ANALIZA I REWIZJA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH 

Ćwiczenia 10 – Analiza dyskryminacyjna  

 

mgr Tomasz Zimnicki 

Finanse i Rachunkowość 

UNIWERSYTET MIKOŁAJA KOPERNIKA w TORUNIU 

Wydział Nauk Ekonomicznych i Zarządzania 

Katedra Rachunkowości 

ANALIZA DYSKRYMINACYJNA  
 Wprowadzenie do analizy dyskryminacyjnej  

 Pojęcie, przyczyny i konsekwencje upadłości  
 Kolejność zaspokajania wierzytelności  
 Podmioty najbardziej poszkodowane  
 Możliwości przewidywania upadłości  

 Istota analizy dyskryminacyjnej  

 Szacowanie prawdopodobieństwa upadłości  poprzez wykorzystanie odpowiedniego modelu ekonometrycznego  
 Klasyfikacja jednostek gospodarczych: 

1) Zagrożone upadłością  

2) Niezagrożone upadłością  

3) Brak jednoznacznej klasyfikacji  

 Model dyskryminacyjny – konstrukcja i znaczenie elementów tworzących 

 Zmienna objaśniana  
 Zmienne objaśniające  
 Współczynniki dyskryminacyjne (wagi)  
 Stała  

 Kryteria wyboru modelu dyskryminacyjnego  

 Sprawność: I rodzaju oraz II rodzaju 
 Błędy: I rodzaju oraz II rodzaju 

ANALIZA FINANSOWA  

 Ćwiczenia 10 

- Analiza dyskryminacyjna  

0

1

a

x

a

Z

n

i

i

i









MODEL DYSKRYMINACYJNY HOŁDY 

 

 

 

 Zmienne objaśniające:  

 

 

 

 

 

 

 

 

 Wartości graniczne 

 Z > 0 – Jednostka niezagrożona upadłością  
 Z < 0 – Jednostka zagrożona upadłością  
 - 0,3 < Z < 0,1 – Brak jednoznacznej klasyfikacji  

 

 Cechy:  Sprawność: 92,5%; Błąd I rodzaju: 5%; Błąd II rodzaju: 10% 

 

ANALIZA FINANSOWA  

 Ćwiczenia 10 

- Analiza dyskryminacyjna  

0,605

+

0,157x

+

0,000672x

+

0,00969x

+

0,0196x

-

0,681x

5

4

3

2

1



H

Z

X

1

 

= 

aktywa obrotowe 

zobowiązania krótkoterminowe  

X

2

 

= 

zobowiązania ogółem x 100 

suma bilansowa 

X

3

 

= 

zysk netto x 100 

średnioroczny majątek ogółem  

X

4

 

= 

średnioroczne zobowiązania krótkoterminowe x 365 

koszt sprzedanych produktów, towarów i materiałów 

X

5

 

= 

przychody z ogółu działalności  

średnioroczny majątek ogółem 

MODEL DYSKRYMINACYJNY HADASIK 

 

 

 

 Zmienne objaśniające:  

 

 

 

 

 

 

 

 

 Wartości graniczne 

 M > 1,11022 – Jednostka niezagrożona upadłością  
 M < -1,96812 – Jednostka zagrożona upadłością  
 -1,96812 < M < 1,11022 – Brak jednoznacznej klasyfikacji  

 

 Cechy:  Sprawność: 96,7%; Błąd I rodzaju: 4,5%; Błąd II rodzaju: 2,6% 

 

ANALIZA FINANSOWA  

 Ćwiczenia 10 

- Analiza dyskryminacyjna  

2,59323

+

0,0243387W

+

0,0138937W

-

W

0,00246069

+

1,46434W

+

2,4716W

-

0,71245W

-

0,335969W

=

M

17

12

9

7

5

2

1

6



W

1

 

= 

aktywa bieżące 

zobowiązania bieżące  

W

2

 

= 

aktywa bieżące – zapasy  

zobowiązania bieżące 

W

7

 

= 

aktywa bieżące – zobowiązania bieżące 

aktywa ogółem 

W

9

 

= 

należności x 365 

przychody ze sprzedaży netto 

W

17

 

= 

wynik netto 

zapasy 

W

5

 

= 

zobowiązania ogółem 

aktywa ogółem 

W

12

 

= 

zapasy x 365 

przychody ze sprzedaży netto 

ANALIZA I REWIZJA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH 

Ćwiczenia 10 – Analiza dyskryminacyjna  

 

mgr Tomasz Zimnicki 

Finanse i Rachunkowość 

UNIWERSYTET MIKOŁAJA KOPERNIKA w TORUNIU 

Wydział Nauk Ekonomicznych i Zarządzania 

Katedra Rachunkowości