Microsoft Word - formacje_odwrocenia

MATERIAŁY EDUKACYJNE

ZESPÓŁ REKOMENDACJI I ANALIZ GIEŁDOWYCH· DEPARTAMENT KLIENTÓW DETALICZNYCH

FORMACJE ODWRÓCENIA TRENDU

FORMACJA DIAMENTU

Formacja diamentu to struktura cenowa, która występuje na rynku dość rzadko i na
ogół jest zapowiedzią zakończenia trendu wzrostowego, choć czasami spotyka się
także te struktury cenowe jako zapowiedź kontynuacji trendu wzrostowego. W
początkowej fazie kształtowania formacji diamentu powstaje układ cenowy, który
przypomina swoim kształtem trójkąt rozszerzający. Jeśli wolumen obrotu
towarzyszący kształtowaniu środkowego maksimum cenowego jest mniejszy aniżeli w
trakcie kształtowania poprzednich lokalnych szczytów to jest to pierwsza zapowiedź
możliwej zmiany trendu. Przy kształtowaniu drugiej połowy formacji dochodzi do
spadku poniżej dolnego ograniczenia formacji diamentu i jeśli ten spadek dokonuje się
na zwiększonym wolumneni obrotu otrzymujemy drugie potwierdzenie możliwej
zmiany trendu na spadkowy. Czasami po spadku notowań poniżej dolnego
ograniczenia formacji diamentu następuje ruch powrotny w czasie, którego strona
popytowa próbuje kontynuować trend wzrostowy. Jeśli ten wzrost jest dokonany na
małym wolumenie obrotu a późniejszy spadek na dużym to mamy trzecie i decydujące
potwierdzenie zmiany trendu z wzrostowego na spadkowy. Podobnie jak w przypadku
innych formacji odwrócenia trendu tak i tutaj istnieje możliwość prognozowania
minimalnego zasięgu spadku. Odmierza się wysokość formacji od miejsca spadku
notowań poniżej dolnego ograniczenia diamentu w dół. która to odleglość jest
minimalnym prognozowanym zasięgiem spadku.

2
April

30 7

May

June

2
July

August

September

October

Nov

10000

20000

30000

x100

5.6

5.7

5.8

5.9

6.0

6.1

6.2

6.3

6.4

6.5

6.6

6.7

6.8

6.9

7.0

7.1

7.2

7.3

7.4

7.5

7.6

7.7

7.8

7.9

8.0

8.1

8.2

8.3

8.4

8.5

8.6

8.7

ABG (5.66000, 6.06000, 5.30000, 5.65000, -0.03000)

MATERIAŁY EDUKACYJNE

ZESPÓŁ REKOMENDACJI I ANALIZ GIEŁDOWYCH· DEPARTAMENT KLIENTÓW DETALICZNYCH

FORMACJA FAŁSZYWEGO WYBICIA

Formacja fałszywego wybicia w modyfikowanej wersji podwójnego dna występuje
stosunkowo często i jest dość wiarygodnym wskazaniem inwestycyjnym do kupna
akcji. W zaprezentowanym rynkowym przykładzie tej struktury cenowej widać że
najpierw rynek kształtuje pierwsze średnioterminowe minimum poczym następuje
wzrost i drugie testowanie poprzedniego minimum. W czasie testowania minimum
cenowego strona podażowa spycha ceny poniżej poprzedniego minimum i przez jedną
lub kilka sesji notowania zachowują się tak jakby tendencja spadkowa miała być
kontynuowana. Na rynku pojawia się duży pesymizm, po którym dość
niespodziewanie notowania szybkim dynamicznym ruchem w górę zostają
wyciągnięte powyżej poziomu poprzedniego minimum. Późniejszy zasięg trendu
wzrostowego i jego dynamika jest proporcjonalna do skali zaskoczenia takim nagłym
zwrotem sytuacji. Jeśli kształtowaniu nowego minimum (flaszywego wybicia)
towarzyszy zwiększony wolumen obrotu to wiarygodność takiego pozytywnego
sygnału jest większa aniżeli w przypadku mniejszej aktywności strony popytowej.
Zaprezentowana formacja to dość wiarygodny sygnał kupna, który oferuje korzystny
stosunek ryzyka inwestycyjnego (wielkość straty realizowanej na linii obrony) do
potencjalnego zysku. W tego typu strukturach cenowych linia obrony dla zajętej
pozycji powinna być nieco poniżej poprzedniego minimum cenowego. W przypadku
niepowodzenia strata jest stosunkowo niewielka natomiast zysk w przypadku
powodzenia formacji wielokrotnie przekracza potencjalną stratę. Poniżej
zaprezentowano formacje fałszywego wybicia w rożnych układach cenowych.

S O N D 1999 M A M J J

A S O N D 2000 M A M J

J A S O N D 2001 M A M J J

A S O N D 2002 M A M J J

A S O N D 2003 M A M J J

A S O N D

10000

20000

30000

40000

50000

x10

100

105

110

115

120

125

130

135

140

145

150

155

160

165

170

SYGNITY (55.0000, 56.0000, 55.0000, 55.9000, -0.05000)

MATERIAŁY EDUKACYJNE

ZESPÓŁ REKOMENDACJI I ANALIZ GIEŁDOWYCH· DEPARTAMENT KLIENTÓW DETALICZNYCH

2006

September

October

November

December

2007

February

March

April

May

June

July

August

September

October

50000

x100

2.9

3.0

3.1

3.2

3.3

3.4

3.5

3.6

3.7

3.8

3.9

4.0

4.1

4.2

4.3

4.4

4.5

4.6

4.7

4.8

4.9

5.0

5.1

5.2

5.3

5.4

5.5

5.6

5.7

5.8

5.9

6.0

6.1

6.2

6.3

6.4

6.5

6.6

6.7

6.8

6.9

7.0

7.1

7.2

7.3

7.4

FAMUR (5.53000, 5.65000, 5.50000, 5.57000, -0.03000)

1997

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2007

5000

10000

15000

20000

25000

x100

-0.5

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

4.5

5.0

5.5

6.0

6.5

7.0

7.5

8.0

8.5

9.0

MEWA (7.60000, 8.36000, 7.30000, 8.10000, +0.75000)

MATERIAŁY EDUKACYJNE

ZESPÓŁ REKOMENDACJI I ANALIZ GIEŁDOWYCH· DEPARTAMENT KLIENTÓW DETALICZNYCH

2005

2006

Feb

Mar

Apr

May

Jun

Jul

Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

2007

Feb

Mar

Apr

May

Jun

Jul

Aug

Sep

Oct

Nov

20000

30000

40000

50000

60000

70000

x10000

10500

10600

10700

10800

10900

11000

11100

11200

11300

11400

11500

11600

11700

11800

11900

12000

12100

12200

12300

12400

12500

12600

12700

12800

12900

13000

13100

13200

13300

13400

13500

13600

13700

13800

13900

14000

14100

14200

14300

MATERIAŁY EDUKACYJNE

ZESPÓŁ REKOMENDACJI I ANALIZ GIEŁDOWYCH· DEPARTAMENT KLIENTÓW DETALICZNYCH

FORMACJA SPADKOWEGO KLINA UKOŚNEGO

Formacja spadkowego klina ukośnego to raczej rzadko występująca struktura cenowa
jednak cechuje się dużą skutecznością inwestycyjną i na ogół zapowiada większe
ruchy wzrostowe. Czasami notowania w trakcie kontynuacji trendu spadkowego
przybierają kształt klina ukośnego. Jeśli połączymy linią prostą lokalne minima i
maksima cenowe otrzymamy dwie linie proste, które tworzą formacje spadkowego
klina ukośnego tak jak to zaznaczono na wykresie powyżej. Jeśli tego typu struktura
cenowa pojawia się w zaawansowanym trendzie spadkowym to jest duże
prawdopodobieństwo jego zakończenia. Jeśli w trakcie kształtowania kolejnych
minimów formacji klina wolumen obrotu maleje natomiast w trakcie wybicia powyżej
górnego ograniczenia gwałtownie rośnie otrzymujemy dodatkowe potwierdzenie
wiarygodności sygnału kupna. W przypadku tego typu formacji cenowych raczej nie
prognozuje się zasięgu wzrostu, choć jako pierwszy poziom silnego oddziaływania
sprzedających można wyznaczyć górne ograniczenie formacji klina ukośnego na
początku jego kształtowania. W tym konkretnym przypadku będzie to poziom cenowy
wokół 14.5 zł. Jeśli formacja spadkowego klina ukośnego pojawia się po
pięciofalowym impulsie spadkowym gdzie piąta ostatnia fala spadkowa jest właśnie
spadkowym klinem ukośnym to mamy niezwykle wiarygodny i dość rzadko
występujący układ cenowych wskazujący na potencjalny wzrost danego rynku.

Jun

Jul

Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

2002

Feb

Mar

Apr

May

Jun

Jul

Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

2003

Feb

Mar

Apr

May

Jun

Jul

Aug

Sep

Oct

5000

10000

x100

7.0

7.5

8.0

8.5

9.0

9.5

10.0

10.5

11.0

11.5

12.0

12.5

13.0

13.5

14.0

14.5

15.0

15.5

16.0

16.5

17.0

17.5

18.0

18.5

19.0

19.5

20.0

20.5

21.0

21.5

22.0

22.5

23.0

23.5

24.0

24.5

25.0

25.5

26.0

26.5

27.0

27.5

28.0

28.5

29.0

29.5

30.0

30.5

31.0

31.5

32.0

32.5

33.0

ASSECOPOL (77.6000, 78.0000, 76.6000, 77.4000, +0.40000)