Lista zadań 3  

Stopy terminowe, bony skarbowe

1.

Ile   powinna   wynosić   roczna   stopa   terminowa   (forward)   po   roku,   jeśli   rynkowe   stopy 

natychmiastowe (spot) – roczna r

1

 i dwuletnia r

2

 wynoszą:

a)

r

1

 = 10%, r

2

 = 10%,

b)

r

1

 = 8%, r

2

 = 11%,

c)

r

1

 = 7%, r

2

 = 6%.

Wszystkie stopy podano w skali rocznej. Przyjąć, że kapitalizacja jest złożona, roczna.

2. Na rynku dostępne są następujące stopy spot wyrażone w skali rocznej:

a)

półroczna r

0,5

 = 7%,

b)

dziewięciomiesięczna r

0,75

 = 7,5%, 

c)

roczna r

1

 = 8%.

Kapitalizacja jest złożona, kwartalna. Jakie stopy forward można obliczyć na podstawie tych stóp 

spot? Oblicz te stopy.

3. Na rynku dostępna jest trzyletnia stopa spot równa 10%, półtoraroczna stopa forward po roku 

równa 9%, oraz półroczna stopa forward po dwa i pół roku równa 11%. Wszystkie stopy wyrażone 

są w skali rocznej, kapitalizacja jest złożona, półroczna. Oblicz roczną stopę spot.

4. Rozpatrywany jest 13-tygodniowy bon skarbowy dwa tygodnie po emisji. Wartość nominalna 

bonu wynosi 100, wymagana stopa dochodu inwestora 6%. Wyceń ten bon, jeżeli:

a) inwestor zamierza przetrzymać bon do terminu wykupu,

b) inwestor zamierza sprzedać bon na trzy tygodnie przed wykupem, wymagana stopa dochodu 

pozostaje bez zmian.

5. Inwestor zakupił 13-tygodniowy bon skarbowy o wartości nominalnej 100 zł, dla którego do 

terminu wykupu pozostało 20 dni. Cena zakupu wynosi 99,5. Oblicz zrealizowaną stopę dochodu.

6. Dany jest bon skarbowy o terminie wykupu za 13 tygodni i wartości nominalnej 10 tys. zł. W 

wyniku przetargu cena bonu ustalona została na poziomie 9,627 tys. zł. Oblicz stopę dyskonta 

tego bonu.