KORZY
Ś
CI
ZE WSPÓŁPRACY
MERCOR SA
Z FUNDUSZEM
Warszawa, 26.11.2008
1
1
1
Z FUNDUSZEM
INNOVA CAPITAL
Konferencja: PRIVATE EQUITY – szansa na dynamiczn
ą
ekspansj
ę
Twojego przedsi
ę
biorstwa
.
KORZY
Ś
CI
ZE WSPÓŁPRACY
MERCOR SA
Z FUNDUSZEM
Warszawa, 26.11.2008
1
1
1
Z FUNDUSZEM
INNOVA CAPITAL
Konferencja: PRIVATE EQUITY – szansa na dynamiczn
ą
ekspansj
ę
Twojego przedsi
ę
biorstwa
.
1. Dlaczego Mercor?
2. Dlaczego Fundusz?
Korzy
ś
ci ze współpracy Mercor SA z funduszem Innova Capital
2
2. Dlaczego Fundusz?
3. Wspólna droga – podnoszenie warto
ś
ci przedsi
ę
biorstwa
4. Po owocach ich poznacie…, czyli o efektach
1. DLACZEGO MERCOR?
3
Usługi dla Biznesu
Telekomunikacja
INNOVA: MI
Ę
DZYNARODOWA STRATEGIA W
WYBRANYCH SEKTORACH
Produkcja B2B
Media
Kraje w których Innova dokonała transakcji
Rynki na których działa Innova
GRUPA MERCOR W SKRÓCIE
Dzisiaj: Jeden z liderów europejskiego rynku
w bran
Ŝ
y systemów biernych zabezpiecze
ń
przeciwpo
Ŝ
arowych
Unikalny w bran
Ŝ
y model biznesowy:
oferta obejmuj
ą
ca kompleksowe rozwi
ą
zania
z czterech segmentów rynku biernych
5
z czterech segmentów rynku biernych
zabezpiecze
ń
przeciwpo
Ŝ
arowych:
Oddzielenia przeciwpo
Ŝ
arowe
(drzwi i bramy)
Systemy wentylacji po
Ŝ
arowej
Systemy oddymiania i
odprowadzania ciepła oraz do
ś
wietle
ń
dachowych
Zabezpieczenia ogniochronne
konstrukcji budowlanych
GRUPA MERCOR W SKRÓCIE
6
Krzysztof Krempe
ć
– Prezes Zarz
ą
du
ZARZ
Ą
D MERCOR SA
Współtwórca oraz najwi
ę
kszy akcjonariusz MERCOR SA.
Firm
ę
zało
Ŝ
ył wraz ze wspólnikami w 1988 roku.
Od tego czasu pełnił w niej funkcj
ę
Wiceprezesa Zarz
ą
du,
a od 2007 roku Pierwszego Wiceprezesa Zarz
ą
du, bezpo
ś
rednio odpowiadaj
ą
c
za Pion Oddziele
ń
Przeciwpo
Ŝ
arowych oraz Marketing.
Z dniem 31 marca 2008 roku obj
ą
ł stanowisko Prezesa Zarz
ą
du Mercor SA.
Od 2005 roku sprawuje tak
Ŝ
e funkcj
ę
Członka Zarz
ą
du czeskiej spółki Hasil a.s.,
w której MERCOR SA posiada 100% udziałów.
7
Grzegorz Lisewski – Pierwszy Wiceprezes Zarz
ą
du, CFO
Z firm
ą
MERCOR zwi
ą
zany od 2006 roku.
Najpierw jako Doradca Zarz
ą
du ds. finansowych,
nast
ę
pnie jako Członek Zarz
ą
du, Dyrektor Finansowy (od 2007 roku),
a od 31 marca 2008 roku jako Pierwszy Wiceprezes Zarz
ą
du.
Od lutego 2008 roku, po przej
ę
ciu przez Mercor SA hiszpa
ń
skiej firmy
Tecresa Proteccion Pasiva, pełni tak
Ŝ
e funkcj
ę
członka jej Zarz
ą
du.
Źródła Atrakcyjności Mercor
W
zr
o
st
O
rg
a
n
ic
zn
y
Wysokie bariery regulacyjne w branży, zarówno
w Polsce jak i w UE
Wiodąca pozycja Spółki na rosnącym rynku
polskim (Rev 115 mln PLN, >30% rynku)
Niski poziom przychodów z eksportu (9%)
Stabilny poziom rentowności
Wzrost organiczny w Polsce ok. 20-25% p.a.
Podniesienie udziału eksportu w “organicznych”
przychodach >20%
Źródła Wzrostu Wartości dla Akcjonariuszy
MERCOR: STRATEGIA BUY-AND-BUILD
8
A
kw
iz
y
cj
e
O
p
ty
m
a
li
za
cj
a
Lokalne rynki w Europie wciąż w rękach “local
champions”, ale branża mocno akwizycyjna
50% udziałów w czeskiej grupie Hasil
Znacząca ilość gotówki “zamrożona” w bilansie
Społki
Brak segmentu oddymiania w przychodach Hasil
“Konsoliduj, albo będziesz skonsolidowany”
Przejęcie kontroli nad Hasilem i pełna konsolidacja jego
wyników
Ograniczenie o 1/3 zapasów w spółce; zamiana kaucji
gwarancyjnych na gwarancje bankowe
Cross-selling produktów pomiędzy spółkami Grupy
2. DLACZEGO FUNDUSZ?
9
DLACZEGO FUNDUSZ?
Na jakim etapie rozwoju firmy zarz
ą
d Mercor SA zacz
ą
ł my
ś
le
ć
o
współpracy z funduszem PE?
rok 2004
przychody rz
ę
du 100 mln pln
dojrzewa decyzja o budowaniu grupy kapitałowej i ekspansji zagranicznej (akwizycje)
10
na horyzoncie IPO
Dlaczego brany był pod uwag
ę
fundusz PE, a nie inne
ź
ródła
pozyskania kapitału?
Giełda to mo
Ŝ
liwo
ść
pozyskania
ś
rodków finansowych. Fundusz PE w spółce to dost
ę
p do
know-how. Dopiero poł
ą
czenie tych dwóch elementów daje sukces.
DLACZEGO FUNDUSZ?
11
DLACZEGO FUNDUSZ?
Dlaczego wybrany został w efekcie fundusz zarz
ą
dzany przez Innova
Capital?
warunki istotne z punktu widzenia dotychczasowych wła
ś
cicieli, a zarazem zało
Ŝ
ycieli
spółki (sprzedawali 37,4% akcji)
rozs
ą
dne, biznesowe podej
ś
cie do rozwoju przedsi
ę
biorstwa
12
rozs
ą
dne, biznesowe podej
ś
cie do rozwoju przedsi
ę
biorstwa
dobry poziom porozumienia mi
ę
dzy zespołami na linii fundusz-spółka
13
3. WSPÓLNA DROGA…
PODNOSZENIE WARTO
Ś
CI
PRZEDSI
Ę
BIORSTWA
ZOBACZ WI
Ę
CEJ – DZIAŁAJ
Ś
MIELEJ!
Definicja silnych stron modelu biznesowego spółki.
Wspólna analiza i ocena europejskiego rynku w naszej bran
Ŝ
y,
okre
ś
lenie strategicznej pozycji przedsi
ę
biorstwa w otoczeniu rynkowym
(lider bran
Ŝ
y, konsolidator rynku).
Wspólna droga – wspólny sukces
14
Wzmocnienie zespołu mened
Ŝ
erskiego (nowe wyzwania, szersze
kompetencje – wspólny dobór odpowiednich kadr, np. dyrektor
finansowy, dyrektor operacyjny ds. spółek zale
Ŝ
nych).
Wsparcie rozwoju poprzez akwizycje, ekspansja mi
ę
dzynarodowa
spółki.
Wspólna droga – wspólny sukces
ZOBACZ WI
Ę
CEJ – DZIAŁAJ
Ś
MIELEJ!
15
Wej
ś
cie funduszu
Wykupienie pozostałych
50% w Hasilu
Przygotowania do IPO
Udane IPO
Praca nad synergiami z Hasilem
Intensywna praca nad nowymi
akwizycjami (przegl
ą
d celów
akwizycyjnych, dobór doradców,
due dilligence, wsparcie
w negocjacjach)
Spełniamy obietnice z IPO
Przej
ę
cie hiszpa
ń
skiej
spółki TECRESA
Przej
ę
cie polskiej
spółki BEM
Rekordowe wyniki,
widoczne efekty synergii
481,7
600
15,8
27,7
48,2
0
10
20
30
40
50
60
Zysk netto
2006
2007
2007 (pro forma z Tecresa + BEM)
ZOBACZ WI
Ę
CEJ – DZIAŁAJ
Ś
MIELEJ!
16
221,2
293,4
481,7
0
100
200
300
400
500
Przychody ze sprzeda
Ŝ
y
2006
2007
2007 (pro forma z Tecresa + BEM)
LICZ I REAGUJ!
Siła zarz
ą
dzania poprzez cele biznesowe.
Porz
ą
dek planowania, implementacja narz
ę
dzi analizy
strategicznej, planowania i monitorowania.
Co zaszczepiła w nas Innova?
17
Dyscyplina w realizacji działa
ń
.
4. PO OWOCACH ICH
POZNACIE…
CZYLI SPÓJRZMY NA EFEKTY
18
CZYLI SPÓJRZMY NA EFEKTY
PO OWOCACH ICH POZNACIE…
Od czego wspólnie zaczynali
ś
my?
Wyniki Mercor SA za 2005
przychody: 115,3 mln pln
EBITDA: 16,8 mln pln
EBIT: 13,2 mln pln
zysk netto: 11,2 mln pln
19
50% udziałów
od poł. 2005
zysk netto: 11,2 mln pln
Na koniec 2005
Mercor SA zatrudniał 411 osób
Spółki w Polsce, Czechach i Słowacji
(50% udziałów w Hasil)
Gdzie teraz jeste
ś
my?
PO OWOCACH ICH POZNACIE…
20
PO OWOCACH ICH POZNACIE…
21
Grupa Mercor we wszystkich swoich spółkach zatrudnia obecnie około
1500 osób.
11,2
13,2
16,8
15,8
21,2
27,5
27,7
35,1
43,6
0
10
20
30
40
50
Zysk netto
EBIT
EBITDA
2005
2006 pro forma
2007
115,3
221,2
293,4
0
50
100
150
200
250
300
350
Przychody ze sprzeda
Ŝ
y
2005
2006 pro forma
2007
.
w mln zł
.
w mln zł
Lata 2005-2007
.
+
32,6
%
DYNAMICZNY WZROST SPRZEDA
ś
Y ORAZ RENTOWNO
Ś
CI
Lata 2005-2007
22
191,9
316,0
0
50
100
150
200
250
300
350
Przychody ze sprzeda
Ŝ
y
I-III 2007
I-III 2008
23,3
17,4
13,4
52,5
45,4
30,9
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
Zysk netto
EBIT
EBITDA
I-III 2007
I-III 2008
.
w mln zł
I
-
III
kw. 200
8
v.
I-III kw.
200
7
.
w mln zł
I
-
III
kw. 200
8
v.
I –III kw.
200
7
.
+
64,7
%
.
+
160,5
%
.
+
131,8
%
.
+
124,9
%
REKORDOWE WYNIKI GRUPY W 2008
Wzrost przychodów o 64,7%, do 316 mln PLN.
23
Wzrost EBITDA o 124,9%, do 52,5 mln PLN.
Wzrost zysku netto o 131,8%, do 30,9 mln PLN.
481 730
1
0
4
5
6
2
8
3
7
8
9
350 000
400 000
450 000
500 000
Przychody ze sprzedaŜy w tys. PLN
Od 2005 dane Mercor skonsolidowane z Hasilem
* W 2007 dane Tercresy i Bem'a skonsolidowane proforma
PO OWOCACH ICH POZNACIE…
24
2
9
3
3
7
9
1
0
4
5
6
2
0
50 000
100 000
150 000
200 000
250 000
300 000
350 000
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007*
Merc or
Tec resa
Hasil
48 243
1
3
1
7
8
7
3
4
8
35 000
40 000
45 000
50 000
Zysk netto ze sprzedaŜy w tys. PLN
Od 2005 dane Mercor skonsolidowane z Hasilem
*W 2007 dane Tercresy i Bem'a skonsolidowane proforma
PO OWOCACH ICH POZNACIE…
25
2
7
7
1
7
1
3
1
7
8
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
35 000
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007*
Merc or
Tec resa
Hasil
WZROST ZYSKU NA AKCJ
Ę
(EPS)*
1,95
1,98
2
3
26
0,74
0,9
0,96
1,27
0,94
0
1
2004
2005
2006
2006 pro
forma
2007
I-III kw. 2007 I-III kw. 2008
*Dane historyczne z uwzgl
ę
dnieniem splitu akcji 4 do 1; dane 2007 – ilo
ść
akcji po
uwzgl
ę
dnieniu emisji
PO OWOCACH ICH POZNACIE…
MERCOR SA zdobywc
ą
tytułu DOBRA FIRMA 2008 w rankingu dziennika „Rzeczpospolita” .
Kapituła rankingu doceniła nasz
ą
dynamik
ę
rozwoju oraz efektywno
ść
.
27
Krzysztof Krempe
ć
, prezes zarz
ą
du Mercor SA
jest jednym z 11 finalistów
presti
Ŝ
owego konkursu
PRZEDSI
Ę
BIORCA ROKU,
po raz szósty organizowanego
w Polsce przez firm
ę
konsultingow
ą
Ernst&Young.
PLANY GRUPY MERCOR
1. Intensywna praca nad efektami synergii w Grupie.
2. Ekspansja geograficzna na nowe rynki (głównie Europa
Zachodnia).
28
Zachodnia).
3. Wykorzystanie przecen spółek na rynku w celu dokonania
kolejnej akwizycji w przyszłym roku – z własnego cash flow.
DZI
Ę
KUJ
Ę
ZA
UWAG
Ę
29
29
29
Mercor SA
ul. Grzegorza z Sanoka 2
80-408 GDA
Ń
SK
tel. 00 48 58 341 42 45
fax. 00 48 58 341 39 85
mercor@mercor.com.pl
www.mercor.com.pl