AZ\YaKNdOXSO

i,cë WYŜO XKTaSýU]dcW Z\YLVOWOW daSédKXcW d LOdZSO

MdOħ]^aOWLcĥpSXKNKVTO]^pZYWSK\AZ\dO]dĥYļMS]ZOMTKVSļMS
dKTW_TéMc ]Sý LOdZSOMdOħ]^aOW acLSO\KVS XSOOPOU^caXO S XSO
KNOUaK^XOWSK\cnEG

9N aSOV_ VK^ NY YMOXc NdSKĥKħ a dKU\O]SO LOdZSOMdOħ]^aK S RSQSOXc

Z\KMc a Z\dON]SýLSY\]^aKMR ]é acUY\dc]^caKXO a]UKŚXSUS ]^K^c]^cMdXO
XZa]UKŚXSUSMdý]^YļMSSMSýŜUYļMSacZKNU¸aZ\dcZ\KMcMdc^OŜa]UKŚXSUS
MRY\¸LdKaYNYacMRA]UKŚXSUS^OZYdaKVKTéaXSY]UYaKëYLOdZSOMdOħ
]^aSOSRSQSOXSOZ\KMcXKZYN]^KaSOdKS]^XSKĥcMRdNK\dOħXSOZYŜéNKXcMR
XSOMRK\KU^O\cd_TéTONXKU]ZY]YL_P_XUMTYXYaKXSKSac]^ýZ_TéMcMRZ\Y
LVOW¸a.VK^OQYT_ŜaVK^KMRZSýëNdSO]Sé^cMRdKMdý^Y]^Y]YaKëK_Nc^TKUY
XK\dýNdSOYMOXcdK\déNdKXSKLOdZSOMdOħ]^aOWSRSQSOXéZ\KMc<¸ŜXY\YNXO
WO^YNYVYQSOaļ\¸NU^¸\cMRacWSOXSëWYŜXK3X^O\XK^SYXKV=KPO^c<K^SXQ
=c]^OW7SýNdcXK\YNYac=c]^OW9MOXc,OdZSOMdOħ]^aKSTOQYZYMRYNXO
_WYŜVSaSĥc]Z\KaNdKXSO]c]^OW¸adK\déNdKXSKLOdZSOMdOħ]^aOWSRSQSOXé
Z\KMcY\KdYMOXýSMRdQYNXYļMSdYU\OļVYXcWS]^KXNK\NKWS4ONXKUaaSOV_
Z\dcZKNUKMRacXSUSK_Nc^_XSO]é]UY\OVYaKXOdOa]UKŚXSUKWSacZKNU¸a
Z\dcZ\KMcMYZYNNKTOaaé^ZVSaYļëWYŜVSaYļëSMRacUY\dc]^KXSKNYYMOXc
P_XUMTYXYaKXSKZ\dON]SýLSY\]^aKaYL]dK\dOLOdZSOMdOħ]^aKSRSQSOXcZ\K
Mc.dSOTO]Sý^KUdaĥK]dMdKa¸aMdK]QNcK_Nc^YNXY]S]SýZ\dONOa]dc]^USW
NY]^\_U^_\c]c]^OW_dK\déNdKXSKLOdZSOMdOħ]^aOWSRSQSOXéZ\KMcU^¸\K
XSO]^KXYaSTONcXOQYacdXKMdXSUKP_XUMTYXYaKXSKa^cWYL]dK\dO

-dcS]^XSOTOTONOXa]UKŚXSUU^¸\cWYŜOMRK\KU^O\cdYaKëP_XUMTYXYaK

XSOZ\dON]SýLSY\]^aKaYL]dK\dOLRZa]ZY]¸LUYWZVOU]YacS\¸aXYMdOļXSO
aSK\cQYNXc)4KUSOWSK\cZ\dcTéëKLcYLSOU^caXSOYMOXSKëdWSKXca^cW
YL]dK\dO)

9NZYaSONdSXK^OZc^KXSKWKTédK]KNXSMdOdXKMdOXSONVKNY]UYXK

VOXSKdK\déNdKXSKLOdZSOMdOħ]^aOWSRSQSOXéZ\KMcaZ\dON]SýLSY\]^aKMR

>\KNcMcTXOZYNOTļMSONYYMOXcNdSKĥKħadKU\O]SO

LOdZSOMdOħ]^aKSRSQSOXcZ\KMc

i4OŜOVSZ\YW_TOWcLOdZSOMdOħ]^aYSRSQSOXýZ\KMc^YNVKMdOQY

acUY\dc]^_TOWcXSOZYaYNdOXSKTKUYWSK\cXK]dOQY]_UMO]_)nEG

.Y^\KNcMcTXSO]^Y]YaKXcMRWSK\LOdZSOMdOħ]^aKSRSQSOXcZ\KMcXKVOŜé

a]UKŚXSUSacZKNU¸aZ\dcZ\KMcSa]UKŚXSUSMRY\¸LdKaYNYacMRYLVSMdKXO
XKTMdýļMSOTTKUYVSMdLK^cMRdNK\dOħZ\dcZKNKTéMKXKYU\OļVYXéVSMdLýY]¸LZ\KM_

TéMcMRKVLYZ\dOZ\KMYaKXcMR\YLYMdYQYNdSXA]UKŚXSUS^OdKVSMdKXONYQ\_Zc
^daa]UKŚXSU¸a]U_^UYacMREG]éZYa]dOMRXSOacUY\dc]^caKXOaYMOXSO
NdSKĥKħadKU\O]SOLOdZSOMdOħ]^aKSRSQSOXcZ\KMc]^KXYaSéMMdý]^YTONcXO
TOTU\c^O\S_W3MRa]Z¸VXéaĥKļMSaYļMSéTO]^^YŜO]cQXKVSd_Téac]^ýZYaKXSO
Z\YLVOW¸aZYZ\dOdSMR]U_^USXSOSNOX^cPSU_TéMTONXKUZ\dcMdcX4_ŜYNaSOV_VK^
a]UKd_TO]SýXKYQ\KXSMdYXéZ\dcNK^XYļë^OQY\YNdKT_a]UKŚXSU¸aTKUYTONcXcMR
U\c^O\S¸aYMOXcNdSKĥKħadKU\O]SOLOdZSOMdOħ]^aKSRSQSOXcZ\KMc

Aļ\¸NZ\YLVOW¸adaSédKXcMRdSMRdK]^Y]YaKXSOWacWSOXSëWYŜXK

WSýNdcSXXcWS$

Ɣ YZ¸ŚXSOXSO dWSKX aK\^YļMS a]UKŚXSU¸a a ]^Y]_XU_ NY NdSKĥKħ

XKXSOaZĥcaKTéMcMR%]Z\KaSK^YŜOYLOMXOa]UKŚXSUS]^KXYaSéYNdaSO\
MSONVOXSONdSKĥKħZ\dOZ\YaKNdKXcMRaZ\dO]dĥYļMS

Ɣ dWSKXc ZYdSYW_ dQĥK]dKVXYļMS acZKNU¸a Z\dc Z\KMc aZĥcaKTéMO

XKVSMdLý\OTO]^\YaKXcMRacZKNU¸a%XKZ\dcUĥKN$YLKaKZ\dONUK\éV_L
_^\K^é XKQ\YNc U^¸\K TO]^ Z\dcdXKaKXK dK Z\KMý LOd acZKNU¸a WYŜO
]ZYaYNYaKë_U\caKXSOacZKNU¸aS^cW]KWcWdWXSOT]dOXSOVSMdLc\OTO
]^\YaKXcMRacZKNU¸a%dUYVOSad\Y]^ļaSKNYWYļMSMdc^OŜaZ\YaKNdOXSO
YNZYaSONXSOQY]c]^OW_WY^caKMcTXOQYWYQéaZĥcXéëXKad\Y]^VSMdLc
\OTO]^\YaKXcMRacZKNU¸aXKaO^a¸aMdK]QNcZYdSYWLOdZSOMdOħ]^aK
_VOQXSOZYZ\KaSO

ƔMdý]^cL\KULOdZYļ\ONXSMRdaSédU¸aWSýNdcac]^ýZYaKXSOWac

ZKNU¸aZ\dcZ\KMcK]ZY]YLOWdK\déNdKXSK\cdcUSOWdKaYNYacW$XS]US
a]UKŚXSUacZKNU¸aZ\dcZ\KMcXSOW_]SYdXKMdKëaĥKļMSaOQYdK\déNdKXSK
\cdcUSOWdKaYNYacWVOMdWYŜOLcëacXSUSOWZ\dcZKNU_

Ɣac]YUé]KWYYMOXýSdKXSOMRKXSONdSKĥKħdWSO\dKTéMcMRNYZYZ\Kac]^KX_

LOdZSOMdOħ]^aKSRSQSOXcZ\KMcTOŜOVSa]UKŚXSUSacZKNU¸aZ\dcZ\KMc]éXS]USO

ƔL\KUWYŜVSaYļMSYMOXcaZ\dcZKNU_^cMRMdcXXSU¸a\cdcUKNVKU^¸\cMR

Z\KaNYZYNYLSOħ]^aYac]^éZSOXSKdNK\dOXSKXSOZYŜéNKXOQYTO]^XSOaSOVUSO
VOMd]U_^US^OQYdNK\dOXSK]éZYaKŜXOpNY^cMdc^Ya]dMdOQ¸VXYļMSac]^ý
ZYaKXSKZYaKŜXcMRKaK\SSZ\dOWc]ĥYacMR

A]dc]^UY^Y]Z\KaSKŜOa]UKŚXSUS^OXSOWYQéLcë]^Y]YaKXOTKUYTONcXO

WSK\c]ĥ_ŜéMOYMOXSONdSKĥKħadKU\O]SOLOdZSOMdOħ]^aKSRSQSOXcZ\KMc

-Y_adQVýNXSKëYMOXSKTéMP_XUMTYXYaKXSO

Z\dON]SýLSY\]^aKadKU\O]SOLRZ)

iDK\déNdKXSOacTļMSKWSdKWSK]^NY]UYXKVOXSK]c]^OW_NdSKĥK

NO]^\_UMcTXSOSZYaSXXYLcë_aKŜKXOdKXSOaĥKļMSaOnEG

iDa\KMKTéM_aKQýacĥéMdXSOXKa]UKŚXSUSacZKNU¸aZ\dcZ\K

McpSXSMaSýMOTpUSO\YaXSM^aYZ\dOUKd_TOSXPY\WKMTýŜOXSOaSO
NVKMdOQY ^O acZKNUS ]Sý dNK\dKTé S TKU XKVOŜc SW dKZYLSOQKë
9dXKMdK ^Y ŜO LOdZSOMdOħ]^aY XSO TO]^ ]dMdOQ¸VXSO aKŜXOj
:Y^\dOLXO]éWSK\cNdSKĥKħU^¸\OZYUKd_Té^\OXNcS_WYŜVSaSKTé
ZY\¸aXcaKXSOZ\dON]SýLSY\]^aKVOŜKNOXZYTONcXMdcZK\KWO^\
XSOWYŜOLcëa^cWMOV_dK]^Y]YaKXcnEG

.YYMOXcP_XUMTYXYaKXSKZ\dON]SýLSY\]^aKaYL]dK\dOLOdZSOMdOħ]^aK

SRSQSOXcZ\KMcXKVOŜcYU\OļVSë]dO\OQa]UKŚXSU¸aU^¸\OYNXY]dé]SýXSO^cVUY
NY]U_^U¸aNdSKĥKħacTļëZ\YMO]¸aKVO\¸aXSOŜYZS]_Té]KWONdSKĥKXSK
p XK Z\dcUĥKN YMOXK ]c]^OW_ dK\déNdKXSK Mdc ^OŜ a]UKŚXSUS PSXKX]YaO


 

 


 
 


 



 ! "#
$ %


 
&
   

'  

=^Y]YaKXO^\KNcMcTXSOa]UKŚXSUS]^K^c]^cMdXOXZa]UKŚXSUSacZKNU¸aZ\dcZ\KMcXSOZY
aSXXcLcëTONcXcWSWSK\KWS]ĥ_ŜéMcWSNYYMOXcP_XUMTYXYaKXSKZ\dON]SýLSY\]^aaYL]dK\dO
LOdZSOMdOħ]^aKSRSQSOXcZ\KMc5KŜNOZ\dON]SýLSY\]^aYWYŜOKXKaO^ZYaSXXYYU\OļVSëaĥK]Xc
dO]^Kaa]UKŚXSU¸aU^¸\O_WYŜVSaSKTéZYWSK\a]dc]^USMROVOWOX^¸aWKTéMcMRaZĥcaXK
]U_^OMdXOYQ\KXSMdKXSO\cdcUKdKaYNYaOQYAK\^cU_VOYW¸aSYXYdSX^OQ\YaKXca]UKŚXSU
dK\déNdKXSKLOdZSOMdOħ]^aOWSRSQSOXéZ\KMcYZ\KMYaKXca-39::3,dWcļVéYYMOXSOSZY
\¸aXcaKXS_P_XUMTYXYaKXSKZ\dON]SýLSY\]^aaYL]dK\dOLOdZSOMdOħ]^aKSRSQSOXcZ\KMc

2Ya^YK]]O]]KMYWZKXco]ZO\PY\WKXMOSX^ROPSOVNYP9=2)

>\KNS^SYXKV]^K^S]^SMKVSXNSMK^Y\]OQKMMSNOX^\K^O]]RY_VNXY^LO_]ONK]^ROYXVcWOK]_\O]YP9=2
ZO\PY\WKXMOYPKMYWZKXc/KMRMYWZKXcXOON]K]O^YPWOK]_\O]aRSMROXKLVOWOK]_\OWOX^YPKVV
OVOWOX^]SXPV_OXMSXQOPPOM^S`O\S]UMYX^\YV3XY\NO\^YK]]O]]KXN^YLOXMRWK\U9=2ZO\PY\WKXMOSX
MYWZKXSO]3X^OQ\K^ON9=2:O\PY\WKXMO3XNObRK]LOOXNO`OVYZON



%(=3,(&=(ē67:235$&<

XZUY]d^cacZKNU¸a5KŜNOZ\dON]SýLSY\]^aYWYŜOKXKaO^ZYaSXXY
YU\OļVSëa]UKŚXSUS]ĥ_ŜéMOYMOXSOTOQYP_XUMTYXYaKXSKaYL]dK\dOLOdZSO
MdOħ]^aKSRSQSOXcZ\KMc

A ac^cMdXcMR YZ\KMYaKXcMR Z\dOd L\c^cT]Ué 2OKV^R KXN =KPO^c

/bOM_^S`OE Ga]UKd_TO]SýŜOYMOXSKTéMP_XUMTYXYaKXSOaYL]dK\dOLOd
ZSOMdOħ]^aKSRSQSOXcZ\KMcXKVOŜcadSéëZYN_aKQý\c]XK]^\!$

ƔaOTļMSK$\YNdKTSZY^OXMTKVXO]U_^USYNNdSKĥcaKXSKdKQ\YŜOħ]^aK\dK

XcMRZ\dOdNdSKĥKXSKZ\dON]SýLSY\]^aK

ƔZ\YMO]c\OKVSdYaKXOa]c]^OWSOdK\déNdKXSKLOdZSOMdOħ]^aOWSRS

QSOXéZ\KMcKa]dMdOQ¸VXYļMS^ONdSKĥKXSKU^¸\OZ\dcMdcXSKTé]SýNYU]d^Kĥ
^YaKXSKac]YUSOTU_V^_\cLOdZSOMdOħ]^aK

ƔacTļMSK$ac]^ýZ_TéMOdNK\dOXSKXSOZYŜéNKXO]U_^U_TéMOacZKNUKWS

SMRY\YLKWSdKaYNYacWSV_LSXXcWS]^\K^KWSK^KUŜOdNK\dOXSKZY^OXMTKVXSO
acZKNUYaOXSOZYaYN_TéMO]^\K^

7SO\dYXO ZK\KWO^\c ZYaSXXc ]Sý YNXY]Së NY a]dc]^USMR ^cMR OVO

WOX^¸a U^¸\O WKTé dXKMdOXSO NVK ]U_^OMdXOQY YQ\KXSMdKXSK \cdcUK
dKaYNYaOQY

:\YZYdcMTKdSX^OQ\YaKXOQYa]UKŚXSUK

NYYMOXcdK\déNdKXSKLOdZSOMdOħ]^aOWSRSQSOXéZ\KMc

aZ\dON]SýLSY\]^aSO

DK]^Y]YaKXSO aSOV_ \¸ŜXcMR a]UKŚXSU¸a WYŜO _^\_NXSKë dK\¸aXY

UYWZVOU]Yaé YMOXý TKU S  ZY\¸aXcaKXSO \¸ŜXcMR Z\dON]SýLSY\]^a
.VK^OQYdO]Z¸ĥ]ZOMTKVS]^¸a2OKV^RKXN=KPO^c/bOM_^S`OZYNTéĥaVK^KMR
pZ\¸LýYZ\KMYaKXSKdSX^OQ\YaKXOQYa]UKŚXSUKdK\déNdKXSK
LOdZSOMdOħ]^aOWSRSQSOXéZ\KMcU^¸\cWKaZ\Y]^c]ZY]¸LSXPY\WYaKë
Y]c^_KMTSadKU\O]SOLOdZSOMdOħ]^aKSRSQSOXcZ\KMcaZ\dON]SýLSY\]^aSO

A]UKŚXSUdSX^OQ\YaKXcTO]^YLVSMdKXcXKZYN]^KaSOZSýMS_XK]^ýZ_TéMcMR

a]UKŚXSU¸aMdé]^UYacMR$

A]UKŚXSU



pDK\déNdKXSOLOdZSOMdOħ]^aOWSRSQSOXéZ\KMc

A]UKŚXSU



pAcZKNUSZ\dcZ\KMc

A]UKŚXSU



p+L]OXMTKMRY\YLYaK

A]UKŚXSU



p9MR\YXKdN\YaSKaZ\KMc

A]UKŚXSU



p:YaKŜXOKaK\SOSdNK\dOXSKWYQéMOTO]ZYaYNYaKë

AK\^YļëUKŜNOQYdOa]UKŚXSU¸aMdé]^UYacMRZYNYLXSOTKUa]UKŚXSUK

dSX^OQ\YaKXOQYWYŜO]SýdKaSO\KëaZ\dONdSKVOpZ\dcMdcWaSýU]dK
aK\^Yļë YdXKMdK VOZ]dO P_XUMTYXYaKXSO a YL]dK\dO LOdZSOMdOħ]^aK
SRSQSOXcZ\KMc

A]UKŚXSUpDK\déNdKXSOLOdZSOMdOħ]^aOWSRSQSOXéZ\KMc

WK

XKTaSýU]dcaZĥcaXKYQ¸VXéYMOXýZ\dON]SýLSY\]^aKa^cWYL]dK\dO+Lc
QYacdXKMdcëXKVOŜcYMOXSëXK]^ýZ_TéMOOVOWOX^c$

ƔMOVOadKU\O]SOLOdZSOMdOħ]^aKSRSQSOXcZ\KMc
ƔdKKXQKŜYaKXSOXKTacŜ]dOQYUSO\YaXSM^aK
ƔSXPY\WYaKXSOXKTacŜ]dOQYUSO\YaXSM^aKYZ\YLVOWKMRLRZ
ƔSXPY\WKMTONY^cMdéMOLRZZYNKaKXONYaSKNYWYļMSZ_LVSMdXOT
ƔZ\YMON_\c\OKVSdKMTSZYN]^KaYacMRNdSKĥKħadKU\O]SOLRZ
ƔZVKXYaKXSOadKU\O]SOLOdZSOMdOħ]^aKSRSQSOXcZ\KMc
ƔKXQKŜYaKXSOZ\KMYaXSU¸aaNdSKĥKXSKNY^cMdéMOLRZ
ƔYMOXSKXSOP_XUMTYXYaKXSKaYL]dK\dOLRZ
ƔWYXS^Y\YaKXSOP_XUMTYXYaKXSKaYL]dK\dOLRZ
ƔaN\YŜOXSO]c]^OW_dK\déNdKXSKLRZ
Ɣ acWKQKXSK NY^cMdéMO P_XUMTYXYaKXSK a YL]dK\dO LRZ ]^KaSKXO

ZYNacUYXKaMYWSZYNNY]^KaMYW

.YYMOXcUKŜNOQYd^cMROVOWOX^¸aYZ\KMYaKXYVS]^cUYX^\YVXO:\dc

UĥKNYaé VS]^ýNYYMOXcZVKXYaKXSK a dKU\O]SOLOdZSOMdOħ]^aKSRSQSOXc
Z\KMcZ\dON]^KaSYXYYLYU

+LcY]SéQXéëacŜ]dOYMOXcZ\dON]SýLSY\]^aYW_]S\OKVSdYaKëTKUXKTaSý

MOT]ZYļ\¸NacWSOXSYXcMRaVS]^KMRNdSKĥKħU^¸\OacdXKMdKTéUYVOTXOMY\Kd
acŜ]dOZYdSYWcdK\déNdKXSKLOdZSOMdOħ]^aOWSRSQSOXéZ\KMc]Z\dcTKTéMO
U]d^Kĥ^YaKXS_ ac]YUSOT U_V^_\c LOdZSOMdOħ]^aK 8K aK\^Yļë a]UKŚXSUK
aXKTaSýU]dcW]^YZXS_aZĥcaKdKKXQKŜYaKXSOXKTacŜ]dOQYUSO\YaXSM^aK

aZ\YLVOWcLRZK^KUŜOa]Z¸ĥ_NdSKĥZ\KMYaXSU¸aaNdSKĥKXSKMRXK\dOMd
LRZ 9MOXK _adQVýNXSK \¸aXSOŜ Z\dOUKdcaKXSO SXPY\WKMTS NY^cMdéMcMR
LOdZSOMdOħ]^aK S RSQSOXc Z\KMc NY aSKNYWYļMS Z_LVSMdXOTAN\YŜOXSO
]c]^OW_dK\déNdKXSKdQYNXOQYdYU\OļVYXcWSacWKQKXSKWS]^KXYaS^cVUY
TONOXdOVOWOX^¸a_adQVýNXSKXcMRaYQ¸VXOTYMOXSOdK\déNdKXSKMYacXSUK
Z\dONOa]dc]^USWdNéŜOXSKNY]Z\KaNdOXSKPKU^cMdXOQYP_XUMTYXYaKXSK
XSOdKļPY\WKVXOT]^\_U^_\c]c]^OW_

A]UKŚXSU  p AcZKNUS Z\dc Z\KMc

p acdXKMdK ]Sý LSY\éM ZYN

_aKQý \OVKMTý a]UKŚXSUK acZKNU¸a Z\dc Z\KMc a Z\dON]SýLSY\]^aSO
NY YQ¸VXYU\KTYaOQY a]UKŚXSUK acZKNU¸a Z\dc Z\KMc 4OQY aK\^Yļë
dWSOXSK ]Sý YN dO\K NVK Z\dON]SýLSY\]^a Y a]UKŚXSU_ acZKNU¸a Z\dc
Z\KMc U\Y^XSO S aSýMOT acŜ]dcW YN ļ\ONXSOT U\KTYaOT NY  p NVK
Z\dON]SýLSY\]^aaU^¸\cMRa]UKŚXSUacZKNU¸aZ\dcZ\KMcXSOZ\dOU\KMdK
ļ\ONXSOTU\KTYaOT

4OŜOVSZ\dON]SýLSY\]^aYdK^\_NXSKZYNacUYXKaM¸aaK\^Yļëa]UKŚXSUK

TO]^YLVSMdKXKTKUY]_WKa]UKŚXSU¸aYLVSMdYXcMRNVKZ\dON]SýLSY\]^aK
SZYNacUYXKaM¸a9dXKMdK^YŜO\OKVSdYaKXONdSKĥKXSKZYaSXXcYNXY]Së
]Sý\¸aXSOŜNYdKZOaXSOXSKLOdZSOMdOħ]^aKZ\dOdZYNacUYXKaM¸a



A]UKŚXSUp+L]OXMTKMRY\YLYaK

pYU\OļVK]SýXKZYN]^KaSOVSMdLc

NXSKL]OXMTSMRY\YLYaOTZ\dcZKNKTéMcMRXKTONXOQYZ\KMYaXSUKaMSéQ_
\YU_9]SéQKYXaK\^YļëYNdO\Ka^cMRZ\dON]SýLSY\]^aKMRQNdSOXKTONXOQY
Z\KMYaXSUKZ\dcZKNKaSýMOTXSŜNXSKL]OXMTSNYTOŜOVSXKTONXOQY
Z\KMYaXSUKZ\dcZKNKTéXSOaSýMOTXSŜNXSKL]OXMTS

A]UKŚXSU  p 9MR\YXK dN\YaSK a Z\KMc



p YU\OļVK ]Sý YMOXSKTéM

\OKVSdKMTýXK]^ýZ_TéMcMRNdSKĥKħ$

Ɣ_]^KVKXSOMOV¸aYNXY]déMcMR]SýNYYQ\KXSMdOXSKVSMdLcMRY\¸LdaSé

dKXcMRdZ\KMé

Ɣa]Z¸ĥZ\KMýdO]ĥ_ŜLéWONcMcXcZ\KMc
Ɣ dKMRýMKXSO Z\KMYaXSU¸a NY dQĥK]dKXSK YNMd_aKXcMR Z\dOd XSMR

NYVOQVSaYļMSMRY\YLYacMR

ƔZ\dOZ\YaKNdKXSOMY\YMdXcMRLKNKħaMOV_acU\caKXSKNYVOQVSaYļMS

MRY\YLYacMRZ\KMYaXSU¸a

Ɣ _adQVýNXSKXSO ]^KX_ dN\YaSK ZY]dMdOQ¸VXcMR Z\KMYaXSU¸a Z\dc

YMOXSO\cdcUKdKaYNYaOQY

 

%(=3,(&=(ē67:235$&<

 



 



 (

% 

")
 * 


 

%
 

 (

% 



' 
 +

' 
+
 * 

 *

' 
 
 %

  

  %
 , +

Ɣ]ZY\déNdOXSO_NYU_WOX^YaKXOQYZVKX_YQ\KXSMdKXSK\cdcUKdKaY

NYaOQYdaSédKXOQYd^KUSWSMdcXXSUKWSU^¸\OWYQéZYaYNYaKëMRY\YLc
TKUWYXY^YXSKWYXY^cZSK]^\O]

ƔWYXS^Y\YaKXSO]U_^OMdXYļMSNdSKĥKħZ\YaKNdYXcMRaMOV_YQ\KXSMdO

XSK\cdcUKdKaYNYaOQYdaSédKXOQYdMdcXXSUKWSU^¸\OWYQéZYaYNYaKë
MRY\YLcTKUXZWYXY^YXSKWYXY^cZSK]^\O]

ƔdKZOaXSKXSO\ORKLSVS^KMTS^cWZ\KMYaXSUYWU^¸\dc_VOQVSacZKNUYW

Z\dcZ\KMc

Ɣ]ZY\déNdKXSOaUYX]_V^KMTSdO]ZOMTKVS]^KWSN]LRZVOUK\dKWSWO

NcMcXcZ\KMc]ZOMTKVS]^KWSN]dK]YL¸aV_NdUSMRZVKX_ZYa\Y^_NYZ\KMc
NVKUKŜNOQYZ\KMYaXSUKU^¸\cNYdXKĥ_\Kd_V_LdKMRY\YaKĥa]U_^OUac
UYXcaKXSKZ\KMcĥéMdXSOdKXKVSdKWSNY^cMdéMcWSZY^\dOLcYNZYaSONXSOQY
NY]^Y]YaKXSK]^KXYaS]UKZ\KMc

Ɣ dKZOaXSOXSO YNZYaSONXSOQY ]dUYVOXSK _WYŜVSaSKTéMOQY XKLcMSO

_WSOTý^XYļMSXSOdLýNXcMRNYZYNTýMSKSXXOTZ\KMc^cWZ\KMYaXSUYWU^¸\dc
dZYaYN__\Kd¸aV_LMRY\¸LdaSédKXcMRdacUYXcaKXéZ\KMéXSOWYQé
ZYa\¸MSëNYNY^cMRMdK]YaOTZ\KMc

ƔWYXS^Y\YaKXSOYQ¸VXOTKL]OXMTSMRY\YLYaOTSdK\déNdKXSO^éKL]OXMTé
ƔWYXS^Y\YaKXSOKL]OXMTSMRY\YLYaOTdaSédKXOTdZ\KMéSdK\déNdKXSO

^éKL]OXMTé

4OŜOVSa]dc]^USO^ONdSKĥKXSK]éaZOĥXS\OKVSdYaKXOa]UKŚXSU^OXY]SéQK

aK\^YļëWKU]cWKVXé

A]UKŚXSUp:YaKŜXOKaK\SOSdNK\dOXSKWYQéMOTO]ZYaYNYaKë

pYU\OļVK]SýXKZYN]^KaSOdK\OTO]^\YaKXcMRdNK\dOħLýNéMcMRZYaKŜXcWS
KaK\SKWSS^cMRU^¸\OWYQĥcTO]ZYaYNYaKë:\dcacdXKMdKXS_aK\^YļMS
a]UKŚXSUK_adQVýNXSK]SýVSMdLýdNK\dOħNKXOQY\YNdKT_aZ\dON]SýLSY\
]^aSOaMSéQ_\YU_Y\KdZ\dcZS]KXéSWaKQýDNK\dOXSK^OUVK]cPSU_TO]Sý
XK]^ýZ_TéMY$

ƔZYaKŜXOKaK\SOMdý]^YYdK]SýQ_WSýNdcXK\YNYacWU^¸\cMR]U_^US

YNMd_aK aSýMOT XSŜ TONXY ZKħ]^aY ZYaYN_TéMO aSýMOT XSŜ  YPSK\
ļWSO\^OVXcMRXZ-dK\XYLcV

ƔZYaKŜXOKaK\SOYdK]SýQ_U\KTYacWZYaYN_TéMOZYXKNKVO

WXSOTXSŜYPSK\ļWSO\^OVXcMR

ƔZYaKŜXOKaK\SOZYaYN_TéMOYPSK\cļWSO\^OVXO^KUSOTKUXZ_]dUY

NdOXSOSX]^KVKMTSZYŜK\V_LacL_MRXZdKUĥKNMROWSMdXcdXS]dMdYXcZ\dOd
acL_MRp Z\KMYaXSU¸adKLS^cMRUK^K]^\YPKUYVOTYaKpdKLS^cMR
dKUKŜOXSOVOQSYXOVVéa]dZS^KV_ZYaYN_TéMOļWSO\ëZKMTOX^¸a

ƔKaK\SOXSO]^aK\dKTéMOdKQ\YŜOXSKNVKļ\YNYaS]UKZYaYN_TéMOļWSO\ë

_\KdcV_LMRY\YLcUSVU_Y]¸LdXKMdXO_]dUYNdOXSKSX]^KVKMTS]^aK\dKTéMO\c
dcUY_\Kd¸aV_LZYaYN_TéMO_\Kdc_USVU_Z\KMYaXSU¸aXZZYXKNY]¸L
XK\KŜYXcMRXKYNNdSKĥcaKXSO]_L]^KXMTS]dUYNVSaOTKVOXSOZYaYN_TéMOT
ļWSO\MSdNK\dOXSOZYaYN_TéMONYYPSK\ļWSO\^OVXcMR

ƔZYaKŜXOSXMcNOX^cp^KUSOdNK\dOXSKTKU_]dUYNdOXSO]c]^OW_LOdZSO

MdOħ]^aKWYQéMONYZ\YaKNdSëNYZYaKŜXOTKaK\SSV_LXSO]Z\KaXYļMSL\KUS
a ]c]^OWSO LOdZSOMdOħ]^aK V_L ]ZYaYNYaKë XSOWYŜXYļë dKZYLSOŜOXSK
ZYaKŜXOTKaK\SS

Ɣ SXMcNOX^c p dNK\dOXSK XSOLOdZSOMdXO U^¸\O WYQĥc ]ZYaYNYaKë

ZYaKŜXéKaK\SýVOMdXSOXK]^éZSĥY^YNdSýUSdKNdSKĥKXS_]c]^OW_LOdZSO
MdOħ]^aK

Ɣ KXYWKVSO p XSO]Z\KaXYļMS MdýļMS ]c]^OW_ LOdZSOMdOħ]^aK U^¸\O

XSOdWXSOT]dKTéaS]^Y^Xc]ZY]¸LWYŜVSaYļMSTOQYdKNdSKĥKXSK

4OŜOVSaZ\dON]SýLSY\]^aSO^OQY\YNdKT_dNK\dOXSKXSOac]^ýZ_Téa]UKŚXSU

Y]SéQKaK\^YļëWKU]cWKVXé

DSX^OQ\YaKXca]UKŚXSUdK\déNdKXSKLOdZSOMdOħ]^aOWSRSQSO

XéZ\KMcTO]^]_WéaKŜYXéa]UKŚXSU¸aMdé]^UYacMRZ\dcMdcWaKQK
a]UKŚXSUKYNXY]déMOQY]SýNYdK\déNdKXSKLOdZSOMdOħ]^aOWSRSQSOXé
Z\KMcTO]^XKTaSýU]dKSacXY]SAKQSZYdY]^KĥcMRa]UKŚXSU¸a]é]YLSO
\¸aXOpUKŜNKdXSMRacXY]S>KUaSýMdK]KNXSMdOdXKMdOXSONVKYMOXc
P_XUMTYXYaKXSKZ\dON]SýLSY\]^aKaYL]dK\dOLOdZSOMdOħ]^aKSRSQSOXcZ\KMc
WK]ZY]¸LdK\déNdKXSKU^¸\cNOMcN_TOY]U_^OMdXcWYQ\KXSMdKXS_\cdcUK
dKaYNYaOQYdaSédKXOQYdac]^ýZ_TéMcWSdKQ\YŜOXSKWS

:YN]_WYaKXSO

i4OļVSXSOWYŜXKMdOQYļdWSO\dcëXSOWYŜXK^cWdK\déNdKënE!G



DK\déNdKXSO LOdZSOMdOħ]^aOW S RSQSOXé Z\KMc a Z\dON]SýLSY\]^aSO

TO]^XSOYNĥéMdXSOdaSédKXOdUYXSOMdXYļMSéNYUYXcaKXSKZYWSK\¸aSYMOXc
P_XUMTYXYaKXSK a ^cW YL]dK\dO 4O]^ ^Y ^\_NXO LYaSOW ^cVUY XSOaSOVO
dYZS]_TéMcMR^OXYL]dK\ZK\KWO^\¸aWYŜXKac\KdSëaUK^OQY\SKMRSVY
ļMSYacMR

-dcdSX^OQ\YaKXca]UKŚXSUdK\déNdKXSKWYŜOLcëaSK\cQYNXéWSK\é

P_XUMTYXYaKXSK Z\dON]SýLSY\]^aK a YL]dK\dO LOdZSOMdOħ]^aK S RSQSOXc
Z\KMc) -dc YNZYaSKNK YX ZY^\dOLYW XSO ^cVUY L\c^cT]USMR KVO \¸aXSOŜ
ZYV]USMRZ\dON]SýLSY\]^a)-dcXKZYN]^KaSOTOQYaK\^YļMSWYŜXKLýNdSO
YMOXSKëZY]^ýZcaNY]UYXKVOXS_]c]^OW¸adK\déNdKXSKLOdZSOMdOħ]^aOW
SRSQSOXéZ\KMc)A_NdSOVOXS_YNZYaSONdSXK^OZc^KXSKZYWYQéXKZOaXY
NYļaSKNMdOXSKZ\dON]SýLSY\]^aU^¸\ONYYMOXc]aYSMRNdSKĥKħadKU\O]SO
LRZdKMdýĥc]^Y]YaKë^OXa]UKŚXSU

:3Ļ73/883->A9

EG:O^O\]OX.=KPO^c7KXKQOWOX^9_\=^\OXQ^R]AOKUXO]]O]:\YPO]]SYXKV

=KPO^cZ p#
EG-YWWYXaOKV^RYP+_]^\KVSK:Y]S^S`OZO\PY\WKXMOSXNSMK^Y\]PY\9=2,OcYXN

VY]^^SWOSXT_\SO]##
EG>YOVVXO\43WZ\Y`SXQ=KPO^cKXNROKV^R:O\PY\WKXMO3NOX^SPcSXQ7OK]_\SXQ

6OKNSXQ3XNSMK^Y\]:\YPO]]SYXKV=KPO^c#
EG7Y^dUY=@K\SK^SYX=c]^OW3WZ\Y`OWOX^KXN=KPO^c7KXKQOWOX^:\YPO]]SYXKV

=KPO^c"#"#Z!
EG5VO^d>+MMSNOX^.K^Kp>RO8OONPY\K8Oa6YYUK^^RO=Y\^YP.K^K^RK^K\O

-YVVOM^ONKXN+XKVc]ON=KPO^c=MSOXMO ##Z!
E G+1_SNO^Y7OK]_\SXQ2OKV^RKXN=KPO^c:O\PY\WKXMO2OKV^RKXN=KPO^c/bOM_^S`O

R^^Z$aaaR]OQY`_UYZ]_XS^SXNObR^W
E!G 5KZVKX < 7OK]_\O] PY\ 7KX_PKM^_\SXQ /bMOVVOXMO ,Y]^YX$ 2K\`K\N ,_]SXO]

=MRYYV:\O]]##

<c]:\YMO]]U_^OMdXOQYYQ\KXSMdKXSK\cdcUKdKaYNYaOQYE G

0SQ/PPOM^S`O\S]UMYX^\YVE G

:_LVSUKMTKYZ\KMYaKXKXKZYN]^KaSOacXSU¸a_dc]UKXcMRa\KWKMR
33O^KZ_ Z\YQ\KW_ aSOVYVO^XSOQY ZX i.Y]^Y]YacaKXSO aK\_XU¸a
Z\KMca:YV]MONY]^KXNK\N¸a?XSS/_\YZOT]USOTnNYPSXKX]YacaKXOQY
aVK^KMR!adKU\O]SOLKNKħXK_UYacMRZ\dOd7SXS]^O\]^aY
/N_UKMTSS8K_USadKU\O]SOdKNKħ]ĥ_ŜLZKħ]^aYacMRZ\dOd7SXS]^O\
]^aY:\KMcS:YVS^cUS=ZYĥOMdXOT1ĥ¸aXcUYY\NcXK^Y\$-OX^\KVXc3X]^c^_^
9MR\YXc:\KMcp:Kħ]^aYac3X]^c^_^,KNKaMdc

!

%(=3,(&=(ē67:235$&<