odwrócenia lub kontynuacji trendu

Formacje kontynuacji trendu

Analiza wskaźnikowa

Średnie cenowe

Oscylatory

Arkadiusz Skowron

Analiza techniczna rynków finansowych

BIBLIOGRAFIA

I USTAWY I AKTY PRAWNE

Czekała M., Analiza fundamentalna i techniczna, Wrocław 1998

Murphy J. J., Analiza techniczna rynków finansowych, Warszawa 1999

Zielonka P., O przewidywaniu cen akcji, Warszawa 2000

II ARTYKULY I ROZPRAWY

Analiza techniczna, Portal Edukacji Kapitałowej, NewTrader.pl

III POZYCJE INNE

Encyklopedia Analizy Technicznej, WD SOFTWARE, http://www.wdsoftware.com/pl/encyklopedia-at/

Wirtualna Akademia Giełdowa, Wykład VII. Analiza techniczna., GPW w Warszawie S.A

W pracy wykorzystano grafiki oraz wydruki z programu ISPAG PRO których właścicielem jest firma WD Software
a także grafiki z Wirtualnej Akademii Giełdowej, których właścicielem jest GPW w Warszawie SA. Grafiki oraz
wydruki z programu ISPAG PRO zostały wykorzystane wyłącznie w celach naukowych.

Nazwy i znaki handlowe użyte w pracy należą do ich właścicieli i zostały wykorzystane wyłącznie
w celach naukowych.

Document Outline