Narodowy Bank Polski
BILANS PŁATNICZY
RZECZYPOSPOLITEJ POLSKIEJ
ZA III KWARTAŁ 2009 ROKU
Warszawa 2010
Narodowy Bank Polski
BILANS PŁATNICZY
RZECZYPOSPOLITEJ POLSKIEJ
ZA III KWARTAŁ 2009 ROKU
Warszawa 2010
Dokument został przyj ty na posiedzeniu Rady Polityki Pieni nej w dn. 25 stycznia 2010 r.
Spis tre ci
Synteza.................................................................................................................................. 9
1. Rachunek bie cy............................................................................................................ 13
1. 1. Ni szy deficyt obrotów towarowych.............................................................................. 15
Spadek eksportu towarów........................................................................................... 15
Spadek importu towarów ............................................................................................ 19
1. 2. Wzrost dodatniego salda usług .................................................................................... 22
1. 3. Pogł bienie ujemnego salda dochodów ....................................................................... 27
1. 4. Spadek dodatniego salda transferów bie cych........................................................... 30
2. Rachunek kapitałowy ....................................................................................................... 33
3. Rachunek finansowy........................................................................................................ 34
3. 1. Inwestycje nierezydentów w Polsce ............................................................................. 35
Napływ zagranicznych inwestycji bezpo rednich ........................................................ 35
Silny napływ inwestycji portfelowych........................................................................... 36
Napływ kapitału z tytułu pozostałych inwestycji zagranicznych ................................... 39
3. 2. Inwestycje rezydentów za granic ................................................................................ 42
3. 3. Pochodne instrumenty finansowe ................................................................................ 43
4. Oficjalne aktywa rezerwowe............................................................................................. 45
5. Zadłu enie zagraniczne ogółem....................................................................................... 46
5. 1. Zadłu enie zagraniczne sektora rz dowego i samorz dowego.................................... 47
5. 2. Zadłu enie zagraniczne sektora przedsi biorstw ......................................................... 48
5. 3. Zadłu enie zagraniczne sektora bankowego................................................................ 50
5. 4. Zadłu enie zagraniczne NBP ....................................................................................... 51
5. 5. Obsługa zadłu enia zagranicznego.............................................................................. 51
5. 6. Wybrane wska niki zadłu enia zagranicznego ............................................................ 52
Aneks. Tablice statystyczne................................................................................................. 55
Tablice
TABELA I
Składniki salda rachunku bie cego ................................................................................14
TABELA II
Eksport towarów w podziale geograficznym...................................................................16
TABELA III
Import towarów w podziale geograficznym ....................................................................19
TABELA IV
Import towarów wg kierunków przeznaczenia ................................................................22
TABELA V
Usługi ..............................................................................................................................23
TABELA VI
Dochody ..........................................................................................................................29
TABELA VII
rodki przekazane do kraju z tytułu pracy Polaków za granic .......................................31
TABELA VIII
Transfery bie ce.............................................................................................................32
TABELA IX
Rachunek kapitałowy.......................................................................................................33
TABELA X
Zagraniczne inwestycje w Polsce ....................................................................................35
TABELA XI
Zagraniczne inwestycje bezpo rednie .............................................................................35
TABELA XII
Zagraniczne inwestycje portfelowe – salda .....................................................................38
TABELA XIII
Zagraniczne inwestycje portfelowe – obroty...................................................................39
TABELA XIV
Pozostałe inwestycje – pasywa........................................................................................40
TABELA XV
Inwestycje rezydentów za granic ...................................................................................42
TABELA XVI
Saldo pochodnych instrumentów finansowych ...............................................................44
TABELA XVII
Oficjalne aktywa rezerwowe – stany ...............................................................................45
TABELA XVIII
Bilans płatniczy w mln EUR ...........................................................................................56
TABELA XIX
Bilans płatniczy w mln PLN............................................................................................57
TABELA XX
Bilans płatniczy w mln USD ...........................................................................................58
TABELA XXI
Bilans płatniczy – salda ...................................................................................................59
TABELA XXII
Rachunek bie cy............................................................................................................60
TABELA XXIII
Usługi ..............................................................................................................................61
TABELA XXIV
Pozostałe usługi ...............................................................................................................62
TABELA XXV
Dochody ..........................................................................................................................64
TABELA XXVI
Transfery bie ce.............................................................................................................66
TABELA XXVII
Inwestycje bezpo rednie..................................................................................................67
TABELA XXVIII Inwestycje portfelowe......................................................................................................68
TABELA XXIX
Inwestycje portfelowe – aktywa ......................................................................................69
TABELA XXX
Inwestycje portfelowe – pasywa......................................................................................70
TABELA XXXI
Pozostałe inwestycje – aktywa ........................................................................................71
TABELA XXXII
Pozostałe inwestycje – pasywa........................................................................................72
TABELA XXXIII Podstawowe wska niki bilansu płatniczego ....................................................................73
TABELA XXXIV Zadłu enie zagraniczne Polski w podziale na długo- i krótkoterminowe........................74
TABELA XXXV
Zadłu enie zagraniczne Polski w podziale na sektory i instrumenty...............................75
TABELA XXXVI Podstawowe wska niki zadłu enia zagranicznego ..........................................................78
Wykresy
WYKRES 1
Składniki salda rachunku bie cego ................................................................................13
WYKRES 2
Wska niki równowagi zewn trznej.................................................................................14
WYKRES 3
Obroty towarowe .............................................................................................................15
WYKRES 4
Eksport towarów wg sekcji CN .......................................................................................18
WYKRES 5
Import towarów wg sekcji CN.........................................................................................21
WYKRES 6
Usługi ..............................................................................................................................23
WYKRES 7
Usługi – przychody..........................................................................................................24
WYKRES 8
Usługi – rozchody............................................................................................................25
WYKRES 9
Dochody ..........................................................................................................................28
WYKRES 10
Transfery bie ce.............................................................................................................31
WYKRES 11
Komponenty rachunku finansowego ...............................................................................34
WYKRES 12
Zagraniczne inwestycje bezpo rednie .............................................................................36
WYKRES 13
Ró nice rentowno ci obligacji 10-letnich........................................................................37
WYKRES 14
Zagraniczne inwestycje portfelowe .................................................................................38
WYKRES 15
Pozostałe inwestycje – pasywa........................................................................................40
WYKRES 16
Inwestycje portfelowe – aktywa ......................................................................................43
WYKRES 17
Zmiany stanu oficjalnych aktywów rezerwowych...........................................................45
WYKRES 18
Zadłu enie zagraniczne Polski w podziale na sektory.....................................................46
WYKRES 19
Zadłu enie zagraniczne sektora rz dowego i samorz dowego........................................47
WYKRES 20
Zadłu enie zagraniczne sektora przedsi biorstw.............................................................49
WYKRES 21
Zadłu enie zagraniczne sektora bankowego....................................................................50
WYKRES 22
Relacja krótkoterminowego zadłu enia zagranicznego do zadłu enia ogółem ...............53
9
Synteza
Poni sze opracowanie przedstawia relacje gospodarcze podmiotów krajowych z
podmiotami zagranicznymi w III kwartale 2009 r. W niniejszym materiale wykorzystano dane
dost pne na dzie 30 grudnia 2009 r. Dane te maj charakter danych wst pnych i mog ulec
zmianie.
1. W omawianym okresie saldo rachunku bie cego było ujemne i wyniosło
1.264 mln EUR. O deficycie na rachunku bie cym zadecydowało ujemne saldo dochodów
oraz ujemne saldo obrotów towarowych, których nie zrekompensowały nadwy ki w
transferach bie cych i usługach. Zdecydowanie ni szy deficyt obrotów towarowych, w
porównaniu z analogicznym okresem 2008 r., spowodowany był znacznym spadkiem
importu towarów, przy jednoczesnym mniejszym spadku eksportu. Relacja deficytu rachunku
bie cego do PKB w III kwartale 2009 r., wyniosła -1,6% i w porównaniu z III kwartałem
2008 r. poprawiła si o 2,6 punktu procentowego. Relacja ta w uj ciu płynnego roku wyniosła
-2,3% i w porównaniu do analogicznego okresu 2008 r. poprawiała si o 2,7 punktu
procentowego.
Główne pozycje rachunku bie cego, w porównaniu z III kwartałem 2008 r.,
przedstawiały si nast puj co:
–
deficyt obrotów towarowych wyniósł 1.039 mln EUR i zmniejszył si o 3.455 mln
EUR,
–
ujemne saldo dochodów wyniosło 2.328 mln EUR i pogł biło si o 161 mln EUR,
–
dodatnie saldo usług wyniosło 813 mln EUR i zwi kszyło si o 166 mln EUR,
–
dodatnie saldo transferów bie cych wyniosło 1.290 mln EUR i pogorszyło si
o 684 mln EUR.
W III kwartale 2009 r. eksport towarów zmniejszył si o 21,1%, a import o 28,0%.
Obni enie poziomu wymiany handlowej z zagranic dotyczyło wszystkich grup
towarowych, tj. towarów zaopatrzeniowych, konsumpcyjnych oraz inwestycyjnych. Jednak
spadki obserwowane w polskim eksporcie dla wielu grup towarowych były zdecydowanie
ni sze ni w imporcie. Przykładem mo e by eksport samochodów osobowych, który
zmniejszył si o 113 mln EUR, tj. o 7,1%, podczas gdy ich import spadł a o 500 mln EUR,
tj. o 37,1%. Korzystnie na saldo wymiany handlowej wpłyn ło równie znaczne obni enie
cen surowców na rynkach wiatowych. Cena ropy naftowej, w stosunku do III kwartału
10
2008 r., zmniejszyła si o 37%. Spowodowało to spadek warto ci zaimportowanego surowca
o ponad 1,5 mld EUR.
Zmniejszenie dodatniego salda transferów bie cych, w III kwartale 2009 r., wynikało
przede wszystkim z ni szego napływu rodków otrzymanych z Unii Europejskiej
Ł czne saldo transferów z Uni Europejsk , w III kwartale 2009 r., było dodatnie i
wyniosło 775 mln EUR. Najwi ksz cz
funduszy otrzymano z Europejskiego Funduszu
Orientacji i Gwarancji Rolnej oraz z Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego.
2. Trzeci kwartał 2009 r. charakteryzował si znacznym napływem kapitału z tytułu
zagranicznych inwestycji w Polsce (12.066 mln EUR). Dotyczył on w głównej mierze
zagranicznych inwestycji portfelowych. Nierezydenci inwestowali przewa nie w
długoterminowe skarbowe papiery warto ciowe emitowane na rynku krajowym oraz na
rynkach zagranicznych. W trzecim kwartale 2009 r. odwróceniu uległa, obserwowana w
poprzedzaj cych kwartałach, tendencja do przesuwania preferencji zagranicznych
inwestorów w kierunku papierów krótkoterminowych. wiadczy to o powrocie przekonania o
dobrej kondycji finansowej polskich emitentów, przede wszystkim Skarbu Pa stwa.
Zanotowano równie wzrost napływu zagranicznych inwestycji bezpo rednich do Polski. O
wysoko ci tego napływu zdecydowały kredyty otrzymane przez polskie podmioty od
inwestorów bezpo rednich.
Polskie podmioty zwi kszyły swoje inwestycje za granic o 1.479 mln EUR. O ich
poziomie zadecydowało zwi kszenie warto ci aktywów z tytułu inwestycji portfelowych i
inwestycji bezpo rednich za granic .
3. Zadłu enie zagraniczne Polski na koniec III kwartału 2009 r. wyniosło
187.777 mln EUR i w porównaniu z II kwartałem 2009 r. zwi kszyło si o 12.536 mln EUR, tj.
o 7,2%. Na zmian stanu zadłu enia zagranicznego ogółem w III kwartale 2009 r. w głównej
mierze wpłyn ły transakcje bilansu płatniczego, które spowodowały wzrost zadłu enia
zagranicznego o 9.978 mln EUR. Ró nice kursowe oraz inne zmiany ł cznie spowodowały
dalszy wzrost zadłu enia zagranicznego o 2.558 mln EUR.
O wzro cie zadłu enia zagranicznego zadecydowało przede wszystkim powi kszenie
zobowi za sektora rz dowego i samorz dowego (o 7.131 mln EUR, tj. o 14,3%) oraz
sektora przedsi biorstw (o 3.087 mln EUR, tj. o 3,8%). W analizowanym kwartale wy sze
zadłu enie zagraniczne sektora rz dowego i samorz dowego to rezultat inwestycji
nierezydentów w skarbowe papiery dłu ne (wzrost stanu o 5.525 mln EUR, tj. o 13,2%).
Natomiast o wzro cie zadłu enia zagranicznego przedsi biorstw zadecydowały w głównej
mierze kredyty otrzymane od nierezydentów (ł cznie z kredytami handlowymi) zarówno od
11
inwestorów bezpo rednich jak i innych podmiotów (wzrost stanu o 2.814 mln EUR, tj. o
3,7%).
4. Wska niki ostrzegawcze słu ce do oceny równowagi zewn trznej w III kwartale
2009 r. utrzymały si na bezpiecznym poziomie, przy czym poszczególne wska niki
charakteryzowały si odmiennymi tendencjami. Relacja aktywów rezerwowych do
redniomiesi cznego importu towarów i usług w III kwartale 2009 r., w uj ciu płynnego roku,
wskazywała na mo liwo finansowania importu towarów i usług rezerwami przez 5,1
miesi ca. Relacja krótkoterminowego zadłu enia zagranicznego do oficjalnych aktywów
rezerwowych, która słu y ocenie płynno ci mi dzynarodowej Polski, na koniec wrze nia
2009 r., wyniosła 89,4% i porównaniu z II kwartałem 2009 r. poprawiła si o 9,1 punktu
procentowego. Dla innych krajów regionu relacja krótkoterminowego zadłu enia
zagranicznego do oficjalnych aktywów rezerwowych wynosiła: 56,5% dla Czech i 64,2% dla
W gier.
12
13
1. Rachunek bie
cy
Saldo rachunku bie cego bilansu płatniczego, w III kwartale 2009 r., było ujemne
i wyniosło 1.264 mln EUR. W porównaniu z analogicznym kwartałem 2008 r., saldo to
poprawiło si o 2.776 mln EUR. O wysoko ci deficytu na rachunku bie cym zadecydowały
w pierwszej kolejno ci ujemne saldo dochodów oraz zdecydowanie ni sze ale ci gle ujemne
saldo obrotów towarowych, których nie zrekompensowały nadwy ki w transferach bie cych
i usługach.
Ujemne saldo obrotów towarowych wyniosło 1.039 mln EUR i w porównaniu z
III kwartałem 2008 r. zmniejszyło si o 3.455 mln EUR. W III kwartale 2009 r., podobnie jak w
poprzednich trzech kwartałach, zanotowano spadek zarówno eksportu jak i importu. Eksport
towarów, w porównaniu do analogicznego kwartału 2008 r., zmniejszył si o 6.730 mln EUR,
tj. o 21,1%, a import zmniejszył si o 10.185 mln EUR, tj. o 28,0%.
Dodatnie saldo usług wyniosło 813 mln EUR i w porównaniu z III kwartałem 2008 r.
zwi kszyło si o 166 mln EUR.
Saldo dochodów było ujemne i wyniosło 2.328 mln EUR. W porównaniu z III kwartałem
2008 r. saldo to pogorszyło si o 161 mln EUR. Jest to rezultat przede wszystkim wy szych
dochodów inwestorów zagranicznych z zainwestowanego przez nich kapitału w Polsce
(wzrost wypłat o 300 mln EUR, tj. o 12,7%).
Saldo transferów bie cych, w omawianym kwartale, wyniosło 1.290 mln EUR i w
porównaniu z analogicznym okresem 2008 r. było ni sze o 684 mln EUR. O tym spadku
zadecydowały głównie ni sze ni przed rokiem przychody sektora rz dowego.
WYKRES
1 S
KŁADNIKI SALDA RACHUNKU BIE
CEGO
-10000
-8000
-6000
-4000
-2000
0
2000
4000
I
II
III IV
I
II
III IV
I
II
III IV
I
II
III IV
I
II
III IV
I
II
III
2004
2005
2006
2007
2008
2009
m
ln
E
U
R
Towary
Usługi
Dochody
Transfery
Rachunek bie cy
14
W III kwartale 2009 r. relacja salda rachunku bie cego do PKB w uj ciu rocznym
wyniosła -2,3% i w porównaniu do analogicznego okresu 2008 r. poprawiała si o 2,7 punktu
procentowego. Ł czne saldo rachunku bie cego i kapitałowego do PKB wyniosło -1,1% i
poprawo si o 2,5 punktu procentowego.
Relacja salda rachunku bie cego i kapitałowego do PKB w uj ciu rocznym dla
pa stw s siednich, podobnie jak dla Polski, wykazała popraw w porównaniu z
analogicznym okresem 2008 r. Dla Czech i Słowacji wska nik ten wyniósł on odpowiednio -
1,4% i -3,1%. W przypadku W gier miał on dodatni znak i wyniósł 0,1%.
TABELA
I
S
KŁADNIKI SALDA RACHUNKU BIE
CEGO
mln EUR
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
Saldo rachunku bie cego
-2 935
-4 045
-3 118
-4 598
-4 386
-5 062
-4 040
-4 814
-30
-1 088
-1 264
Saldo obrotów handlowych
-1 656
-2 443
-2 234
-2 595
-2 987
-3 802
-3 847
-3 604
71
380
-226
Saldo towarów
-2 385
-3 073
-2 894
-4 017
-3 552
-4 683
-4 494
-4 995
-744
-513
-1 039
Saldo usług
729
630
660
1 422
565
881
647
1 391
815
893
813
Saldo dochodów
-2 734
-3 224
-2 529
-3 483
-2 374
-3 047
-2 167
-2 002
-1 606
-3 127
-2 328
Saldo transferów bie cych
1 455
1 622
1 645
1 480
975
1 787
1 974
792
1 505
1 659
1 290
2009
2008
2007
WYKRES
2 W
SKA NIKI RÓWNOWAGI ZEWN TRZNEJ
-6,0
-5,0
-4,0
-3,0
-2,0
-1,0
0,0
I
II
III IV
I
II
III IV
I
II
III IV
I
II
III IV
I
II
III IV
I
II
III
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Sa ldo rachun ku bie
ceg o/PK B
Sa ldo rachunku b ie aceg o i kapi tało we go/PK B
15
1. 1. Ni szy deficyt obrotów towarowych
1
Eksport towarów, w III kwartale 2009 r., został oszacowany na poziomie 25.208 mln
EUR, za import towarów wyniósł 26.247 mln EUR. Wi kszy spadek importu (o 10.185 mln
EUR, tj. o 28,0%) ni eksportu (o 6.730 mln EUR, tj. o 21,1%) wpłyn ł na istotne
zmniejszenie deficytu obrotów towarowych, który wyniósł 1.039 mln EUR. Oznacza to
popraw salda (o 3.455 mln EUR) w porównaniu z III kwartałem 2008 r.
Ze wzgl du na dost pno danych, analiz obrotów towarowych pod k tem
struktury rzeczowej i geograficznej przeprowadzono w oparciu o dane statystyki
handlu zagranicznego, prezentowane przez Główny Urz d Statystyczny
2
.
Spadek eksportu towarów
Według danych statystyki handlu zagranicznego warto eksportu towarów w
III kwartale 2009 r. wyniosła 23.825 mln EUR, co w porównaniu z III kwartałem 2008 r.
oznacza spadek o 6.574 mln EUR, tj. o 21,6%.
1
Obroty towarowe w bilansie płatniczym, od 2000 r., s zestawiane według metodyki opartej na danych statystyki
handlu zagranicznego, prezentowanej przez Główny Urz d Statystyczny oraz na doszacowaniach dokonanych
na potrzeby rachunków narodowych. W III kwartale 2009 r. kwoty obrotów towarowych w eksporcie zawierały
97,0% obrotów zestawionych według danych statystyki handlu zagranicznego, prezentowanej przez Główny
Urz d Statystyczny oraz 3,0% obrotów zestawionych na podstawie szacunków dokonanych na potrzeby
rachunków narodowych; za w imporcie 99,0% obrotów zestawionych według danych statystyki handlu
zagranicznego oraz 1,0% obrotów zestawionych na podstawie szacunków dokonanych na potrzeby rachunków
narodowych. Ponadto na potrzeby bilansu płatniczego import zestawiony według danych statystyki handlu
zagranicznego został skorygowany o oszacowane koszty transportu, zawarte w fakturach importowych
wystawionych na bazie CIF.
2
Obroty handlu zagranicznego zostały zestawione przez NBP zgodnie z metodologi stosowan przez GUS na
podstawie zbiorów Ministerstwa Finansów, zawieraj cych dane z dokumentów celnych SAD oraz z deklaracji
INTRASTAT. Do 2004 r. ródłem danych były zbiory CIHZ. U yte w opracowaniu nazwy grup towarowych s
zgodne ze Scalon Nomenklatur CN stosowan przez GUS.
WYKRES
3 O
BROTY TOWAROWE
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
35 000
40 000
I
II
III IV
I
II
III IV
I
II
III IV
I
II
III IV
I
II
III IV
I
II
III
2004
2005
2006
2007
2008
2009
m
ln
E
U
R
Eksport
Im port
16
W strukturze geograficznej polskiego eksportu w III kwartale 2009 r. najwi kszy udział
wynosz cy 78,4% miały kraje Unii Europejskiej
3
. Głównym partnerem handlowym Polski były
Niemcy – ich udział stanowił 26,2% ogółu eksportu. Kolejne kraje europejskie, których udział
w polskim eksporcie był najwi kszy to Wielka Brytania (6,6%), Francja (6,5%), Włochy
(6,1%), Czechy (5,9%) i Niderlandy (4,0%).
Spadek warto ci eksportu do krajów Unii, w porównaniu z III kwartałem 2008 r.,
stanowił 66,8% spadku eksportu ogółem. Najwy szy spadek zarejestrowano w wymianie
towarowej z Niemcami (o 1.326 mln EUR, tj. o 17,5%), dotyczył on głównie cz ci
samochodowych, koksu, drutów i kabli. Warto podkre li , e warto powy szych spadków
została zmniejszona przez silny wzrost eksportu samochodów osobowych i odbiorników TV.
Zmniejszył si tak e eksport do Szwecji (o 331 mln EUR, tj. o 35,4% głównie oleje ropy
naftowej, aparatura telefoniczna), do Czech (o 312 mln EUR, tj. o 18,1%, przede wszystkim
k towniki stalowe, w giel, drut miedziany przy jednoczesnym przyro cie eksportu silników
benzynowych), na W gry (o 265 mln EUR, tj. o 30,0%, głównie samochody osobowe), do
Niderlandów (o 230 mln EUR, tj. o 19,4% - mied , odbiorniki TV, przy jednoczesnym
przyro cie eksportu sprz tu komputerowego), na Słowacj (o 197 mln EUR, tj. o 25,6%,
głównie cz ci urz dze RTV), na Litw (o 193 mln EUR, tj. o 38,3%), do Rumunii (o
428 mln EUR, tj. o 21,8%, głównie koks), Belgii (o 176 mln EUR, tj. o 24,6%), Włoch (o
165 mln EUR, tj. o 10,3%, w tym głównie samochody osobowe, przy wzro cie eksportu
3
W prezentowanym materiale bez wzgl du na analizowany okres poj cie Unia Europejska odnosi si do 27
krajów.
TABELA
II
E
KSPORT TOWARÓW W PODZIALE GEOGRAFICZNYM
mln EUR
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
24 230 24 809 25 530 27 270 28 613 30 286 30 399 26 946 23 303 23 369 23 825
19 623 19 524 20 022 21 147 22 818 23 553 23 070 21 016 18 949 18 383 18 677
w tym: Niemcy
6 481
6 310
6 755
6 824
7 290
7 512
7 577
6 746
6 370
5 979
6 250
Wielka Brytania
1 446
1 455
1 552
1 597
1 658
1 688
1 726
1 627
1 391
1 504
1 582
Francja
1 538
1 526
1 518
1 621
1 883
1 964
1 700
1 663
1 696
1 567
1 547
Włochy
1 703
1 636
1 571
1 814
1 813
1 931
1 611
1 587
1 681
1 773
1 446
Czechy
1 350
1 399
1 399
1 493
1 580
1 696
1 726
1 629
1 332
1 303
1 414
Niderlandy
997
911
986
1 003
1 173
1 219
1 184
1 100
1 044
948
954
4 607
5 285
5 508
6 124
5 795
6 733
7 329
5 930
4 354
4 986
5 148
w tym: Rosja
1 055
1 064
1 225
1 363
1 343
1 581
1 759
1 367
839
805
939
Ukraina
854
908
1 089
1 181
1 021
1 136
1 336
852
515
630
640
Stany Zjednoczone
336
379
422
371
371
404
481
432
330
405
501
2009
2008
2007
Pozostałe kraje
OGÓŁEM
Unia Europejska
17
odbiorników TV), Austrii (o 154 mln EUR, tj. o 25,8%, głównie koks i w giel), Francji
(o 153 mln EUR, tj. o 9,0%, głównie mied i nawozy azotowe, przy jednoczesnym wzro cie
eksportu odbiorników TV i sprz tu komputerowego), do Wielkiej Brytanii (o 145 mln EUR, tj.
o 8,4%, głównie statki pasa erskie, towarowe i promy (proces uszlachetniania), półwyroby z
elaza i stali, druty i kable, przy jednoczesnym wzro cie eksportu sprz tu komputerowego
oraz odbiorników TV).
W ród krajów nieb d cych członkami Unii Europejskiej zarejestrowano spadek
eksportu do Rosji (o 820 mln EUR, tj. o 46,6% - przede wszystkim samochody ci arowe,
osobowe i ich cz ci, nadwozia i kabiny samochodowe, ci gniki, silniki benzynowe), na
Ukrain – o 697 mln EUR, tj. o 52,1% (głównie koks, nadwozia i kabiny samochodowe,
samochody osobowe, ci arowe i ich cz ci, silniki benzynowe, mi so wieprzowe).
Analiza struktury rzeczowej polskiego eksportu w III kwartale 2009 r. wskazuje, e
najwi kszy udział w polskim eksporcie ogółem miały:
–
maszyny i urz dzenia, sprz t elektryczny i elektrotechniczny (25,4% eksportu ogółem), to
mi dzy innymi silniki Diesela, druty i kable, sprz t RTV, AGD i jego cz ci, komputery;
–
sprz t transportowy (16,9% eksportu), obejmuj cy mi dzy innymi samochody osobowe,
ci arowe i ich cz ci, ci gniki, autobusy;
–
ywno (11,5%);
–
metale nieszlachetne i wyroby (11,0%), w ród których najistotniejsze były ró nego
rodzaju wyroby z elaza i stali oraz mied ;
–
tworzywa sztuczne (6,5%), głównie opony;
–
produkty przemysłu chemicznego (6,0%);
–
ró ne wyroby gotowe (6,0%), głównie meble.
We wszystkich głównych grupach towarowych zarejestrowano spadek eksportu.
Zmniejszenie warto ci towarów sprzedanych za granic w najwi kszym stopniu odnosiło si
do:
–
metali nieszlachetnych – o 1.672 mln EUR, tj. o 38,9%, - przede wszystkim półwyroby z
elaza i stali (o 268 mln EUR, tj. o 81,9%), k towniki (o 177 mln EUR, tj. o 68,5%),
konstrukcje z eliwa i stali (o 162 mln EUR, tj. o 36,5%), odpady i złom, wyroby
walcowane z eliwa i stali, mied ;
–
sprz tu transportowego – o 1.235 mln EUR, tj. o 23,4% - głównie statki pasa erskie,
towarowe i promy (o 282 mln EUR, tj. o 39,5%) - jednak e był to proces uszlachetniania,
cz ci i akcesoria samochodowe (o 265 mln EUR, tj. o 18,9%), samochody ci arowe
(o 185 mln EUR, tj. o 46,9%), ci gniki (o 128 mln EUR, tj. o 68,7%), nadwozia i kabiny do
samochodów (o 121 mln EUR, tj. o 90,8%), samochody osobowe (o 113 mln EUR, tj.
o 7,1%);
18
–
maszyn i urz dze – o 1.061 mln EUR, tj. o 14,9% - głównie druty i kable
(o 243 mln EUR, tj. o 41,3%), cz ci urz dze RTV (o 108 mln EUR, tj. o 29,7%), dla
przeciwwagi zwi kszył si eksport odbiorników TV (o 234 mln EUR, tj. o 29,2%),
komputerów i akcesoriów komputerowych (o 230 mln EUR, tj. o 69,9%);
–
produktów mineralnych – o 731 mln EUR, tj. o 46,7% – przede wszystkim koks
(o 343 mln EUR, tj. o 64,4%), oleje ropy naftowej (o 176 mln EUR, tj. o 41,9%);
–
produktów przemysłu chemicznego – o 420 mln EUR, tj. o 22,6% - głównie nawozy
mineralne i chemiczne (o 242 mln EUR, tj. o 86,5%);
–
tworzyw sztucznych – o 346 mln EUR, tj. o 18,3% - głównie artykuły z kauczuku i opony;
–
ywno ci - o 325 mln EUR, tj. o 10,6%
–
ró nych wyrobów gotowych – o 309 mln EUR, tj. o 17,1% - przede wszystkim meble
(o 158 mln EUR, tj. o 24,0%).
Dane eksportu sklasyfikowane pod k tem kierunków przeznaczenia wskazuj , e
najwi kszy udział miały towary zaopatrzeniowe – 48,9%. Udział towarów konsumpcyjnych
wyniósł 38,2%, za inwestycyjnych 12,9%. Porównuj c wyniki III kwartału 2009 r. z danymi
za III kwartał 2008 r. mo na stwierdzi , e spadł eksport wszystkich trzech głównych grup
towarowych - towarów zaopatrzeniowych o 4.690 mln EUR, tj. o 28,7%, dóbr inwestycyjnych
o 1.007 mln EUR, tj. o 24,7% oraz towarów konsumpcyjnych o 879 mln EUR, tj. o 8,8%.
Analizuj c warto eksportu w poszczególnych kwartałach 2009 r. warto odnotowa ,
e był on wyj tkowo stabilny i utrzymywał si na poziomie 23-24 mld EUR.
WYKRES
4 E
KSPORT TOWARÓW WG SEKCJI
CN
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
I
II
III
IV
I
II
III
2008
2009
m
ln
E
U
R
Tworzy wa sztuczne i wy roby
Metale nieszlachetne i wy roby
Maszy ny i urz dzenia
Sprz t transportowy
Ró ne wy roby gotowe - meble, pref budy nków, zabawki
y wno
Pozostałe niewy mienione
19
Spadek importu towarów
W III kwartale 2009 r. import towarów osi gn ł warto 25.906 mln EUR, co w
porównaniu z III kwartałem 2008 r. oznacza spadek o 11.224 mln EUR, tj. o 30,2%.
Analiza kierunków, z których importowane s towary wskazuje, e 61,5% warto ci
towarów sprowadzonych do Polski w III kwartale 2009 r. pochodziła z krajów Unii
Europejskiej. Udział tych krajów, w porównaniu z analogicznym okresem poprzedniego roku,
zmniejszył si o 1 punkt procentowy. Spadek warto ci importu z krajów nale cych do UE
dotyczył przede wszystkim Niemiec (o 2.604 mln EUR, tj. o 30,4%, co stanowiło 23,2%
spadku importu ogółem, zmniejszył si głównie import cz ci i akcesoriów samochodowych,
samochodów ci arowych, samochodów osobowych, przyczep, ci gników, olejów ropy
naftowej), Włoch (o 611 mln EUR, tj. o 26,9%, w tym samochody ci arowe, maszyny do
obróbki ró nych materiałów), Francji (o 476 mln EUR, tj. o 29,1% przede wszystkim
samochody osobowe i ci arowe, ci gniki), Czech (o 375 mln EUR, tj. o 28,2%, w tym oleje
ropy naftowej, wyroby walcowane z elaza i stali, w giel), Niderlandów (o 328 mln EUR, tj.
o 26,6%, w tym cz ci maszyn biurowych, ci gniki, komputery i akcesoria przy
jednoczesnym przyro cie importu elektronicznych układów scalonych), Wielkiej Brytanii
(o 294 mln EUR, tj. o 29,3%, głównie samochody osobowe), Belgii (o 279 mln EUR, tj.
o 31,5% głównie samochody osobowe, wyroby walcowane ze stali, ci gniki), Szwecji
(o 236 mln EUR, tj. o 33,6% głównie oleje ropy naftowej, ci gniki), Finlandii i Słowacji.
Udział krajów spoza strefy UE jest wy szy w imporcie ni w eksporcie, co wi e si z
wysokim importem z krajów dalekiego wschodu, czyli z Chin i Korei oraz z Rosji, pomimo
TABELA
III I
MPORT TOWARÓW W PODZIALE GEOGRAFICZNYM
mln EUR
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
28 016 29 404 30 028 32 942 34 240 36 931 37 130 34 147 25 630
25 346
25 906
18 449 19 096 19 159 20 531 21 597 23 586 22 471 20 513 15 510
15 834
15 932
w tym: Niemcy
6 933
7 033
7 339
7 642
8 086
8 801
8 559
7 310
5 592
5 829
5 955
Włochy
1 957
2 074
2 047
2 174
2 285
2 482
2 268
2 225
1 729
1 758
1 657
Francja
1 514
1 544
1 447
1 649
1 780
1 795
1 634
1 515
1 170
1 173
1 158
Czechy
989
1 066
1 024
1 087
1 173
1 439
1 331
1 129
867
918
956
Niderlandy
973
1 000
1 029
1 108
1 158
1 286
1 232
1 220
898
913
905
Wielka Brytania
839
918
964
1 025
980
1 049
1 004
1 007
763
770
709
9 567 10 308 10 869 12 411 12 643 13 345 14 659 13 634 10 119
9 512
9 974
w tym: Chiny
1 891
1 895
2 228
2 586
2 565
2 600
3 056
3 246
2 543
2 164
2 365
Rosja
2 248
2 453
2 654
3 143
3 261
3 564
3 829
3 224
2 394
1 983
2 242
Rep. Korei
547
688
661
922
826
842
840
1 023
761
917
695
Stany Zjednoczone
580
590
663
704
674
774
818
869
685
630
534
2009
2008
2007
Pozostałe kraje
OGÓŁEM
Unia Europejska
20
spadków zarejestrowanych w III kwartale 2009 r. w stosunku do analogicznego kwartału
2008 r.
Import z Rosji zmniejszył si o 1.587 mln EUR, tj. o 41,4%, do czego przyczynił si w
najwi kszym stopniu spadek importu ropy naftowej i jej olejów o 1.120 mln EUR, tj. o 40,5%.
Nale y nadmieni , e głównym powodem był spadek ceny ropy naftowej na wiatowych
rynkach. Ponadto zmniejszył si import rudy elaza i nawozów potasowych.
Spadek importu, oprócz wymiany z Rosj , zarejestrowano równie w handlu z Chinami
(o 691 mln EUR, tj. o 22,6%, głównie komputery i ich akcesoria, aparatura telefoniczna,
cz ci RTV, przy jednoczesnym zwi kszeniu importu cz ci maszyn biurowych), Norwegi
(o 485 mln EUR, tj. o 61,9%) – warto zwróci uwag , e było to głównie uszlachetnianie
statków, Japoni (o 309 mln EUR, tj. o 38,9%, w tym cz ci do urz dze RTV, samochody
osobowe oraz urz dzenia ciekłokrystaliczne), Stanami Zjednoczonymi (o 284 mln EUR, tj.
o 34,7%, głównie w giel i samochody osobowe), Ukrain (o 229 mln EUR, tj. o 48,1%,
głównie półwyroby z elaza i stali oraz rudy elaza).
Analiza struktury rzeczowej polskiego importu wskazuje, e do najwa niejszych grup
towarowych w III kwartale 2009 r. nale y zaliczy :
–
maszyny i urz dzenia, sprz t elektryczny i elektrotechniczny (23,6%), to m.in. telefony,
komputery, cz ci RTV, odbiorniki TV, ró nego rodzaju urz dzenia ciekłokrystaliczne,
cz ci do maszyn biurowych, układy scalone, cz ci do silników spalinowych, druty i
kable;
–
produkty mineralne (12,6%) – przede wszystkim ropa naftowa i jej oleje, gaz ziemny oraz
koks i w giel;
–
produkty przemysłu chemicznego (10,3%) – głównie leki;
–
sprz t transportowy (10,0%) - głównie samochody osobowe, ci arowe oraz cz ci do
nich, ci gniki;
–
metale nieszlachetne i wyroby (9,8%) – głównie ró ne wyroby walcowane z eliwa i stali;
–
ywno (8,3%) – głównie wieprzowina;
–
tworzywa sztuczne i wyroby (7,6%).
21
W III kwartale 2009 r., w porównaniu z analogicznym okresem poprzedniego roku,
spadek importu odnotowano we wszystkich głównych grupach towarowych. Najwi kszy
spadek importu zaobserwowano w nast puj cych grupach:
–
maszyny i urz dzenia – o 2.432 mln EUR, tj. o 28,4%, głównie: aparatura telefoniczna
(o 227 mln EUR, tj. o 37,2%), komputery i ich akcesoria (o 210 mln EUR, tj. o 36,5%),
cz ci RTV (o 148 mln EUR, tj. o 27,3%), cz ci do urz dze RTV (o 161 mln EUR, tj.
o 26,3%), obrabiarki do metali (o 110 mln EUR, tj. o 56,7%). Zwi kszył si z kolei import
układów scalonych;
–
produkty mineralne – o 2.195 mln EUR, tj. o 40,3%, - główn przyczyn było
zmniejszenie warto ci zakupionej ropy naftowej i jej olejów (o 1.586 mln EUR, tj.
o 38,5%) – decyduj cym czynnikiem była obni ka poziomu cen ropy naftowej na
wiatowych rynkach - cena baryłki w III kwartale 2009 r. w stosunku do III kwartału
2008 r. zmalała o 36,9% (wg RURNW Index), podczas gdy wolumen sprowadzonego do
Polski materiału p dnego zmniejszył si o 5,3%. Ponadto zmniejszyła si warto
importu w gla (o 179 mln EUR, tj. o 59,1%);
–
metale nieszlachetne - o 1.769 mln EUR, tj. o 41,1% - głównie wyroby walcowane z
eliwa lub stali (o 325 mln EUR, tj. o 45,0%), rudy elaza (o 109 mln EUR, tj. o 58,4%),
półwyroby z elaza i stali (o 96 mln EUR, tj. o 89,2%);
–
sprz t transportowy – o 1.473 mln EUR, tj. o 36,2%, - głównie samochody osobowe
(o 500 mln EUR, tj. o 37,1%), cz ci i akcesoria samochodowe (o 266 mln EUR, tj.
o 25,5%), samochody ci arowe (o 231 mln EUR, tj. o 58,3%), ci gniki (o 170 mln EUR,
tj. o 60,2%);
WYKRES
5 I
MPORT TOWARÓW WG SEKCJI
CN
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
I
II
III
IV
I
II
III
2008
2009
m
ln
E
U
R
Produkty mineralne
Produkty przemy słu chemicznego
Metale nieszlachetne i wy roby
Maszy ny i urz dzenia
Sprz t transportowy
y wno
Pozostałe niewy mienione
22
–
produkty przemysłu chemicznego - o 786 mln EUR, tj. o 25,5% - głównie leki
(o 130 mln EUR, tj. o 15,3%);
Analiza importu pod k tem kierunków przeznaczenia wskazuje, e najwi ksz cz
importu (63,0% cało ci importu), w III kwartale 2009 r., stanowił import dóbr
zaopatrzeniowych. Import towarów konsumpcyjnych stanowił 21,7%, a dóbr inwestycyjnych
15,3%. Najwi kszy spadek odnotowano w imporcie dóbr zaopatrzeniowych – o
7.497 mln EUR, tj. o 31,5%. Sprowadzone z zagranicy dobra inwestycyjne zmniejszyły swoj
warto o 2.240 mln EUR, tj. o 36,1%. Import towarów konsumpcyjnych zmniejszył si o
1.488 mln EUR, tj. o 10,9%.
Import towarów w kwartałach 2009 r. równie charakteryzował si du stabilno ci .
Warto obrotów po stronie importu oscylowała w granicach od 25,3 do 25,9 mld EUR.
1. 2. Wzrost dodatniego salda usług
Saldo obrotów usługowych tradycyjnie było dodatnie i w analizowanym okresie 2009 r.
wyniosło 813 mln EUR. W porównaniu z III kwartałem 2008 r. zwi kszyło si ono o 166 mln
EUR. O wielko ci salda usług zdecydował w główniej mierze poziom dodatniego salda usług
transportowych.
Kwota przychodów z tytułu usług w omawianym okresie, w porównaniu z III kwartałem
2008 r., spadła o 16,3% i ukształtowała si na poziomie 5.623 mln EUR. Wielko
TABELA
IV I
MPORT TOWARÓW WG KIERUNKÓW PRZEZNACZENIA
mln EUR
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
Dobra inwestycyjne ogółem
4 691
5 188
5 295
6 296
5 930
6 566
6 200
6 106
4 169
4 486
3 960
z tego:
Dobra inwestycyjne (z wyj tkiem rodków
transportu)
3 571
3 847
4 091
5 117
4 487
5 013
4 917
5 245
3 586
3 730
3 200
rodki transportu przemysłowe (inne ni
samochody osobowe)
1 120
1 340
1 204
1 179
1 443
1 553
1 282
861
582
756
760
Zu ycie po rednie (dobra zaopatrzeniowe) ogółem
17 921 18 823 19 172 20 439 21 537 23 329 23 826 20 701 15 416 15 325 16 329
w tym:
Towary zaopatrzeniowe dla przemysłu
nieprzetworzone*
630
617
703
690
761
882
875
709
449
437
556
Towary zaopatrzeniowe dla przemysłu
przetworzone*
9 240
10 037
9 719
9 726
10 343
11 385
11 107
9 343
7 246
7 297
7 715
Paliwa i smary nieprzetworzone
2 036
2 330
2 487
2 899
3 288
3 298
4 246
3 480
2 489
2 049
2 308
Paliwa i smary przetworzone (inne ni benzyny
silnikowe)
744
958
1 069
1 293
1 072
1 310
1 346
1 042
571
703
985
Cz ci i akcesoria do dóbr inwestycyjnych (z
wyj. rodków transport.)
2 602
2 509
2 729
3 050
3 052
3 146
3 312
3 451
2 601
2 669
2 620
Cz ci i akcesoria do rodków transportu
1 975
1 828
1 796
2 061
2 480
2 585
2 204
1 954
1 667
1 745
1 741
Towary konsumpcyjne ogółem
5 404
5 392
5 562
6 207
6 773
7 036
7 105
7 340
6 045
5 535
5 617
w tym:
ywno i napoje przetworzone głównie dla
gospodarstw domowych
729
692
822
994
932
1 002
1 157
1 245
471
377
322
Samochody osobowe
1 011
1 184
1 003
1 026
1 350
1 590
1 350
1 156
1 007
1 046
994
Towary konsumpcyjne trwałego u ytku*
600
615
609
836
707
731
795
900
670
530
571
Towary konsumpcyjne półtrwałego u ytku*
1 031
941
1 175
1 137
1 319
1 216
1 486
1 420
1 334
1 058
1 260
Towary konsumpcyjne nietrwałego u ytku*
1 578
1 477
1 532
1 723
1 879
1 919
1 885
2 077
1 655
1 536
1 597
Import ogółem
28 016 29 404 30 028 32 942 34 240 36 931 37 130 34 147 25 630 25 346 25 906
* dotyczy towarów gdzie indziej niewymienionych
2009
Kierunek przeznaczenia wg kategorii BEC
2007
2008
23
rozchodów zmniejszyła si o 20,8% i wyniosła 4.810 mln EUR. Decyduj ce znaczenie w
kształtowaniu wielko ci obrotów odgrywa wymiana handlowa z krajami Unii Europejskiej.
Obroty z tymi krajami stanowiły 77,4% przychodów i 73,8% rozchodów z tytułu usług.
Struktura przychodów z tytułu usług przedstawiała si nast puj co: pozostałe usługi
4
(36,6%), podró e zagraniczne (35,2%) oraz usługi transportowe (28,2%). W rozchodach
udział pozostałych usług był zdecydowanie wy szy ni w przychodach i wyniósł 42,2%.
Udział wypłat z tytułu podró y zagranicznych wyniósł 39,0%, natomiast usług transportowych
18,8%.
4
Grup pozostałych usług stanowi m.in. usługi budowlane, telekomunikacyjne i pocztowe, finansowe, opłaty za
korzystanie z patentów i praw autorskich, opłaty licencyjne, usługi dotycz ce po rednictwa handlowego, leasing
operacyjny, usługi in ynieryjne, reklam , usługi w zakresie doradztwa prawnego.
TABELA
V U
SŁUGI
mln EUR
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
Przychody
4 443
4 884
5 647
6 048
5 135
6 147
6 718
6 217
4 550
5 016
5 623
Usługi transportowe
1 432
1 598
1 758
1 977
1 702
1 907
1 945
1 898
1 470
1 464
1 587
Podró e zagraniczne
1 535
1 719
2 321
2 129
1 564
1 975
2 423
2 049
1 284
1 619
1 978
Pozostałe
1 476
1 567
1 568
1 942
1 869
2 265
2 350
2 270
1 796
1 933
2 058
Rozchody
3 714
4 254
4 987
4 626
4 570
5 266
6 071
4 826
3 735
4 123
4 810
Usługi transportowe
912
995
1 046
1 186
1 201
1 212
1 293
1 172
891
872
903
Podró e zagraniczne
1 043
1 432
1 992
1 188
1 228
1 761
2 425
1 266
887
1 287
1 878
Pozostałe
1 759
1 827
1 949
2 252
2 141
2 293
2 353
2 388
1 957
1 964
2 029
Saldo
729
630
660
1 422
565
881
647
1 391
815
893
813
Usługi transportowe
520
603
712
791
501
695
652
726
579
592
684
Podró e zagraniczne
492
287
329
941
336
214
-2
783
397
332
100
Pozostałe
-283
-260
-381
-310
-272
-28
-3
-118
-161
-31
29
2008
2009
2007
WYKRES
6 U
SŁUGI
-1 0 0 0
0
1 0 0 0
2 0 0 0
3 0 0 0
4 0 0 0
5 0 0 0
6 0 0 0
7 0 0 0
8 0 0 0
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
20 0 4
2 0 0 5
2 0 0 6
2 0 0 7
2 0 0 8
2 0 0 9
m
ln
E
U
R
E ksp o rt
Im p o rt
S a l d o
24
Podró e zagraniczne
5
Wielko przychodów z tytułu podró y zagranicznych, w III kwartale 2009 r., wyniosła
1.978 mln EUR, za kwota wydatków poniesionych przez Polaków wyje d aj cych za
granic wyniosła 1.878 mln EUR. Saldo obrotów z tytułu podró y zagranicznych
ukształtowało si na poziomie 100 mln EUR.
Saldo podró y zagranicznych w porównaniu z analogicznym kwartałem 2008 r.
poprawiło si o 102 mln EUR. Zmiana ta była wynikiem ni szego spadku przychodów z tytułu
wydatków cudzoziemców w Polsce (o 445 mln EUR, tj. o 18,4%) ni wydatków Polaków na
podró e zagraniczne (o 574 mln EUR, tj. o 22,6%).
Ze wst pnych szacunków wynika, e w III kwartale 2009 r. wydatki cudzoziemców z
krajów Unii Europejskiej w Polsce stanowiły 69,1% przychodów z tytułu podró y
zagranicznych. Po stronie rozchodów wydatków Polaków na podró e zagraniczne w krajach
Unii Europejskiej stanowiły 74,8%.
Usługi transportowe
Saldo usług transportowych, w III kwartale 2009 r., było dodatnie i wyniosło 684 mln
EUR. W porównaniu z analogicznym okresem 2008 r. zwi kszyło si ono o 32 mln EUR.
5
Opisywane dane zawieraj szacunki wydatków Polaków pracuj cych krótkoterminowo za granic . Szczegółowy
opis nowej metody wyliczania dochodów z pracy, transferów prywatnych i zwi zanych z nimi wydatków
zamieszczono w Aneksie 1 na str. 53 opracowania „Bilans Płatniczy Rzeczypospolitej Polskiej za IV kwartał
2007 roku”
WYKRES
7 U
SŁUGI
–
PRZYCHODY
Podró e
zagraniczne
Transport
Praw ne, ksi gow e i
doradcze
Architektoniczne
Pomi dzy
przedsi biorstw ami
pow i zanymi
kapitałow o
Pocztow e i
telekomunikacyjne
Budow lane
Finansow e
Informatyczne
Pozostałe
25
Przychody z tytułu usług transportowych wyniosły 1.587 mln EUR i w porównaniu z
III kwartałem 2008 r. zmniejszyły si o 18,4%. Warto rozchodów była ni sza o 30,2% i
wyniosła 903 mln EUR.
Najwy szy udział w przychodach z tytułu usług transportowych, podobnie jak w
poprzednich okresach, miał transport samochodowy (59,7% przychodów). W omawianym
okresie wpływy z tytułu transportu samochodowego wyniosły 948 mln EUR i w porównaniu z
III kwartałem 2008 r. zmniejszyły si o 16,3%. Wielko rozchodów zmniejszyła si o 20,8% i
osi gn ła poziom 430 mln EUR. Transport samochodowy charakteryzowały wysokie obroty,
szczególnie z krajami Unii Europejskiej.
Udział pozostałych rodków transportu w przychodach z tytułu usług transportowych
był znacznie ni szy. Wpływy z tytułu transportu morskiego stanowiły 12,7%, transportu
lotniczego –11,0%, natomiast przychody z tytułu transportu kolejowego – 8,3%.
Kwota wypłat z tytułu transportu samochodowego stanowiła równie najbardziej istotn
cz
(47,6%) rozchodów z tytułu usług transportowych. Udział transportu lotniczego i
morskiego w rozchodach z tytułu usług transportowych był wy szy ni w przypadku
przychodów i wynosił odpowiednio 21,8 % i 18,2%.
Pozostałe usługi
W III kwartale 2009 r. saldo pozostałych usług, w porównaniu z III kwartałem 2008 r.,
zwi kszyło si o 32 mln EUR i wyniosło 29 mln EUR.
W omawianym kwartale wielko przychodów z tytułu tych usług osi gn ła kwot
2.058 mln EUR, natomiast rozchody 2.029 mln EUR.
WYKRES
8 U
SŁUGI
–
ROZCHODY
Transport
Podró e
zagraniczne
Prawne, ksi gow e i
doradcze
Architektoniczne
Pomi dzy
przedsi biorstw ami
pow i zanymi
kapitałowo
Pocztow e i
telekomunikacyjne
Budow lane
Finansowe
Informatyczne
Pozostałe
26
Grup pozostałych usług charakteryzuje bardzo du e wewn trzne zró nicowanie.
Zaliczane s do niej m.in.: usługi budowlane, telekomunikacyjne i pocztowe, finansowe,
opłaty z tytułu u ytkowania niematerialnych aktywów oraz praw własno ci, takich jak patenty,
prawa autorskie, czy opłaty licencyjne oraz pozostałe usługi gospodarcze
6
- stanowi ce
istotn cz
tej grupy usług.
Usługi te, w wi kszo ci, charakteryzuje wy szy poziom rozchodów ni przychodów, co
zwi zane jest z du ym zapotrzebowaniem ró nych dziedzin naszej gospodarki na
nowoczesne rozwi zania i technologie. Wzrasta znaczenie usług architektonicznych i
in ynieryjnych, usług prawnych i doradczych, zwi zanych z reklam oraz usług
informatycznych.
W III kwartale 2009 r. dodatnie saldo usług budowlanych, w porównaniu z III kwartałem
2008 r., zmniejszyło si o 8 mln EUR i wyniosło 85 mln EUR. Kwota przychodów zmniejszyła
si o 46 mln EUR i wyniosła 274 mln EUR. Wielko rozchodów zmniejszyła si o 16,7% i
osi gn ła warto 189 mln EUR. O wysoko ci salda w analizowanym okresie zadecydowały
ni sze przychody polskich firm wiadcz cych usługi budowlane za granic .
Usługi pocztowe i telekomunikacyjne były jedn z nielicznych grup usług, która w
III kwartale 2009 r. uzyskała wzrost przychodów. W porównaniu z III kwartałem 2008 r.
zwi kszyły si one o 5,7% i wyniosły 130 mln EUR. Kwota rozchodów natomiast zmniejszyła
si o 0,6% i ukształtowała na poziomie 161 mln EUR. Wielko ujemnego salda nieznacznie
zmniejszyła si w porównaniu z III kwartałem 2008 r. i wyniosła 31 mln EUR.
W III kwartale 2009 r. przychody z tytułu usług zwi zanych z po rednictwem
finansowym wyniosły 91 mln EUR i były ni sze o 31,6% w porównaniu z III kwartałem 2008 r.
Kwota rozchodów z tytułu tych usług zmniejszyła si o 34,3% i wyniosła 130 mln EUR. W
konsekwencji zmniejszyło si ujemne saldo usług finansowych i wyniosło 39 mln EUR.
Patenty, prawa autorskie i opłaty licencyjne to grupa usług charakteryzuj ca si
najwy szym saldem ujemnym spo ród pozostałych usług. W III kwartale 2009 r. wielko
ujemnego salda tych usług, w porównaniu z III kwartałem 2008 r., nieznacznie poprawiła si
(o 12 mln EUR) i wyniosła 256 mln EUR. Wielko wypłat zwi zanych z zakupem patentów i
licencji, w porównaniu z analogicznym okresem 2008 r., zmniejszyła si o 10 mln EUR i
ukształtowała si na poziomie 269 mln EUR.
W III kwartale 2009 r. zmniejszeniu uległy równie obroty z tytułu usług
informatycznych i informacyjnych. Wielko przychodów z tytułu tych usług obni yła si o
14,5% i osi gn ła kwot 141 mln EUR, kwota rozchodów natomiast zmniejszyła si o 7,1% i
6
Kategoria Pozostałe usługi gospodarcze obejmuje mi dzy innymi: usługi dotycz ce po rednictwa handlowego,
leasing operacyjny, usługi in ynieryjne, reklam , usługi w zakresie doradztwa prawnego.
27
wyniosła 131 mln EUR. W wyniku tego saldo usług informatycznych i informacyjnych
ukształtowało si na poziomie 10 mln EUR.
Pozostałe usługi gospodarcze to znacz ca pozycja w grupie pozostałych usług. W
porównaniu z III kwartałem 2008 r. wielko przychodów z tytułu tych usług zmniejszyła si
o 10,2% i wyniosła 1.347 mln EUR. Kwota rozchodów natomiast obni yła si o 16,7% i
osi gn ła poziom 935 mln EUR. W wyniku szybszego tempa spadku rozchodów ni
przychodów saldo pozostałych usług gospodarczych wzrosło o 34 mln EUR do kwoty
412 mln EUR.
W ramach tej grupy usług na szczególn uwag zasługuj usługi architektoniczne i
in ynieryjne, prawne i doradcze oraz usługi zwi zane z reklam , gdy to wła nie te rodzaje
usług wykazuj najwy sze obroty.
W omawianym okresie wpływy z tytułu reklamy zmniejszyły si o 23,8% i wyniosły
259 mln EUR. W tym samym okresie wielko wypłat z tytułu tych usług zmalała o 26,3%. W
wyniku tego dodatnie saldo usług zwi zanych z reklam uległo obni eniu z 264 mln EUR w
III kwartale 2008 r. do kwoty 203 mln EUR. Obroty na tym typie usług traktowane s cz sto
jako wska nik odzwierciedlaj cy kondycj gospodarki kraju, spadek obrotów wiadczy o jej
osłabieniu.
W III kwartale 2009 r. znacz co zmniejszyły si zarówno wpływy jak i wypłaty z tytułu
usług architektonicznych i in ynieryjnych. Kwota wpływów z tytułu tych usług była ni sza o
23,5% i wyniosła 156 mln EUR, wielko rozchodów natomiast zmniejszyła si o 44,4% i
ukształtowała na poziomie 135 mln EUR. W wyniku szybszego tempa spadku rozchodów ni
przychodów saldo tych usług, z ujemnego przekształciło si w dodatnie, i osi gn ło kwot
21 mln EUR.
Wpływy z tytułu usług prawnych i doradczych i wyniosły 202 mln EUR (wzrost o
14,8%), wypłaty natomiast zmniejszyły si o 16,4% i ukształtowały na poziomie 240 mln
EUR. Ujemne saldo zmniejszyło si ze 111 mln EUR w III kwartale 2008 r. do 38 mln EUR w
III kwartale 2009 r.
1. 3. Pogł bienie ujemnego salda dochodów
W III kwartale 2009 r. saldo dochodów było ujemne i wyniosło 2.328 mln EUR. W
porównaniu z III kwartałem 2008 r. saldo to pogorszyło si o 161 mln EUR. Wy sze ujemne
saldo dochodów było wynikiem głównie zwi kszenia dochodów nierezydentów z tytułu
inwestycji bezpo rednich w Polsce oraz ni szych przychodów rezydentów z tytułu
pozostałych inwestycji. Obserwowane od kilku lat ujemne saldo dochodów jest zjawiskiem
wyst puj cym nie tylko w Polsce, ale i w innych krajach regionu. Jest ono konsekwencj
du ego zaanga owania zagranicznych inwestorów w dan gospodark i realizowania przez
28
nich dochodów z tego tytułu oraz relatywnie ni szego poziomu zaanga owania rezydentów
w inwestycje za granic .
Dochody nierezydentów zrealizowane w Polsce, w III kwartale 2009 r., wyniosły
4.012 mln EUR i w porównaniu z III kwartałem 2008 r. zmniejszyły si o 176 mln EUR, czyli o
4,2%. Przychody polskich podmiotów wyniosły 1.684 mln EUR i zmniejszyły si o 337 mln
EUR, tj. o 16,7%.
Saldo wynagrodze pracowników
7
było dodatnie i wyniosło 876 mln EUR. Przychody
z tego tytułu stanowiły 66,4% cało ci przychodów z tytułu dochodów i wyniosły 1.119 mln
EUR. W porównaniu z analogicznym kwartałem 2008 r. zmniejszyły si o 51 mln EUR, tj.
o 4,4%. Rozchody osi gn ły warto 243 mln EUR.
Saldo dochodów z tytułu inwestycji bezpo rednich było ujemne i wyniosło 2.659 mln
EUR. Przed rokiem saldo to równie było ujemne i wyniosło 2.383 mln EUR.
Dochody zagranicznych inwestorów bezpo rednich z tytułu ich zaanga owania
kapitałowego w polskich podmiotach wyniosły 2.667 mln EUR i stanowiły 66,5% cało ci
rozchodów. Na kwot t zło yły si : wypłacone dywidendy – 1.506 mln EUR, reinwestowane
zyski – 895 mln EUR oraz zapłacone odsetki od kredytów – 266 mln EUR. Kwota rozchodów
z tytułu dochodów nierezydentów od zagranicznych inwestycji bezpo rednich, w porównaniu
z III kwartałem 2008 r., zwi kszyła si o 300 mln EUR, tj. o 12,7%. Warto wypłacanych
dywidend zmniejszyła si o 731 mln EUR, tj. o 32,7%, towarzyszył temu wzrost o 1.128 mln
EUR warto ci reinwestowanych zysków, które zmieniły znak z ujemnego na dodatni.
Warto odsetek wypłacanych przez polskie podmioty zagranicznym inwestorom od
7
Narodowy Bank Polski opracował metod wyliczania wielko ci wynagrodze pracowników. W opisywanych
danych zawarte s szacunki wynikaj ce z zastosowania tej metody. Jej szczegółowy opis zamieszczono w
Aneksie 1 na str. 53 opracowania „Bilans Płatniczy Rzeczypospolitej Polskiej za IV kwartał 2007 roku”
WYKRES
9 D
OCHODY
-4 000
-3 000
-2 000
-1 000
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
I
II
III IV
I
II
III IV
I
II
III IV
I
II
III IV
I
II
III IV
I
II
III
2004
2005
2006
2007
2008
2009
m
ln
E
U
R
Przychody
Rozchody
Saldo
29
udzielonych przez nich kredytów była ni sza o 97 mln EUR, tj. o 26,7% ni w analogicznym
okresie 2008 r.
Dochody polskich podmiotów z tytułu ich inwestycji bezpo rednich za granic wyniosły
8 mln EUR, przy czym: kwota otrzymanych dywidend wyniosła 21 mln EUR, odsetki
otrzymane od udzielonych kredytów osi gn ły warto 13 mln EUR, natomiast kwota
reinwestowanych zysków była ujemna i wyniosła 26 mln EUR.
W III kwartale 2009 r. ujemne saldo dochodów z tytułu inwestycji portfelowych wyniosło
349 mln EUR. Przed rokiem saldo to było równie ujemne i wyniosło 506 mln EUR.
Dochody nierezydentów z tytułu inwestycji portfelowych dokonanych w Polsce wyniosły
475 mln EUR i w porównaniu z III kwartałem 2008 r. spadły o 24,6%. Spadek dochodów był
przede wszystkim wynikiem deprecjacji złotego, która miała miejsce po zako czeniu II
kwartału 2008 r. Wskutek tego, przy wy szym poziomie zaanga owania nierezydentów w
polskie udziałowe papiery warto ciowe oraz papiery dłu ne nominowane w złotych (przede
wszystkim w obligacje skarbowe), w III kwartale 2009 r. znacznie spadła wyra ona w euro
warto odsetek od tych instrumentów. Udział wypłat dochodów z inwestycji portfelowych, w
III kwartale 2009 r., w całkowitej warto ci rozchodów wyniósł 11,8%.
Dochody polskich podmiotów z inwestycji portfelowych
8
za granic stanowiły w
omawianym okresie 7,5% cało ci przychodów z tytułu dochodów i wyniosły 126 mln EUR. W
analogicznym okresie 2008 r. dochody te były ni sze o 2 mln EUR.
8
Dochody z tytułu inwestycji portfelowych nie obejmuj dochodów NBP z aktywów rezerwowych, które zgodnie z
zaleceniami Europejskiego Banku Centralnego, s wykazywane w dochodach z pozostałych inwestycji.
TABELA
VI D
OCHODY
30
Saldo dochodów z pozostałych inwestycji, w III kwartale 2009 r., było ujemne i
wyniosło 196 mln EUR. W porównaniu z III kwartałem 2008 r. ujemne saldo dochodów
pogł biło si o 32 mln EUR Dochody nierezydentów z tytułu pozostałych inwestycji
zmniejszyły si o 30,9% i wyniosły 627 mln EUR. Dochody rezydentów z tego tytułu
(przychody) wyniosły 431 mln EUR i w porównaniu z III kwartałem 2008 r. spadły o 42,0%.
Dochody nierezydentów wypłacone przez sektor przedsi biorstw, głównie zapłacone
odsetki od kredytów otrzymanych, wyniosły 364 mln EUR i w porównaniu z III kwartałem
2008 r. spadły o 27,9%. W wyniku silniejszego spadku rozchodów ni przychodów ujemne
saldo sektora przedsi biorstw z tytułu pozostałych inwestycji (290 mln EUR) poprawiło si o
122 mln EUR.
Rozchody sektora bankowego, w porównaniu z III kwartałem 2008 r., zmniejszyły si
o 37,3% i wyniosły 163 mln EUR. Spadek ten był spowodowany mniejszymi wypłatami
odsetek od rachunków bankowych i depozytów nierezydentów (spadek o 25%), jak równie
mniejszymi wypłatami odsetek od zagranicznych kredytów otrzymanych (spadek o 44%).
Przychody sektora bankowego, w porównaniu z III kwartałem 2008 r., spadły o 113 mln
EUR, tj. o 76,4% i osi gn ły warto 35 mln EUR. Najwi kszy wpływ na spadek przychodów
miały ni sze ni przed rokiem wpływy sektora bankowego z tytułu odsetek od rachunków
bie cych i depozytów ulokowanych w bankach za granic . Saldo z tytułu pozostałych
inwestycji sektora bankowego było ujemne i wyniosło 128 mln EUR.
1. 4. Spadek dodatniego salda transferów bie
cych
W III kwartale 2009 r. dodatnie saldo transferów bie cych wyniosło 1.290 mln EUR i
w porównaniu z III kwartałem 2008 r. było ni sze o 684 mln EUR. O spadku tym
zdecydowały ni sze salda zarówno sektora rz dowego jak i pozostałych sektorów. Saldo
transferów bie cych sektora rz dowego, w porównaniu do analogicznego kwartału 2008 r.,
zmniejszyło si o 387 mln EUR i ukształtowało si na poziomie 297 mln EUR. Saldo
pozostałych sektorów zmniejszyło si o 297 mln EUR i wyniosło 993 mln EUR.
Przychody transferów bie cych wyniosły 2.604 mln EUR i w porównaniu z III
kwartałem 2008 r. były ni sze o 486 mln EUR, tj. 15,7%. Rozchody z tytułu transferów
bie cych charakteryzowały si wzrostem o 17,7% i wyniosły 1.314 mln EUR.
W III kwartale 2009 r. otrzymane rodki z Unii Europejskiej wyniosły 881 mln EUR i
były ni sze o 319 mln EUR ni w analogicznym okresie 2008 r.
Najwi cej rodków (629 mln EUR) Polska otrzymała z Europejskiego Funduszu Orientacji i
Gwarancji Rolnej w sekcji gwarancji na dopłaty bezpo rednie, na rzecz Planu Rozwoju
Obszarów Wiejskich, jak równie na interwencje rynkowe realizowane w ramach Wspólnej
Polityki. Otrzymane rodki z Europejskiego Funduszu Społecznego w kwocie 253 mln EUR
31
zrefundowały wydatki na realizacj projektów w ramach Programu Operacyjnego Kapitał
Ludzki oraz Zintegrowanego Programu Operacyjnego Rozwoju Regionalnego.
Polska wpłaciła składk z tytułu członkostwa w Unii Europejskiej w wysoko ci
590 mln EUR.
W III kwartale 2009 r. transfery prywatne, po stronie przychodów wyniosły 1.666 mln
EUR, co stanowi spadek o 10,0%, natomiast rozchody wzrosły 20,0% i wyniosły 673 mln
EUR.
W przychodach najwi ksz pozycj stanowiły przekazy zarobków osób pracuj cych
za granic , głównie w krajach Unii Europejskiej, które wyniosły 664 mln EUR. Na pozostałe
transfery prywatne (po stronie przychodów oraz rozchodów) zło yły si rodki dotycz ce
nast puj cych tytułów: płatno ci na finansowanie celów pozainwestycyjnych, renty i
emerytury, odszkodowania za niewywi zanie si z kontraktów oraz z tytułu kar za
nieuprawnione wykorzystywanie znaków handlowych i patentów, a tak e kary, alimenty,
wygrane na loterii i w konkursach oraz opłaty za transfery sportowców. Do pozycji tej
WYKRES
10 T
RANSFERY BIE
CE
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
2004
2005
2006
2007
2008
2009
m
ln
E
U
R
P rzych o d y
Ro zch o d y
S a l d o
TABELA
VII
RODKI PRZEKAZANE DO KRAJU Z TYTUŁU PRACY
P
OLAKÓW ZA GRANIC
mln EUR
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
Wynagrodzenia pracowników
831
1 253
1 322
1 128
718
1 061
1 170
924
620
956
1 119
Przekazy zarobków
728
775
789
801
828
814
796
753
709
697
664
Wydatki pracowników sezonowych i
przygranicznych
-305
-462
-487
-416
-256
-376
-405
-315
-211
-328
-384
Zapłacone podatki od wynagrodze
-116
-176
-186
-158
-101
-149
-173
-136
-92
-139
-162
rodki przekazane do kraju z tytułu
pracy Polaków za granic
1 138
1 390
1 438
1 355
1 189
1 350
1 388
1 226
1 026
1 186
1 237
2009
2008
2007
32
wliczane s tak e podatki i opłaty zapłacone na rzecz zagranicznych rz dów oraz otrzymane
i przekazane dary w naturze.
TABELA
VIII T
RANSFERY BIE
CE
mln EUR
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
PRZYCHODY
2 700
2 575 2 808
3 025 2 660 3 004
3 090 2 520
3 219 2 986 2 604
Transfery rz dowe
1 077
819
985
1 158
772
1 103
1 239
647
1 508
1 283
938
w tym: transfery z Unii Europejskiej
933
730
895
981
535
841
1 200
414
1 490
1 218
881
Transfery prywatne
1 623
1 756
1 823
1 867
1 888
1 901
1 851
1 873
1 711
1 703
1 666
ROZCHODY
1 245
953 1 163
1 545 1 685 1 217
1 116 1 728
1 714 1 327 1 314
Transfery rz dowe
870
461
655
1 041
1 242
664
555
1 166
1 288
837
641
w tym: transfery do Unii Europejskiej
798
428
620
969
1 173
615
522
1 112
1 145
741
590
Transfery prywatne
375
492
508
504
443
553
561
562
426
490
673
SALDO
1 455
1 622 1 645
1 480
975 1 787
1 974
792
1 505 1 659 1 290
Transfery rz dowe
207
358
330
117
-470
439
684
-519
220
446
297
w tym: transfery z Uni Europejsk
135
302
275
12
-638
226
678
-698
345
477
291
Transfery prywatne
1 248
1 264
1 315
1 363
1 445
1 348
1 290
1 311
1 285
1 213
993
2009
2008
2007
33
2. Rachunek kapitałowy
Dodatnie saldo rachunku kapitałowego wyniosło 453 mln EUR i było wy sze o 36 mln
EUR ni w III kwartale 2008 r. Transfery kapitałowe po stronie przychodów wyniosły 527 mln
EUR, co oznacza spadek o 14,6% w odniesieniu do analogicznego kwartału ubiegłego roku.
O spadku transferów kapitałowych zdecydował ni szy napływ rodków z Komisji Europejskiej
na cele inwestycyjne. Rozchody transferów kapitałowych wyniosły 74 mln EUR i były ni sze
o 126 mln EUR ni w analogicznym kwartale 2008 r.
W analizowanym kwartale 2009 r. rodki otrzymane z Unii Europejskiej na
finansowanie inwestycji wyniosły 484 mln EUR.
Z Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego wpłyn ło 273 mln EUR.
Otrzymana kwota zrefundowała wydatki poniesione na Programy Operacyjne Infrastruktura i
rodowisko, Pomoc Techniczna oraz Regionalne Programy Operacyjne wszystkich
województw. Z Funduszu Spójno ci w sekcji ochrony rodowiska otrzymane rodki w kwocie
98 mln EUR zrefundowały poniesione wydatki na systemy doprowadzaj ce wod i systemy
oczyszczania cieków w wielu miastach i regionach w Polsce. Zaliczka na Program
Operacyjny Zrównowa ony Rozwój Sektora Rybołówstwa i Nadbrze nych Obszarów
Rybackich z Europejskiego Funduszu Rybackiego wyniosła 53 mln EUR.
Po stronie rozchodów transfery kapitałowe dotyczyły głównie zakupu patentów,
licencji i znaków towarowych, które wyniosły 51 mln EUR oraz transferów migrantów w
kwocie 3 mln EUR.
W pozostałych transferach kapitałowych (po stronie przychodów i rozchodów)
zaklasyfikowano rodki otrzymane i przekazane przez podmioty pozarz dowe na
finansowanie inwestycji, które wyniosły odpowiednio 22 mln EUR oraz 19 mln EUR.
TABELA
IX R
ACHUNEK KAPITAŁOWY
mln EUR
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
Przychody
514
612 1 009 1 745 1 597 1 859
617
570 2 069 1 434
527
w tym: transfery z Unii Europejskiej
480
583 1 003 1 709 1 491 1 833
541
473 1 931 1 055
484
Rozchody
64
104
165
129
259
93
200
104
204
416
74
Saldo
450
508
844 1 616 1 338 1 766
417
466 1 865 1 018
453
w tym: transfery z Unii Europejskiej
480
583 1 003 1 709 1 491 1 833
541
473 1 931 1 055
484
2009
2008
2007
34
3. Rachunek finansowy
Saldo rachunku finansowego, w III kwartale 2009 r., było dodatnie i wyniosło
10.716 mln EUR. W analogicznym okresie 2008 r. było ono równie dodatnie (3.469 mln
EUR).
Napływ netto kapitału z tytułu inwestycji dokonanych przez nierezydentów w Polsce
wyniósł 12.066 mln EUR. O wysoko ci salda zagranicznych inwestycji w Polsce
zadecydował w głównej mierze napływ netto kapitału z tytułu inwestycji portfelowych.
Zanotowano równie wzrost zobowi za z tytułu zagranicznych inwestycji bezpo rednich w
Polsce oraz pozostałych inwestycji.
W III kwartale 2009 r. rezydenci zwi kszyli swoje aktywa zagraniczne o 1.479 mln
EUR. W analogicznym kwartale 2008 r. polskie inwestycje za granic zmniejszyły si o
1.017 mln EUR. Polskie podmioty zwi kszyły swoje nale no ci głównie z tytuły inwestycji
portfelowych oraz inwestycji bezpo rednich za granic .
Saldo rozlicze transakcji, zawartych pomi dzy rezydentami a nierezydentami,
zwi zanych z pochodnymi instrumentami finansowymi w III kwartale 2009 r. było dodatnie i
wyniosło 129 mln EUR. Przed rokiem saldo to było ujemne i wyniosło 236 mln EUR.
WYKRES
11 K
OMPONENTY RACHUNKU FINANSOWEGO
-2000
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
m
ln
E
U
R
III kw 2008
III kw 2009
rachunek finansowy
polskie inwestycje za granic
zagraniczne inwestycje w Polsce
pochodne instrumenty finansowe
35
3. 1. Inwestycje nierezydentów w Polsce
Saldo zagranicznych inwestycji w Polsce w III kwartale 2009 r. było dodatnie i wyniosło
12.066 mln EUR. Zwi kszyły si znacznie zobowi zania z tytułu inwestycji portfelowych.
Wzrosły równie aktywa zagranicznych inwestorów z tytułu ich inwestycji bezpo rednich w
Polsce. Jednocze nie zarejestrowano napływ netto kapitału z tytułu zobowi za
zagranicznych NBP oraz z tytułu kredytów otrzymanych przez polskie podmioty.
Napływ zagranicznych inwestycji bezpo rednich
W III kwartale 2009 r. warto transakcji netto z tytułu zagranicznych inwestycji
bezpo rednich w Polsce wyniosła 3.213 mln EUR. W porównaniu z tym samym kwartałem
2008 r. była ona wy sza o 1.631 mln EUR. Na kwot t zło yło si głównie dodatnie saldo
obrotów kredytowych w wysoko ci 1.618 mln EUR.
Warto rodków przeznaczonych przez nierezydentów na zakup akcji i udziałów oraz
na dopłaty do kapitałów w omawianym okresie wyniosła 700 mln EUR i była o 516 mln EUR
ni sza ni w III kwartale 2008 r. Reinwestowane zyski były dodatnie i wyniosły 895 mln EUR
podczas gdy w III kwartale 2008 r. były one ujemne i wyniosły 233 mln EUR. Przyczyn
TABELA
X Z
AGRANICZNE INWESTYCJE W
P
OLSCE
mln EUR
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
Zagraniczne inwestycje w Polsce
7 237 9 240 9 436 13 683 12 915 10 851 2 688 -2 904
338 6 575 12 066
Inwestycje bezpo rednie
4 439 3 458 4 817 4 528 3 831 2 653 1 582 1 964 1 491 1 998 3 213
Inwestycje portfelowe
-152
-503
-896 2 101 -1 594 1 761
71 -3 718
-864 3 330 5 579
Pozostałe inwestycje
2 950 6 285 5 515 7 054 10 678 6 437 1 035 -1 150
-289 1 247 3 274
Kredyty handlowe
261 1 107
-125
586 1 159
655
-502 -1 435
-962
361
-127
Pozostałe kredyty otrzymane
1 490 1 188 3 619 3 335 2 620 3 209 2 819 5 126 1 295
393 1 502
Rachunki bie ce, depozyty i pozostałe zobowi zania
1 199 3 990 2 021 3 133 6 899 2 573 -1 282 -4 841
-622
493 1 899
2009
2008
2007
TABELA
XI Z
AGRANICZNE INWESTYCJE BEZPO REDNIE
36
wzrostu warto ci reinwestowanych zysków była istotna poprawa wyników finansowych
polskich przedsi biorstw.
Napływ netto kredytów od inwestorów zagranicznych wyniósł 1.618 mln EUR. Przed
rokiem warto netto napływaj cego w tej formie kapitału wyniosła 599 mln EUR. Saldo
kredytów otrzymanych przez przedsi biorstwa bezpo redniego inwestowania od wspólników
zagranicznych było dodatnie i wyniosło 1.889 mln EUR. Natomiast saldo kredytów
udzielonych przez krajowe przedsi biorstwa bezpo redniego inwestowania wspólnikom
zagranicznym było ujemne i wyniosło 271 mln EUR.
Silny napływ inwestycji portfelowych
W III kwartale 2009 r. miał miejsce niezwykle silny napływ kapitału inwestowanego
przez nierezydentów w polskie papiery warto ciowe, który wyniósł 5.579 mln EUR. Przed
rokiem saldo to było równie dodatnie, lecz wyniosło jedynie 71 mln EUR. O wysoko ci salda
inwestycji portfelowych nierezydentów zadecydował napływ kapitału inwestowanego w
papiery dłu ne. Saldo inwestycji w polskie papiery udziałowe równie było dodatnie.
Napływ kapitału inwestowanego przed nierezydentów w polskie papiery dłu ne wyniósł
4.842 mln EUR. Była to warto nienotowana od kilku lat. Przed rokiem zanotowano odpływ
kapitału, wynosz cy 127 mln EUR. Po serii trzech kwartałów (od III kwartału 2008 r. do I
kwartału 2009 r.), w których salda tych inwestycji były ujemne, obserwujemy powi kszaj cy
si napływ zagranicznych inwestycji w polskie papiery dłu ne. Napływ ten jest nie tylko
skutkiem globalnego spadku awersji do ryzyka, ale rezultatem wysokiej poda y papierów
skarbowych b d cych wynikiem rosn cych potrzeb finansowych rz du (poszukiwanie
dodatkowych ródeł finansowania bud etu).
WYKRES
12 Z
AGRANICZNE INWESTYCJE BEZPO REDNIE
-4000
-2000
0
2000
4000
6000
8000
10000
I
II
III IV
I
II
III IV
I
II
III IV
I
II
III IV
I
II
III IV
I
II
III
2004
2005
2006
2007
2008
2009
m
ln
E
U
R
Zakupy udziałów i akcji
Reinwestowane zyski
Kredyty
Inwestycje bezpo rednie
37
W omawianym okresie Skarb Pa stwa dokonał na rynkach zagranicznych emisji
obligacji nominowanych w dolarach o warto ci nominalnej 3.500 mln USD oraz obligacji
nominowanych we frankach szwajcarskich o warto ci nominalnej 750 mln CHF.
Przedmiotem du ego zainteresowania inwestorów zagranicznych były równie obligacje
Skarbu Pa stwa emitowane na rynku krajowym. Napływ kapitału netto z tytułu zakupu tych
obligacji przez nierezydentów wyniósł 2.198 mln EUR. W ka dym kolejnym miesi cu
III kwartału 2009 r. mo na było obserwowa równomierne, konsekwentne powi kszanie
portfela polskich obligacji nominowanych w złotych. Napływ inwestycji nierezydentów był
wynikiem pakietów stymuluj cych zastosowanych w USA i w Europie i niemal zerowych stóp
Fed, zapewniaj cych płynno sektorowi finansowemu głównych gospodarek wiatowych.
Wspomniane działania wywołały wysok poda pieni dza i powrót apetytu na ryzyko u
zagranicznych inwestorów. Złoty, po silnej deprecjacji w okresie III kwartale 2008 r. –
I kwartale 2009 r., kontynuował odrabianie strat wzgl dem głównych walut wiatowych, co
dodatkowo zwi kszało popyt na polskie papiery warto ciowe. Ró nica rentowno ci obligacji
nominowanych w złotych oraz obligacji nominowanych w dolarach i w euro w ci gu
III kwartału 2009 r. ustabilizowała si poni ej maksimów osi gni tych pod koniec I kwartału,
po odwróceniu wzrostowej tendencji trwaj cej od połowy 2007 r., czyli od pierwszych
powa nych oznak kryzysu na globalnych rynkach finansowych. Były to jednak wci wysokie
warto ci, nienotowane od czasu przyst pienia Polski do Unii Europejskiej. Ró nice
rentowno ci w ci gu omawianego okresu oscylowały w przedziale 2,6% - 3,0% dla euro i
2,2% - 2,9% dla dolara. Wci wysoka warto dysparytetu stóp procentowych (premii za
ryzyko) wywołała bardzo silny napływ zagranicznych inwestycji. Podobne, a nawet wy sze
WYKRES
13 R
Ó NICE RENTOWNO CI OBLIGACJI
10-
LETNICH
-0,5
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
20
03
-0
1-
01
20
03
-0
5-
01
20
03
-0
9-
01
20
04
-0
1-
01
20
04
-0
5-
01
20
04
-0
9-
01
20
05
-0
1-
01
20
05
-0
5-
01
20
05
-0
9-
01
20
06
-0
1-
01
20
06
-0
5-
01
20
06
-0
9-
01
20
07
-0
1-
01
20
07
-0
5-
01
20
07
-0
9-
01
20
08
-0
1-
01
20
08
-0
5-
01
20
08
-0
9-
01
20
09
-0
1-
01
20
09
-0
5-
01
20
09
-0
9-
01
pk
t.
pr
oc
.
Dysparytet EUR PLN 10Y
Dysparytet USD PLN 10Y
ródło: Bloomberg, indeksy POGB10Y, GECU10YR, USGG10YR; obliczenia własne
38
warto ci premii za ryzyko jeszcze w I kwartale 2009 r. nie były w stanie pobudzi
zagranicznego popytu na polskie obligacje. Ilustruje to spadek awersji do ryzyka inwestorów
zagranicznych.
Jednocze nie w omawianym okresie nierezydenci sprzedali polskie instrumenty rynku
pieni nego o ł cznej warto ci 713 mln EUR. Były to w ogromnej wi kszo ci bony skarbowe.
Przed rokiem zanotowano napływ kapitału wynosz cy 18 mln EUR. Odwróceniu uległa,
obserwowana w poprzedzaj cych kwartałach, tendencja do przesuwania preferencji
zagranicznych inwestorów w kierunku papierów krótkoterminowych. wiadczy to o powrocie
przekonania o dobrej kondycji finansowej polskich emitentów, przede wszystkim Skarbu
Pa stwa.
W III kwartale 2009 r. miał miejsce napływ kapitału inwestowanego przez
nierezydentów w polskie papiery udziałowe. Wyniósł on 737 mln EUR. Przed rokiem
zanotowano niemal czterokrotnie ni szy napływ kapitału, wynosz cy 198 mln EUR. Na
WYKRES
14 Z
AGRANICZNE INWESTYCJE PORTFELOWE
-3 000
-2 000
-1 000
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
I
II
III IV
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
2004
2005
2006
2007
2008
2009
m
ln
E
U
R
Dłu n e p a p ie ry wa rto cio we
Ud zia ł o we p a p i e ry wa rto ci o we
TABELA
XII
Z
AGRANICZNE INWESTYCJE PORTFELOWE
–
SALDA
mln EUR
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
Zagraniczne inwestycje portfelowe w Polsce
-152
-503
-896
2 101 -1 594
1 761
71 -3 718
-864
3 330
5 579
Udziałowe papiery warto ciowe
-277
-99
-191
200
202
653
198
-798
-747
344
737
Dłu ne papiery warto ciowe
125
-404
-705
1 901 -1 796
1 108
-127 -2 920
-117
2 986
4 842
Dłu ne papiery warto ciowe Skarbu Pa stwa
wyemitowane:
2 138
-389
-793
1 458 -1 630
1 010
-156 -2 310
-150
2 496
4 696
na rynku krajowym
569 -1 541
-843
1 161 -1 486 -1 253
94 -2 156
758
1 741
1 496
na rynkach zagranicznych
1 569
1 152
50
297
-144
2 263
-250
-154
-908
755
3 200
Dłu ne papiery warto ciowe pozostałych
sektorów
-2 013
-15
88
443
-166
98
29
-610
33
490
146
2009
2008
2007
39
WGPW po osi gni ciu jeszcze w I kwartale 2009 r. nowego minimum całego trendu
spadkowego rozpocz tego w pa dzierniku 2007 r., przez cały II i III kwartał 2009 r.
kontynuowany był umiarkowany trend wzrostowy, przedzielany płytkimi korektami. Trend ten
pozostawał w cisłej korelacji z zachowaniem wiatowych rynków akcji. Silne wzrosty mo na
było obserwowa w lipcu, po zako czeniu powa niejszej korekty wzrostu z II kwartału,
jednak w kolejnych miesi cach III kwartału trend wzrostowy utracił dynamik . W ci gu III
kwartału 2009 r. indeks WIG20 wzrósł o 17,7%. Powrót złotego do tendencji aprecjacyjnej,
który wyst pił wraz z popraw nastrojów inwestycyjnych w marcu i jej kontynuowanie
równie w III kwartale sprawiły, e w uj ciu dolarowym WIG20 zyskał 29,9%. Wraz z coraz
gł bszym globalnym spadkiem awersji do ryzyka był to dodatkowy czynnik, który, podobnie
jak w II kwartale, przyci gał inwestorów zagranicznych.
Napływ kapitału z tytułu pozostałych inwestycji zagranicznych
Napływ netto kapitału z tytułu pozostałych inwestycji w III kwartale 2009 r. wyniósł
3.274 mln EUR. Rok wcze niej zarejestrowano równie napływ kapitału wynosz cy
1.035 mln EUR. Napływ kapitału wynikał przede wszystkim ze zwi kszenia zobowi za
sektora rz dowego i samorz dowego z tytułu kredytów otrzymanych oraz zwi kszenia
zobowi za zagranicznych NBP. Zmniejszeniu uległy zobowi zania zagraniczne sektora
bankowego z tytułu kredytów otrzymanych oraz sektora przedsi biorstw z tytułu kredytów
handlowych.
Zobowi zania NBP, w III kwartale 2009 r., zwi kszyły si o 1.376 mln EUR. Było to
konsekwencj zwi kszenia zobowi za NBP o 1.411 mln EUR z tytułu alokacji SDR na
kontach pa stw członkowskich MFW.
TABELA
XIII Z
AGRANICZNE INWESTYCJE PORTFELOWE
–
OBROTY
mln EUR
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
WPŁYWY
78 255 95 627 101 370 108 336 91 675 59 941 66 764 36 793 44 961 55 728 59 760
Udziałowe papiery warto ciowe
9 097
8 227
8 947
9 572
8 893
8 464
9 756
7 375
3 885
5 102
6 231
Dłu ne papiery warto ciowe
69 158 87 400 92 423 98 764 82 782 51 477 57 008 29 418 41 076 50 626 53 529
WYPŁATY
78 407 96 130 102 266 106 235 93 269 58 180 66 693 40 511 45 825 52 398 54 181
Udziałowe papiery warto ciowe
9 374
8 326
9 138
9 372
8 691
7 811
9 558
8 173
4 632
4 758
5 494
Dłu ne papiery warto ciowe
69 033 87 804 93 128 96 863 84 578 50 369 57 135 32 338 41 193 47 640 48 687
SALDO
-152
-503
-896
2 101 -1 594
1 761
71 -3 718
-864
3 330
5 579
Udziałowe papiery warto ciowe
-277
-99
-191
200
202
653
198
-798
-747
344
737
Dłu ne papiery warto ciowe
125
-404
-705
1 901 -1 796
1 108
-127 -2 920
-117
2 986
4 842
2008
2009
2007
40
Zobowi zania zagraniczne rz du i samorz dów z tytułu pozostałych inwestycji
zwi kszyły si o 1.574 mln EUR. W III kwartale 2009 r. zadłu enie zagraniczne rz du z tytułu
wykorzystania nowych długoterminowych kredytów wzrosło o 1.550 mln EUR, były to przede
wszystkim kredyty z Banku wiatowego i z EBI, natomiast spłaty wcze niej zaci gni tych
kredytów wyniosły 114 mln EUR. Samorz dy otrzymały nowe kredyty zagraniczne w kwocie
152 mln EUR oraz dokonały spłaty wcze niej zaci gni tych kredytów w wysoko ci 14 mln
EUR.
W III kwartale 2009 r. sektor bankowy zwi kszył swoje zobowi zania wobec
zagranicy z tytułu pozostałych inwestycji o 244 mln EUR. W analogicznym okresie 2008 r.
miał miejsce równie napływ netto kapitału z tego tytułu w wysoko ci 4.681 mln EUR.
Napływ kapitału był wynikiem przede wszystkim lokowania przez nierezydentów depozytów
w polskich bankach. Stan rachunków bie cych i depozytów nierezydentów w polskich
bankach netto zwi kszył si o 559 mln EUR. W analogicznym kwartale 2008 r. odnotowano
wzrost netto depozytów nierezydentów wynosz cy 2.653 mln EUR. Sektor bankowy w
omawianym kwartale 2009 r. zmniejszył swoje zobowi zania zagraniczne netto z tytułu
kredytów otrzymanych od nierezydentów o 315 mln EUR. Banki wykorzystały nowe kredyty i
po yczki w kwocie 4.433 mln EUR oraz spłaciły nale ne raty kapitałowe w wysoko ci
WYKRES
15 P
OZOSTAŁE INWESTYCJE
–
PASYWA
- 4 0 0 0
- 2 0 0 0
0
2 0 0 0
4 0 0 0
6 0 0 0
8 0 0 0
1 0 0 0 0
1 2 0 0 0
I
II
III IV
I
II
III IV
I
II
III IV
I
II
III
IV
I
II
III IV
I
II
III
2 0 0 4
2 0 0 5
2 0 0 6
2 0 0 7
2 0 0 8
2 0 0 9
m
ln
E
U
R
P o z o sta ł e i n w e sty c j e
TABELA
XIV P
OZOSTAŁE INWESTYCJE
–
PASYWA
mln EUR
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
Pozostałe inwestycje - pasywa
2 950
6 285
5 515
7 054 10 678
6 437
1 035
-1 150
-289
1 247
3 274
Narodowy Bank Polski
82
1 537
316
3 203
6 030
-123
-3 934
-6 908
-231
713
1 376
Sektor rz dowy
-192
-466
98
-473
-404
-39
-730
175
231
-24
1 574
Monetarne instytucje finansowe
(z wył czeniem NBP)
1 677
3 198
3 825
1 931
1 927
4 396
4 681
5 170
376
-135
244
Sektor pozarz dowy i pozabankowy
1 383
2 016
1 276
2 393
3 125
2 203
1 018
413
-665
693
80
Kredyty handlowe
261
1 107
-125
586
1 159
655
-502
-1 435
-962
361
-127
Pozostałe kredyty (
ł cznie z pozostałymi pasywami
)
1 122
909
1 401
1 807
1 966
1 548
1 520
1 848
297
332
207
2009
2007
2008
41
4.748 mln EUR. Spadek zadłu enia banków z tytułu kredytów w analizowanym okresie
dotyczył zadłu enia długoterminowego. Wykorzystanie kredytów długoterminowych wyniosło
1.002 mln EUR natomiast spłaty 1.446 mln EUR, w wyniku czego zadłu enie z tytułu
kredytów długoterminowych zmniejszyło si o 444 mln EUR. Zadłu enie krótkoterminowe
banków zwi kszyło si o 129 mln EUR (wykorzystanie 3.431 mln EUR oraz spłaty 3.302 mln
EUR). Do głównych kredytodawców zagranicznych, którzy udzielili polskim bankom kredytów
długoterminowych w omawianym kwartale mo emy zaliczy podmioty z Francji (47,2%
udzielonych kredytów), Finlandii (22,9%) oraz Luksemburga (18,8%). Kredytodawcy z
Austrii udzieliły polskim bankom kredytów krótkoterminowych w wysoko ci 2.295 mln EUR
(66,9% udzielonych kredytów krótkoterminowych). Coraz cz ciej nierezydenci udzielaj cy
kredytów bankom polskim wchodz w skład jednej grupy kapitałowej z polskimi bankami
9
. W
omawianym okresie 2009 r. banki polskie najch tniej zadłu ały si w euro (52,2%), polskich
złotych (29,2%) oraz we frankach szwajcarskich (18,5%).
Saldo pozostałych inwestycji sektora pozarz dowego i pozabankowego, w III kwartale
2009 r., było dodatnie i wyniosło 80 mln EUR. O wysoko ci tego salda zadecydował napływ
kapitału z tytułu pozostałych kredytów i po yczek otrzymanych przez polskie firmy.
Polskie przedsi biorstwa zmniejszyły swoje zadłu enie w postaci kredytów handlowych o
127 mln EUR. Przed rokiem saldo kredytów handlowych było równie ujemne i wyniosło
502 mln EUR.
Saldo pozostałych kredytów otrzymanych przez polskie firmy było dodatnie i wyniosło
243 mln EUR i w stosunku do tego samego okresu 2008 r. zmniejszyło si o 1.278 mln EUR.
Najwi ksze wykorzystanie kredytów w III kwartale 2009 r. dotyczyło kontrahentów
pochodz cych z: Niderlandów – 1.137 mln EUR, W. Brytanii – 466 mln EUR, Niemiec –
432 mln EUR oraz Francji – 241 mln EUR. Najwi ksze spłaty kredytów omawianego sektora
w III kwartale 2009 r. dotyczyły kredytodawców pochodz cych z: Niderlandów – 1.159 mln
EUR, W. Brytanii – 402 mln EUR, Niemiec – 338 mln EUR oraz Austrii – 238 mln EUR.
Najwi ksze kwoty kredytów wykorzystały przedsi biorstwa z bran y: po rednictwa
finansowego, paliwowej, zarz dzania nieruchomo ciami oraz telekomunikacyjnej.
Najwi kszych spłat rat kapitałowych dokonały spółki zajmuj ce si po rednictwem
finansowym, telekomunikacj oraz paliwowe.
9
Pomimo istnienia relacji inwestor bezpo redni – podmiot bezpo redniego inwestowania, zgodnie ze standardami
mi dzynarodowymi, zadłu enie kredytowe pomi dzy podmiotami finansowymi nie jest zaliczane do inwestycji
bezpo rednich.
42
3. 2. Inwestycje rezydentów za granic
W III kwartale 2009 r. zanotowano zwi kszenie aktywów zagranicznych netto, czyli
ujemne saldo w wysoko ci 1.479 mln EUR. Wynikał on przede wszystkim ze wzrostu
inwestycji polskich podmiotów za granic w inwestycje bezpo rednie i portfelowe. W
analogicznym okresie 2008 r. saldo polskich inwestycji było dodatnie i wyniosło 1.017 mln
EUR.
Polskie inwestycje bezpo rednie za granic , w III kwartale 2009 r., wzrosły o 537 mln
EUR. W analogicznym okresie 2008 r. aktywa rezydentów z tego tytułu wzrosły o 688 mln
EUR. Ł czna warto netto odpływu kapitału z tytułu nabycia akcji i udziałów w
zagranicznych przedsi biorstwach oraz nieruchomo ci wyniosła 550 mln EUR. Polscy
inwestorzy zwi kszyli swoje nale no ci z tytułu udzielonych kredytów netto o 13 mln EUR.
Reinwestowane zyski zmniejszaj ce warto odpływu kapitału z tytułu inwestycji
bezpo rednich były dodatnie i wyniosły 26 mln EUR.
Polskie podmioty powi kszyły swoje inwestycje portfelowe za granic o 577 mln EUR.
W ten sposób zako czyła si seria czterech kolejnych kwartałów (III kwartale 2008 r. –
II kwartale 2009 r.), w czasie których rezydenci wycofywali si z zagranicznych inwestycji
portfelowych. Przed rokiem polskie podmioty wycofały z inwestycji w papiery warto ciowe
emisji zagranicznych kapitał o warto ci 1.378 mln EUR (saldo dodatnie). Saldo obrotów
papierami udziałowymi wyemitowanymi przez podmioty zagraniczne było ujemne i wyniosło
533 mln EUR. Powrót tendencji wzrostowej na główne rynki wiatowe wywołał
zainteresowanie akcjami emitowanymi przez nierezydentów klientów polskich funduszy
inwestycyjnych. Fundusze inwestycyjne miały najwi kszy udział w omawianym saldzie.
Przed rokiem saldo tych inwestycji było dodatnie i wyniosło 243 mln EUR. Saldo transakcji
papierami dłu nymi wyemitowanymi przez nierezydentów było ujemne i wyniosło 44 mln
EUR. W analogicznym okresie 2008 r. było dodatnie i wyniosło 1.135 mln EUR.
TABELA
XV I
NWESTYCJE REZYDENTÓW ZA GRANIC
mln EUR
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
Inwestycje rezydentów dokonane za granic (aktywa)
-1 848
-498 -4 180 -3 421 -2 010
-846 1 017 5 679 3 513
-840 -1 479
Polskie inwestycje bezpo rednie za granic
-54
-566 -1 237 -2 163
-679
-640
-688
-39
-159
-709
-537
Polskie inwestycje portfelowe za granic
-470 -1 415 -1 582 -1 139
671 -1 042 1 378
692
111
519
-577
Pozostałe inwestycje
-1 324 1 483 -1 361
-119 -2 002
836
327 5 026 3 561
-650
-365
Kredyty handlowe
-1 089
-705
-707
220
-800 -1 104
666 2 257
328
108
-72
Pozostałe kredyty udzielone
-189
-200
-274
-99
-133
-234
-255
-5
49
149
89
Gotówka, rachunki bie ce, lokaty i pozostałe naleno ci
-46 2 388
-380
-240 -1 069 2 174
-84 2 774 3 184
-907
-382
2009
2008
2007
43
Saldo pozostałych inwestycji dokonanych przez rezydentów było ujemne i wyniosło
365 mln EUR. O wysoko ci tego salda zadecydował przede wszystkim wzrost nale no ci
zagranicznych sektora przedsi biorstw (o 635 mln EUR) wynikaj cy głównie ze zwi kszenia
aktywów w formie lokat i rodków na rachunkach bie cych w bankach za granic
(o 557 mln EUR). Zwi kszyły si równie nale no ci z tytułu kredytów handlowych (o 72 mln
EUR). Zmniejszeniu uległy natomiast nale no ci polskich banków zarówno z tytułu
wycofania lokat z banków za granic (o 374 mln EUR), jak równie z tytuły pozostałych
kredytów i po yczek (o 113 mln EUR).
3. 3. Pochodne instrumenty finansowe
Saldo wynikaj ce z rozlicze transakcji zwi zanych z pochodnymi instrumentami
finansowymi zawartych pomi dzy rezydentami a nierezydentami, w III kwartale 2009 r., było
dodatnie i wyniosło 129 mln EUR. W analogicznym okresie 2008 r. saldo to było ujemne i
wyniosło 236 mln EUR.
O wysoko ci salda III kwartału 2009 r. zadecydowało dodatnie saldo rozlicze
zwi zanych z walutowymi instrumentami pochodnymi, b d ce wynikiem wysokiego,
dodatniego salda swapów walutowych, dodatniego salda dwuwalutowych swapów stóp
procentowych (tzw. CIRS) oraz ujemnego salda opcji walutowych. Towarzyszyły mu ujemne
saldo rozlicze zwi zanych z instrumentami stóp procentowych i dodatnie saldo rozlicze
zwi zanych z pozostałymi instrumentami pochodnymi. Dodatnie, wynikowe saldo stanowiło
ł czny rezultat rozliczenia pozycji w pochodnych instrumentach finansowych, których termin
wyga ni cia przypadał w III kwartale 2009 r. oraz przepływów wynikaj cych z otwarcia i
WYKRES
16 I
NWESTYCJE PORTFELOWE
–
AKTYWA
-2000
-1500
-1000
-500
0
500
1000
1500
2000
I
II
III IV
I
II
III IV
I
II
III IV
I
II
III IV
I
II
III IV
I
II
III
2004
2005
2006
2007
2008
2009
m
ln
E
U
R
44
rozliczania pozycji w instrumentach pochodnych o terminach zamkni cia w przyszłych
okresach.
Podstawowy składnik obrotów brutto na polskim rynku instrumentów pochodnych
stanowi niezmiennie swapy walutowe. Aktywno nierezydentów na polskim rynku
transakcji swap, wyra ona warto ci nominaln zawieranych transakcji była o 26% ni sza
ni w III kwartale 2008 r. i o 9% wy sza ni w II kwartale 2009 r. Dzi ki du o wi kszej
płynno ci ni na kasowym rynku forex, nierezydenci maj mo liwo finansowania
krótkoterminowych depozytów w polskich bankach, inwestycji na polskim rynku papierów
dłu nych lub dokonywania krótkiej sprzeda y polskiej waluty na rynku kasowym. Inwestorzy
zagraniczni mog uzyska polsk walut w transakcjach swapowych przeprowadzanych na
rynku mi dzybankowym, b d cych z ekonomicznego punktu widzenia po yczkami
udzielanymi w złotych, zabezpieczonymi walut obc . Transakcje te s z reguły
krótkoterminowe (od overnight do kilku dni) i cz sto odnawiane a do zamkni cia pozycji w
innych aktywach.
TABELA
XVI S
ALDO POCHODNYCH INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH
mln EUR
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
Pochodne instrumenty finansowe
-163
-155
-326
-814
205
-27
-236
-536 -1 087
-245
129
2009
2008
2007
45
4. Oficjalne aktywa rezerwowe
Stan oficjalnych aktywów rezerwowych na koniec wrze nia 2009 r. ukształtował si na
poziomie 53.408 mln EUR i w porównaniu ze stanem na koniec II kwartału 2009 r. zwi kszył
si o 5.755 mln EUR.
Zwi kszenie oficjalnych aktywów rezerwowych, w III kwartale 2009 r., wynikało z
zasilenia rachunku Komisji Europejskiej w NBP, transakcji zrealizowanych na zlecenie
klientów NBP (głównie Ministerstwa Finansów) oraz z transakcji własnych NBP. Ł czne
saldo tych transakcji wyniosło 6.451 mln EUR. Ró nice kursowe oraz zmiany wyceny
zmniejszyły warto aktywów rezerwowych o 696 mln EUR.
Poziom oficjalnych aktywów rezerwowych na koniec wrze nia 2009 r. był 5,2-krotnie
wy szy ni rednia warto importu towarów i usług zanotowana w III kwartale 2009 r.
TABELA
XVII O
FICJALNE AKTYWA REZERWOWE
–
STANY
mln EUR
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
OFICJALNE AKTYWA REZERWOWE
38 137 40 463 41 134 44 693 48 690 52 157 51 631 44 139 46 142 47 653 53 408
Złoto monetarne
1 648
1 594
1 722
1 881
1 962
1 950
2 065
2 032
2 289
2 211
2 264
SDR
77
69
69
69
71
71
76
78
80
38
1 452
Transza rezerwowa w MFW
118
106
103
99
93
105
110
190
223
218
298
Foreign exchange (lokaty i papiery warto ciowe)
35 330 36 204 36 622 37 141 35 716 39 252 41 445 40 637 41 422 42 561 45 731
Inne nale no ci w walutach wymienialnych*
964
2 489
2 618
5 503 10 848 10 779
7 937
1 203
2 127
2 625
3 664
* Inne nale no ci w walutach wymienialnych obejmuj głównie transakcje repoi słu bie cemu zarz dzaniu struktur rezerw
2008
2007
2009
WYKRES
17 Z
MIANY STANU OFICJALNYCH AKTYWÓW REZERWOWYCH
-10000
-8000
-6000
-4000
-2000
0
2000
4000
6000
8000
I
II III IV
I
II
III IV
I
II
III IV
I
II III IV
I
II III IV
I
II
III
2004
2005
2006
2007
2008
2009
m
ln
E
U
R
Zm ia n y z tytu łu tra nsakcji
Zm ia n y z tytu łu ró n ic kursowych o ra z zm ia n wycen y
Zm ia n y og ó łe m
46
5. Zadłu enie zagraniczne ogółem
W III kwartale 2009 r. stan zadłu enia zagranicznego ogółem zwi kszył si o
12.536 mln EUR, tj. o 7,2% i na koniec wrze nia 2009 r. wyniósł 187.777 mln EUR. Na
wzrost stanu zadłu enia zagranicznego ogółem wpłyn ły:
transakcje bilansu płatniczego w wysoko ci 9.978 mln EUR,
dodatnie ró nice kursowe i inne zmiany ł cznie w wysoko ci 2.558 mln EUR.
Przewa aj c cz
zadłu enia zagranicznego stanowi zadłu enie długoterminowe
10
.
Na koniec III kwartału 2009 r. warto tego zadłu enia wyniosła 140.028 mln EUR, co
stanowiło 74,6% zadłu enia zagranicznego ogółem. Zadłu enie krótkoterminowe wynosiło
47.749 mln EUR, co stanowiło 25,4% zadłu enia zagranicznego ogółem. Zadłu enie
długoterminowe, w stosunku do II kwartału 2009 r., zwi kszyło si o 11.737 mln EUR, czyli o
9,2%, natomiast zadłu enie krótkoterminowe wzrosło o 799 mln EUR, tj. o 1,7%.
W uj ciu płynnego roku (od pa dziernika 2008 r. do wrze nia 2009 r.) stan zadłu enia
zagranicznego ogółem zwi kszył si o 1.725 mln EUR, tj. o 0,9%. W analizowanym okresie
zadłu enie długoterminowe wzrosło o 9.369 mln EUR, tj. o 7,2%, przy jednoczesnym spadku
zadłu enia krótkoterminowego o 7.644 mln EUR, tj. o 13,8%. O zmniejszeniu zadłu enia
zagranicznego, w omawianym okresie, zadecydował przede wszystkim spadek zobowi za
Narodowego Banku Polskiego, głównie z tytułu pasywnych transakcji repo.
10
Zadłu enie długoterminowe to zadłu enie o terminie pierwotnym spłaty dłu szym ni jeden rok.
WYKRES
18 Z
ADŁU ENIE ZAGRANICZNE
P
OLSKI W PODZIALE NA SEKTORY
0
20 000
40 000
60 000
80 000
100 000
120 000
140 000
160 000
180 000
200 000
I
II
III IV
I
II
III IV
I
II
III IV
I
II
III IV
I
II
III IV
I
II
III
2004
2005
2006
2007
2008
2009
m
ln
E
U
R
Sektor rz dowy
Przedsi biorstwa
NBP
MIF
Zadłu enie zagraniczne
47
5. 1. Zadłu enie zagraniczne sektora rz dowego i
samorz dowego
Zadłu enie zagraniczne sektora rz dowego i samorz dowego na koniec III kwartału
2009 r. wyniosło 56.905 mln EUR, co stanowiło 30,3% ogólnej kwoty zadłu enia
zagranicznego kraju.
W strukturze zadłu enia zagranicznego rz du najwi kszy udział (83,1%) maj dłu ne
papiery warto ciowe, wyemitowane zarówno na rynki zagraniczne, jak i na rynek krajowy.
Warto zadłu enia zagranicznego polskiego rz du z tytułu wyemitowanych papierów
warto ciowych na koniec wrze nia 2009 r. wyniosła 47.283 mln EUR. Nierezydenci posiadali
w swoim portfelu obligacje wyemitowane na rynkach zagranicznych o warto ci 29.501 mln
EUR oraz dłu ne papiery warto ciowe wyemitowane na rynku krajowym o warto ci
17.782 mln EUR. Pozostałe zadłu enie zagraniczne rz du stanowi kredyty, głównie od
organizacji mi dzynarodowych. Kredyty te przeznaczone s m.in. na finansowanie inwestycji
i restrukturyzacj niektórych gał zi przemysłu. Od wielu lat obserwowana jest zmiana
struktury zadłu enia rz du polegaj ca na systematycznym zmniejszaniu udziału kredytów i
wzro cie udziału dłu nych papierów warto ciowych.
W III kwartale 2009 r. zadłu enie zagraniczne sektora rz dowego i samorz dowego
zwi kszyło si o 7.131 mln EUR, tj. o 14,3%. Na zmian stanu zadłu enia, w analizowanym
okresie, wpłyn ł:
-
wzrost zadłu enia z tytułu dłu nych papierów warto ciowych o 5.525 mln EUR, co
wynikało z:
napływ kapitału w wysoko ci 2.982 mln EUR z tytułu inwestycji nierezydentów
w papiery warto ciowe sektora rz dowego, głównie w obligacje Skarbu
WYKRES
19 Z
ADŁU ENIE ZAGRANICZNE SEKTORA RZ DOWEGO I SAMORZ DOWEGO
0
10 000
20 000
30 000
40 000
50 000
60 000
I
II
III IV
I
II
III IV
I
II
III IV
I
II
III IV
I
II
III IV
I
II
III
2004
2005
2006
2007
2008
2009
m
ln
E
U
R
Kredyty i po yczki otrzymane
Dłu ne papiery warto ciowe wyemitowane na rynkach zagranicznych
Dłu ne papiery warto ciowe wyemitowane na rynku krajowym
Zadłu enie zagraniczne sektora rz dowego i samorz dowego
48
Pa stwa wyemitowane na rynki zagraniczne (emisja 3.500 mln USD i 750 mln
CHF),
napływ netto kapitału w wysoko ci 1.495 mln EUR z tytułu inwestycji
nierezydentów w papiery warto ciowe Skarbu Pa stwa wyemitowane na
rynek krajowy,
sprzeda netto przez rezydentów papierów dłu nych wyemitowanych przez
Skarb Pa stwa na rynkach za granic za 246 mln EUR,
wykup przez Skarb Pa stwa przed terminem Brady Bonds o warto ci 27 mln
EUR,
dodatnich ró nic kursowych, zmiany z wyceny papierów i innych zmian
ł cznie 829 mln EUR,
-
wzrost zadłu enia z tytułu pozostałych kredytów i po yczek o 1.606 mln EUR. który
wynikał z:
wykorzystania nowych długoterminowych kredytów zagranicznych w
wysoko ci 1.702 mln EUR – głównie otrzymanych od organizacji
mi dzynarodowych,
spłaty zaci gni tych kredytów w wysoko ci 128 mln EUR,
dodatnich ró nic kursowych w wysoko ci 32 mln EUR.
Na przestrzeni ostatnich 12 miesi cy (od pa dziernika 2008 r. do wrze nia 2009 r.)
zadłu enie sektora rz dowego i samorz dowego zwi kszyło si o 3.901 mln EUR, tj. o 7,4%.
5. 2. Zadłu enie zagraniczne sektora przedsi biorstw
Zadłu enie zagraniczne sektora przedsi biorstw na koniec III kwartału 2009 r. wyniosło
84.226 mln EUR, co stanowiło 44,9% cało ci polskiego zadłu enia zagranicznego.
Najwi kszy udział w zadłu eniu zagranicznym sektora przedsi biorstw (93,3%)
stanowi kredyty otrzymane przez polskie podmioty (ł cznie z kredytami handlowymi)
zarówno od inwestorów bezpo rednich jak i od innych podmiotów. Na koniec III kwartału
2009 r. warto zadłu enia kredytowego wyniosła 78.551 mln EUR (ł cznie z kredytami
handlowymi). Nale y podkre li , e jedna trzecia kwoty zadłu enia zagranicznego sektora
pozarz dowego i pozabankowego z tytułu kredytów przypada na niewielk liczb
kredytobiorców (102 przedsi biorstwa). wiadczy to o silnej koncentracji zadłu enia
zagranicznego przedsi biorstw w w skiej grupie podmiotów, które z uwagi na swoj pozycj
rynkow oraz fakt, e niektóre z nich posiadaj udziałowców zagranicznych, miały ułatwiony
dost p do zagranicznych rynków finansowych.
Zadłu enie zagraniczne polskich przedsi biorstw, na koniec wrze nia 2009 r., z tytułu
49
wyemitowanych przez przedsi biorstwa i zakupionych przez nierezydentów papierów
dłu nych wyniosło 3.936 mln EUR. Stan zadłu enia sektora przedsi biorstw z tytułu
papierów dłu nych wyemitowanych na rynkach zagranicznych wyniósł 1.627 mln EUR.
Natomiast zobowi zania zagraniczne z tytułu emisji papierów dłu nych wyemitowanych na
rynek krajowy (przede wszystkim obligacje) b d cych w posiadaniu nierezydentów wyniosły
2.309 mln EUR.
W III kwartale 2009 r. zadłu enie sektora przedsi biorstw zwi kszyło si o
3.087 mln EUR, tj. o 3,8%. O zmianie stanu zadłu enia zadecydowały:
-
zmniejszenie zadłu enia z tytułu kredytów handlowych (z wył czeniem kredytów
handlowych od udziałowców) o 167 mln EUR, w tym odpływ netto kapitału w wysoko ci
127 mln EUR i ujemne ró nice kursowe w wysoko ci 40 mln EUR,
-
wzrost zadłu enia z tytułu pozostałych kredytów i po yczek o 690 mln EUR. O wzro cie
zadłu enia zadecydowało:
wykorzystanie nowych kredytów zagranicznych w wysoko ci 3.035 mln EUR,
spłata zaci gni tych wcze niej kredytów w wysoko ci 2.792 mln EUR,
dodatnie ró nice kursowe (361 mln EUR) i inne zmiany (86 mln EUR),
-
wzrost zadłu enia z tytułu kredytów od inwestorów bezpo rednich (ł cznie z kredytami
handlowymi od udziałowców) o 2.291 mln EUR. Wpływ na t zmian miał:
napływ netto kapitału z tytułu kredytów w wysoko ci 1.862 mln EUR,
dodatnie ró nice kursowe (510 mln EUR) i ujemne inne zmiany (81 mln EUR),
-
dłu ne papiery warto ciowe, wzrost zadłu enia o 327 mln EUR, co wynikało z:
napływu netto kapitału z tytułu inwestycji nierezydentów w dłu ne papiery
warto ciowe w kwocie 166 mln EUR,
WYKRES
20 Z
ADŁU ENIE ZAGRANICZNE SEKTORA PRZEDSI BIORSTW
0
10 000
20 000
30 000
40 000
50 000
60 000
70 000
80 000
90 000
I
II
III IV
I
II
III IV
I
II
III IV
I
II
III IV
I
II
III IV
I
II
III
2004
2005
2006
2007
2008
2009
m
ln
E
U
R
Dłu ne papiery warto ciowe
Otrzymane kredyty handlowe
Kredyty i po yczki otrzymane
Kredyty inwestorów bezpo rednich
Pozostałe pasywa zagraniczne
Zadłu enie zagraniczne sektora pozarz dowego i pozabankowego
50
dodatnich ró nic kursowych i ró nic z wyceny, ł cznie 161 mln EUR.
W uj ciu płynnego roku zadłu enie zagraniczne sektora przedsi biorstw zmniejszyło
si o 1.256 mln EUR, tj. o 1,5%.
5. 3. Zadłu enie zagraniczne sektora bankowego
Na koniec wrze nia 2009 r. zadłu enie zagraniczne sektora bankowego (z
wył czeniem NBP) wyniosło 43.074 mln EUR, co stanowiło 22,9% ogólnej kwoty zadłu enia
zagranicznego Polski. W porównaniu ze stanem zadłu enia na koniec II kwartału 2009 r.
zadłu enie zagraniczne tego sektora zwi kszyło si o 1.052 mln EUR, tj. o 2,5%. Zmiana
stanu zadłu enia została spowodowana przez:
-
wzrost zadłu enia z tytułu kredytów i po yczek otrzymanych (ł cznie z kredytami
podporz dkowanymi) w wysoko ci 92 mln EUR, wynikał on z :
wykorzystania nowych kredytów w wysoko ci 4.433 mln EUR,
spłaty zaci gni tych kredytów w wysoko ci 4.748 mln EUR,
dodatnich ró nic kursowych w kwocie 407 mln EUR.
-
napływ netto kapitału (wzrost zobowi za ) z tytułu depozytów nierezydentów
ulokowanych w polskich bankach w kwocie 559 mln EUR oraz dodatnie ró nice kursowe
w wysoko ci 391 mln EUR.
-
wzrost zadłu enia z tytułu dłu nych papierów warto ciowych o 10 mln EUR. O zmianie
tego zadłu enia zadecydowały:
odpływ netto kapitału z tytułu inwestycji nierezydentów w dłu ne papiery warto ciowe
w kwocie 20 mln EUR,
dodatnie ró nice kursowe oraz ró nice z wyceny, ł cznie 30 mln EUR.
WYKRES
21 Z
ADŁU ENIE ZAGRANICZNE SEKTORA BANKOWEGO
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
35 000
40 000
45 000
I
II
III IV
I
II
III IV
I
II
III IV
I
II
III IV
I
II
III IV
I
II
III
2004
2005
2006
2007
2008
2009
m
ln
E
U
R
Rachunki bie ce i depozyty
Kredyty i po yczki otrzymane
Dłu ne papiery warto ciowe w posiadaniu zagranicznych inwestorów portfelowych
Kredyty inwestorów bezpo rednich
Sektor bankowy
51
W uj ciu płynnego roku zadłu enie zagraniczne sektora bankowego zwi kszyło si
o 3.661 mln EUR, tj. o 9,3%.
5. 4. Zadłu enie zagraniczne NBP
Zobowi zania zagraniczne Narodowego Banku Polskiego na koniec wrze nia 2009 r.
wyniosły 3.572 mln EUR, co stanowi 1,9% zadłu enia zagranicznego ogółem. W trzecim
kwartale 2009 r. zmieniła si struktura zadłu enia zagranicznego NBP. W wyniku alokacji
SDR (transakcja ta została jednocze nie wykazana w oficjalnych aktywach rezerwowych
powoduj c ich wzrost)
powstało długoterminowe zadłu enie w wysoko ci 1.415 mln EUR.
Krótkoterminowe zadłu enie zagraniczne NBP to przede wszystkim zobowi zania
wynikaj cych z przeprowadzonych pasywnych transakcji repo, które s powi zane z
aktywnymi transakcjami repo. Tak przeprowadzane transakcje repo słu bie cemu
zarz dzaniu płynno ci aktywów rezerwowych oraz zwi kszeniu dochodowo ci rezerw. W
rzeczywisto ci wymienione wy ej pozycje nie powoduj zadłu ania si NBP.
Zadłu enie NBP obejmuje zobowi zania z tytułu:
-
pasywnych transakcji repo w wysoko ci 1.964 mln EUR,
-
rachunków bie cych i depozytów nierezydentów w wysoko ci 181 mln EUR,
-
pozostałych pasywów zagranicznych w wysoko ci 1.427 mln EUR.
Zobowi zania zagraniczne NBP, w porównaniu ze stanem na koniec II kwartału
2009 r., zwi kszyły si o 1.266 mln EUR.
W uj ciu płynnego roku zadłu enie zagraniczne NBP zmniejszyło si o 4.581 mln EUR.
5. 5. Obsługa zadłu enia zagranicznego
Obsługa zadłu enia zagranicznego w III kwartale 2009 r. wyniosła 13.713 mln EUR.
Wydatki zwi zane z obsług zadłu enia zagranicznego w omawianym kwartale
przedstawiały si nast puj co:
- zapłacone raty kapitałowe od kredytów – 12.633 mln EUR (kredyty inwestorów
bezpo rednich i pozostałe kredyty zagraniczne razem), co stanowi 92,1% ł cznej kwoty
obsługi zadłu enia zagranicznego,
- zapłacone odsetki – 1.053 mln EUR, co stanowi 7,7% ł cznej kwoty obsługi zadłu enia
zagranicznego,
- wykup dłu nych papierów warto ciowych emisji polskich podmiotów – 27 mln EUR, co
stanowi 0,2% ł cznej kwoty obsługi zadłu enia zagranicznego.
52
Obsługa zobowi za zagranicznych poszczególnych sektorów kształtowała si
nast puj co:
–
sektor przedsi biorstw – 8.323 mln EUR, co stanowi 60,7% ogólnej kwoty obsługi
zadłu enia,
–
sektor bankowy – 4.939 mln EUR, co stanowi 36,0% ogólnej kwoty obsługi zadłu enia,
–
sektor rz dowy i samorz dowy – 451 mln EUR, co stanowi 3,3% ogólnej kwoty obsługi
zadłu enia.
Koszt obsługi zadłu enia zagranicznego w relacji do PKB w III kwartale 2009 r.
ukształtował si na poziomie 17,4%.
5. 6. Wybrane wska niki zadłu enia zagranicznego
11
Relacja zadłu enia zagranicznego ogółem do PKB na koniec wrze nia 2009 r.
wyniosła 59,6%. W porównaniu do II kwartału 2009 r. relacja ta pogorszyła si o 6,7 punktu
procentowego, a stosunku do III kwartału 2008 r. pogorszyła si o 8,0 punktu procentowego.
Na koniec III kwartału 2009 r. relacja zadłu enia krótkoterminowego do zadłu enia
ogółem wyniosła 25,4% i w stosunku do II kwartału 2009 r. wska nik ten poprawił si o 1,4
punktu procentowego, natomiast w stosunku do wrze nia 2008 r. poprawił si o 4,3 punktu
procentowego. W skład krótkoterminowego zadłu enia zagranicznego wchodz przede
wszystkim rachunki bie ce i depozyty oraz kredyty handlowe (ł cznie z kredytami
handlowymi otrzymanymi od udziałowców), których udział w cało ci zadłu enia
krótkoterminowego na koniec III kwartału 2009 r. wyniósł odpowiednio 44,7% i 39,3%.
11
Wska niki zadłu enia zagranicznego s prezentowane w uj ciu 12-miesi cznym.
53
W III kwartale 2009 r. relacja zadłu enia krótkoterminowego do zadłu enia ogółem w
innych krajach regionu wynosiła od 15,2% dla W gier poprzez 28,2% dla Czech. Dla
Słowacji, podobnie jak w poprzednich kwartałach relacja ta była du o wy sza i wyniosła
58,0%.
Z punktu widzenia oceny płynno ci mi dzynarodowej wa nym wska nikiem jest relacja
krótkoterminowego zadłu enia zagranicznego do oficjalnych aktywów rezerwowych. Na
koniec wrze nia 2009 r. relacja ta wyniosła 89,4%, i w porównaniu do II kwartału 2009 r.
poprawiła si o 9,1 punktu procentowego. Poprawa tego wska nika, w porównaniu do
II kwartału 2009 r., była wynikiem wzrostu krótkoterminowego zadłu enia zagranicznego
(o 1,7%) przy jednoczesnym wy szym wzro cie oficjalnych aktywów rezerwowych (o 12,1%).
O zmianie zadłu enia krótkoterminowego w III kwartale 2009 r. zadecydowały:
-
rachunki bie ce i depozyty sektora bankowego – wzrost o 813 mln EUR,
-
kredyty inwestorów bezpo rednich (ł cznie z kredytami handlowymi od udziałowców) –
wzrost o 652 mln EUR,
-
pozostałe kredyty krótkoterminowe – wzrost o 165 mln EUR,
-
instrumenty rynku pieni nego – spadek o 620 mln EUR,
-
kredyty handlowe (z wył czeniem kredytów handlowych od udziałowców) – spadek o
145 mln EUR,
-
pozostałe pasywa zagraniczne – spadek o 66 mln EUR.
Dla innych krajów regionu relacja krótkoterminowego zadłu enia zagranicznego do
oficjalnych aktywów rezerwowych wynosiła: 56,5% dla Czech i 64,2% dla W gier.
WYKRES
22 R
ELACJA KRÓTKOTERMINOWEGO ZADŁU ENIA ZAGRANICZNEGO DO ZADŁU ENIA OGÓŁEM
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
70,0%
IV kw
2006
I kw
2007
II kw
2007
III kw
2007
IV kw
2007
I kw
2008
II kw
2008
III kw
2008
IV kw
2008
I kw
2009
II kw
2009
III kw
2009
Polska
Czechy
Słowacja
W gry
54
55
Aneks. Tablice statystyczne
56
TABELA
XVIII B
ILANS PŁATNICZY W MLN
EUR
2009
I kwartał
II kwartał
III kwartał
IV kwartał
I kwartał
II kwartał
III kwartał
IV kwartał
I kwartał
II kwartał
III kwartał
IV kwartał
I kwartał
II kwartał
III kwartał
IV kwartał
I kwartał
II kwartał
III kwartał
A. Rachunek bie cy
-621
-294
-901
-1 200
-1 648
-1 481
-1 313
-3 003
-2 935
-4 045
-3 118
-4 598
-4 386
-5 062
-4 040
-4 814
-30
-1 088
-1 264
Saldo obrotów towarowych
-277
-612
-619
-734
-845
-1 200
-1 600
-1 894
-2 385
-3 073
-2 894
-4 017
-3 552
-4 683
-4 494
-4 995
-744
-513
-1 039
Eksport f.o.b.
17 624
18 954
19 445
21 539
21 748
22 772
23 287
25 599
24 866
25 856
26 512
28 659
30 253
31 816
31 938
26 883
23 544
24 245
25 208
Import f.o.b
17 901
19 566
20 064
22 273
22 593
23 972
24 887
27 493
27 251
28 929
29 406
32 676
33 805
36 499
36 432
31 878
24 288
24 758
26 247
Saldo usług
189
212
-81
265
114
8
48
412
729
630
660
1 422
565
881
647
1 391
815
893
813
Przychody
2 615
3 287
3 508
3 695
3 469
4 033
4 300
4 556
4 443
4 884
5 647
6 048
5 135
6 147
6 718
6 217
4 550
5 016
5 623
Rozchody
2 426
3 075
3 589
3 430
3 355
4 025
4 252
4 144
3 714
4 254
4 987
4 626
4 570
5 266
6 071
4 826
3 735
4 123
4 810
Saldo dochodów
-1 390
-1 367
-1 126
-1 490
-1 506
-2 010
-1 443
-2 753
-2 734
-3 224
-2 529
-3 483
-2 374
-3 047
-2 167
-2 002
-1 606
-3 127
-2 328
Przychody
1 046
1 473
1 704
1 419
1 440
1 825
2 147
1 767
1 510
1 952
2 111
1 820
1 473
1 728
2 021
1 623
1 313
1 515
1 684
Rozchody
2 436
2 840
2 830
2 909
2 946
3 835
3 590
4 520
4 244
5 176
4 640
5 303
3 847
4 775
4 188
3 625
2 919
4 642
4 012
Saldo transferów bie cych
857
1 473
925
759
589
1 721
1 682
1 232
1 455
1 622
1 645
1 480
975
1 787
1 974
792
1 505
1 659
1 290
Przychody
1 856
2 247
1 775
1 961
1 734
2 596
2 748
2 407
2 700
2 575
2 808
3 025
2 660
3 004
3 090
2 520
3 219
2 986
2 604
Rozchody
999
774
850
1 202
1 145
875
1 066
1 175
1 245
953
1 163
1 545
1 685
1 217
1 116
1 728
1 714
1 327
1 314
B. Rachunek kapitałowy
413
70
103
200
357
207
498
604
450
508
844
1 616
1 338
1 766
417
466
1 865
1 018
453
Przychody
445
98
143
254
425
292
556
764
514
612
1 009
1 745
1 597
1 859
617
570
2 069
1 434
527
Rozchody
32
28
40
54
68
85
58
160
64
104
165
129
259
93
200
104
204
416
74
C. Rachunek finansowy
3 593
3 498
1 026
4 073
3 335
2 775
697
3 652
5 226
8 587
4 930
9 448
11 110
9 978
3 469
2 239
2 764
5 490
10 716
Polskie inwestycje bezpo rednie za granic
-120
-590
-390
-1 667
-165
-308
-734
-5 915
-54
-566
-1 237
-2 163
-679
-640
-688
-39
-159
-709
-537
Zagraniczne inwestycje bezpo rednie w Polsce
2 131
1 119
1 831
3 249
3 900
1 999
1 202
8 640
4 439
3 458
4 817
4 528
3 831
2 653
1 582
1 964
1 491
1 998
3 213
Inwestycje portfelowe - aktywa
-383
-734
-663
-228
-839
-362
-929
-1 555
-470
-1 415
-1 582
-1 139
671
-1 042
1 378
692
111
519
-577
Udziałowe papiery warto ciowe
106
-120
-164
-304
-770
-391
-335
-893
-402
-1 091
-1 174
-1 568
526
241
243
-54
46
111
-533
Dłu ne papiery warto ciowe
-489
-614
-499
76
-69
29
-594
-662
-68
-324
-408
429
145
-1 283
1 135
746
65
408
-44
Inwestycje portfelowe - pasywa
4 783
6 123
1 143
-238
3 146
-1 830
-450
477
-152
-503
-896
2 101
-1 594
1 761
71
-3 718
-864
3 330
5 579
Udziałowe papiery warto ciowe
763
35
723
-501
-488
-781
87
-520
-277
-99
-191
200
202
653
198
-798
-747
344
737
Dłu ne papiery warto ciowe
4 020
6 088
420
263
3 634
-1 049
-537
997
125
-404
-705
1 901
-1 796
1 108
-127
-2 920
-117
2 986
4 842
Pozostałe inwestycje - aktywa
-801
-611
-1 627
858
-1 291
-338
-367
-1 141
-1 324
1 483
-1 361
-119
-2 002
836
327
5 026
3 561
-650
-365
NBP
-4
-3
5
-12
24
-14
-9
8
-97
-31
-47
5
-117
-26
-123
-227
-112
-193
-196
Sektor rz dowy i samorz dowy
-14
-18
-90
-10
-3
-7
-17
6
-14
-62
-47
-109
-77
-2
6
-5
-84
-3
-22
Monetarne Instytucje Finansowe (z wył czeniem NBP)
-332
-391
-825
923
-741
657
-389
-1 065
135
2 454
-714
118
-1 049
2 028
881
3 274
3 725
-339
488
Pozostałe sektory
-451
-199
-717
-43
-571
-974
48
-90
-1 348
-878
-553
-133
-759
-1 164
-437
1 984
32
-115
-635
Pozostałe inwestycje - pasywa
-2 390
-1 483
555
2 186
-1 319
3 869
2 164
3 154
2 950
6 285
5 515
7 054
10 678
6 437
1 035
-1 150
-289
1 247
3 274
NBP
1 000
-512
627
404
-726
375
677
-951
82
1 537
316
3 203
6 030
-123
-3 934
-6 908
-231
713
1 376
Sektor rz dowy i samorz dowy
-3 394
-880
-944
228
-750
214
-20
-414
-192
-466
98
-473
-404
-39
-730
175
231
-24
1 574
Monetarne Instytucje Finansowe (z wył czeniem NBP)
29
-158
-67
659
-183
1 637
1 041
1 880
1 677
3 198
3 825
1 931
1 927
4 396
4 681
5 170
376
-135
244
Pozostałe sektory
-25
67
939
895
340
1 643
466
2 639
1 383
2 016
1 276
2 393
3 125
2 203
1 018
413
-665
693
80
Pochodne instrumenty finansowe
373
-326
177
-87
-97
-255
-189
-8
-163
-155
-326
-814
205
-27
-236
-536
-1 087
-245
129
D. Saldo bł dów i opuszcze
-1 484
-198
-220
-1 604
-1 045
-489
1 310
-2 425
-1 312
-2 662
-1 193
-2 366
-2 433
-2 926
-3 597
-5 953
-4 399
-2 862
-3 454
Razem A - D
1 901
3 076
8
1 469
999
1 012
1 192
-1 172
1 429
2 388
1 463
4 100
5 629
3 756
-3 751
-8 062
200
2 558
6 451
E. Oficjalne aktywa rezerwowe
-1 901
-3 076
-8
-1 469
-999
-1 012
-1 192
1 172
-1 429
-2 388
-1 463
-4 100
-5 629
-3 756
3 751
8 062
-200
-2 558
-6 451
2006
2005
2008
2007
57
TABELA
XIX B
ILANS PŁATNICZY W MLN
PLN
I kwartał
II kwartał
III kwartał
IV kwartał
I kwartał
II kwartał
III kwartał
IV kwartał
I kwartał
II kwartał
III kwartał
IV kwartał
I kwartał
II kwartał
III kwartał
IV kwartał
I kwartał
II kwartał
III kwartał
A. Rachunek bie cy
-2 507
-1 204
-3 635
-4 706
-6 313
-5 866
-5 184
-11 545
-11 429
-15 394
-11 811
-16 800
-15 670
-17 266
-13 365
-18 189
-131
-4 836
-5 311
Saldo obrotów towarowych
-1 114
-2 529
-2 493
-2 878
-3 237
-4 729
-6 329
-7 291
-9 269
-11 683
-10 966
-14 683
-12 702
-15 966
-14 856
-18 858
-3 340
-2 282
-4 366
Eksport f.o.b.
71 032
78 314
78 234
84 378
83 344
89 786
92 124
98 521
96 651
98 329
100 466
104 747
108 179
108 463
105 581
101 489
105 719
107 784
105 883
Import f.o.b
72 146
80 843
80 727
87 256
86 581
94 515
98 453
105 812
105 920
110 012
111 432
119 430
120 881
124 429
120 437
120 347
109 059
110 066
110 249
Saldo usług
764
880
-328
1 042
436
11
194
1 597
2 824
2 385
2 500
5 202
2 032
2 992
2 135
5 239
3 666
3 971
3 416
Przychody
10 541
13 587
14 106
14 479
13 291
15 886
17 004
17 539
17 259
18 576
21 406
22 102
18 364
20 950
22 206
23 465
20 426
22 294
23 618
Rozchody
9 777
12 707
14 434
13 437
12 855
15 875
16 810
15 942
14 435
16 191
18 906
16 900
16 332
17 958
20 071
18 226
16 760
18 323
20 202
Saldo dochodów
-5 606
-5 644
-4 531
-5 844
-5 769
-7 931
-5 707
-10 591
-10 639
-12 263
-9 585
-12 728
-8 486
-10 383
-7 167
-7 564
-7 208
-13 905
-9 781
Przychody
4 214
6 085
6 855
5 557
5 518
7 196
8 493
6 800
5 860
7 422
7 995
6 651
5 267
5 895
6 675
6 127
5 893
6 732
7 076
Rozchody
9 820
11 729
11 386
11 401
11 287
15 127
14 200
17 391
16 499
19 685
17 580
19 379
13 753
16 278
13 842
13 691
13 101
20 637
16 857
Saldo transferów bie cych
3 449
6 089
3 717
2 974
2 257
6 783
6 658
4 740
5 655
6 167
6 240
5 409
3 486
6 091
6 523
2 994
6 751
7 380
5 420
Przychody
7 477
9 285
7 139
7 684
6 645
10 236
10 875
9 262
10 494
9 791
10 645
11 055
9 512
10 240
10 213
9 516
14 451
13 274
10 940
Rozchody
4 028
3 196
3 422
4 710
4 388
3 453
4 217
4 522
4 839
3 624
4 405
5 646
6 026
4 149
3 690
6 522
7 700
5 894
5 520
B. Rachunek kapitałowy
1 666
289
414
786
1 371
816
1 971
2 324
1 747
1 931
3 198
5 907
4 786
6 019
1 442
2 001
8 376
4 526
1 902
Przychody
1 793
407
576
996
1 630
1 153
2 199
2 939
1 996
2 328
3 823
6 378
5 711
6 338
2 192
2 597
9 292
6 377
2 215
Rozchody
127
118
162
210
259
337
228
615
249
397
625
471
925
319
750
596
916
1 851
313
C. Rachunek finansowy
14 483
14 465
4 123
15 967
12 788
10 946
2 749
14 061
20 316
32 662
18 686
34 535
39 699
34 010
11 470
8 455
12 410
24 400
45 002
Polskie inwestycje bezpo rednie za granic
-485
-2 434
-1 570
-6 530
-633
-1 208
-2 905
-22 761
-212
-2 152
-4 686
-7 910
-2 432
-2 183
-2 274
-149
-710
-3 151
-2 254
Zagraniczne inwestycje bezpo rednie w Polsce
8 585
4 623
7 363
12 733
14 944
7 876
4 757
33 255
17 257
13 152
18 259
16 547
13 704
9 041
5 231
7 413
6 694
8 884
13 498
Inwestycje portfelowe - aktywa
-1 544
-3 035
-2 667
-890
-3 206
-1 428
-3 671
-5 986
-1 822
-5 377
-6 000
-4 164
2 395
-3 548
4 554
2 613
502
2 310
-2 428
Udziałowe papiery warto ciowe
426
-499
-656
-1 191
-2 948
-1 545
-1 323
-3 436
-1 562
-4 148
-4 452
-5 730
1 878
822
803
-202
209
495
-2 241
Dłu ne papiery warto ciowe
-1 970
-2 536
-2 011
301
-258
117
-2 348
-2 550
-260
-1 229
-1 548
1 566
517
-4 370
3 751
2 815
293
1 815
-187
Inwestycje portfelowe - pasywa
19 277
25 304
4 600
-932
12 058
-7 214
-1 786
1 834
-595
-1 918
-3 403
7 676
-5 712
6 003
232
-14 029
-3 883
14 799
23 435
Udziałowe papiery warto ciowe
3 077
146
2 907
-1 963
-1 869
-3 078
340
-2 004
-1 080
-377
-724
729
719
2 226
654
-3 016
-3 354
1 526
3 093
Dłu ne papiery warto ciowe
16 200
25 158
1 693
1 031
13 927
-4 136
-2 126
3 838
485
-1 541
-2 679
6 947
-6 431
3 777
-422
-11 013
-529
13 273
20 342
Pozostałe inwestycje - aktywa
-3 215
-2 521
-6 546
3 364
-4 949
-1 333
-1 456
-4 391
-5 147
5 644
-5 158
-426
-7 165
2 848
1 081
18 978
15 984
-2 883
-1 531
NBP
-15
-12
19
-48
90
-51
-36
32
-375
-117
-179
20
-418
-86
-408
-859
-503
-856
-821
Sektor rz dowy i samorz dowy
-52
-72
-362
-38
-14
-30
-70
21
-56
-237
-176
-393
-275
-10
23
-18
-379
-13
-90
Monetarne Instytucje Finansowe (z wył czeniem NBP)
-1 337
-1 610
-3 317
3 617
-2 840
2 588
-1 545
-4 095
521
9 336
-2 707
435
-3 755
6 912
2 909
12 363
16 728
-1 507
2 049
Pozostałe sektory
-1 811
-827
-2 886
-167
-2 185
-3 840
195
-349
-5 237
-3 338
-2 096
-488
-2 717
-3 968
-1 443
7 492
138
-507
-2 669
Pozostałe inwestycje - pasywa
-9 638
-6 128
2 228
8 559
-5 054
15 258
8 560
12 142
11 464
23 897
20 909
25 786
38 176
21 942
3 426
-4 347
-1 300
5 536
13 745
NBP
4 028
-2 116
2 521
1 582
-2 782
1 481
2 679
-3 663
319
5 847
1 200
11 708
21 563
-422
-13 003
-26 080
-1 036
3 170
5 779
Sektor rz dowy i samorz dowy
-13 678
-3 637
-3 798
894
-2 873
841
-77
-1 589
-745
-1 772
373
-1 728
-1 445
-132
-2 415
664
1 034
-110
6 609
Monetarne Instytucje Finansowe (z wył czeniem NBP)
120
-652
-273
2 582
-701
6 454
4 116
7 236
6 515
12 158
14 501
7 061
6 888
14 987
15 475
19 514
1 688
-603
1 025
Pozostałe sektory
-108
277
3 778
3 501
1 302
6 482
1 842
10 158
5 375
7 664
4 835
8 745
11 170
7 509
3 369
1 555
-2 986
3 079
332
Pochodne instrumenty finansowe
1 503
-1 344
715
-337
-372
-1 005
-750
-32
-629
-584
-1 235
-2 974
733
-93
-780
-2 024
-4 877
-1 095
537
D. Saldo bł dów i opuszcze
-5 983
-832
-870
-6 290
-4 017
-1 901
5 174
-9 352
-5 082
-10 117
-4 528
-8 663
-8 682
-9 961
-11 944
-22 703
-19 751
-12 724
-14 499
Razem A - D
7 659
12 718
32
5 757
3 829
3 995
4 710
-4 512
5 552
9 082
5 545
14 979
20 133
12 802
-12 397
-30 436
904
11 366
27 094
E. Oficjalne aktywa rezerwowe
-7 659
-12 718
-32
-5 757
-3 829
-3 995
-4 710
4 512
-5 552
-9 082
-5 545
-14 979
-20 133
-12 802
12 397
30 436
-904
-11 366
-27 094
2006
2005
2009
2008
2007
58
TABELA
XX B
ILANS PŁATNICZY W MLN
USD
I kwartał
II kwartał
III kwartał
IV kwartał
I kwartał
II kwartał
III kwartał
IV kwartał
I kwartał
II kwartał
III kwartał
IV kwartał
I kwartał
II kwartał
III kwartał
IV kwartał
I kwartał
II kwartał
III kwartał
A. Rachunek bie cy
-820
-364
-1 099
-1 433
-1 980
-1 867
-1 678
-3 869
-3 858
-5 458
-4 281
-6 656
-6 565
-7 919
-6 069
-6 356
-40
-1 481
-1 805
Saldo obrotów towarowych
-363
-772
-757
-874
-1 016
-1 507
-2 039
-2 444
-3 125
-4 140
-3 975
-5 817
-5 320
-7 318
-6 747
-6 587
-971
-699
-1 485
Eksport f.o.b.
23 128
23 893
23 744
25 630
26 159
28 608
29 687
33 014
32 584
34 841
36 411
41 501
45 307
49 713
47 956
35 451
30 714
33 011
36 026
Import f.o.b
23 491
24 665
24 501
26 504
27 175
30 115
31 726
35 458
35 709
38 981
40 386
47 318
50 627
57 031
54 703
42 038
31 685
33 710
37 511
Saldo usług
247
270
-94
315
136
3
61
536
947
842
906
2 063
851
1 368
969
1 828
1 066
1 218
1 166
Przychody
3 431
4 146
4 285
4 396
4 172
5 063
5 478
5 879
5 816
6 583
7 759
8 756
7 694
9 601
10 087
8 195
5 935
6 830
8 034
Rozchody
3 184
3 876
4 379
4 081
4 036
5 060
5 417
5 343
4 869
5 741
6 853
6 693
6 843
8 233
9 118
6 367
4 869
5 612
6 868
Saldo dochodów
-1 826
-1 719
-1 375
-1 777
-1 809
-2 525
-1 844
-3 550
-3 585
-4 345
-3 473
-5 045
-3 555
-4 760
-3 254
-2 641
-2 096
-4 260
-3 330
Przychody
1 372
1 858
2 081
1 687
1 734
2 293
2 734
2 279
1 977
2 630
2 899
2 634
2 207
2 702
3 032
2 142
1 711
2 061
2 407
Rozchody
3 198
3 577
3 456
3 464
3 543
4 818
4 578
5 829
5 562
6 975
6 372
7 679
5 762
7 462
6 286
4 783
3 807
6 321
5 737
Saldo transferów bie cych
1 122
1 857
1 127
903
709
2 162
2 144
1 589
1 905
2 185
2 261
2 143
1 459
2 791
2 963
1 044
1 961
2 260
1 844
Przychody
2 434
2 832
2 166
2 334
2 086
3 262
3 503
3 104
3 537
3 469
3 858
4 380
3 983
4 693
4 639
3 323
4 199
4 065
3 722
Rozchody
1 312
975
1 039
1 431
1 377
1 100
1 359
1 515
1 632
1 284
1 597
2 237
2 524
1 902
1 676
2 279
2 238
1 805
1 878
B. Rachunek kapitałowy
543
88
126
238
431
260
635
779
589
684
1 158
2 340
2 005
2 759
655
699
2 433
1 386
648
Przychody
584
124
175
302
512
367
709
985
673
825
1 385
2 527
2 392
2 905
996
907
2 699
1 953
754
Rozchody
41
36
49
64
81
107
74
206
84
141
227
187
387
146
341
208
266
567
106
C. Rachunek finansowy
4 712
4 413
1 255
4 848
4 013
3 486
888
4 714
6 852
11 573
6 769
13 685
16 627
15 590
5 208
2 958
3 602
7 472
15 316
Polskie inwestycje bezpo rednie za granic
-158
-742
-476
-1 982
-199
-385
-937
-7 628
-70
-762
-1 699
-3 133
-1 018
-999
-1 033
-52
-207
-964
-767
Zagraniczne inwestycje bezpo rednie w Polsce
2 796
1 411
2 235
3 867
4 690
2 510
1 533
11 143
5 819
4 659
6 617
6 556
5 739
4 145
2 375
2 590
1 945
2 720
4 593
Inwestycje portfelowe - aktywa
-505
-926
-808
-270
-1 005
-456
-1 183
-2 005
-615
-1 904
-2 173
-1 648
1 003
-1 626
2 066
914
145
708
-825
Udziałowe papiery warto ciowe
139
-153
-199
-362
-925
-493
-427
-1 151
-527
-1 470
-1 614
-2 271
787
377
363
-70
60
152
-762
Dłu ne papiery warto ciowe
-644
-773
-609
92
-80
37
-756
-854
-88
-434
-559
623
216
-2 003
1 703
984
85
556
-63
Inwestycje portfelowe - pasywa
6 276
7 720
1 396
-283
3 783
-2 297
-574
615
-202
-679
-1 234
3 040
-2 393
2 750
103
-4 899
-1 128
4 532
7 973
Udziałowe papiery warto ciowe
1 002
45
882
-596
-587
-980
110
-671
-364
-133
-262
289
301
1 019
297
-1 053
-974
468
1 052
Dłu ne papiery warto ciowe
5 274
7 675
514
313
4 370
-1 317
-684
1 286
162
-546
-972
2 751
-2 694
1 731
-194
-3 846
-154
4 064
6 921
Pozostałe inwestycje - aktywa
-1 048
-770
-1 986
1 020
-1 553
-427
-469
-1 470
-1 733
2 000
-1 870
-168
-3 001
1 305
492
6 630
4 643
-884
-518
NBP
-5
-3
6
-15
28
-17
-12
10
-126
-42
-65
8
-175
-39
-185
-300
-146
-262
-279
Sektor rz dowy i samorz dowy
-16
-22
-110
-12
-4
-11
-23
8
-19
-84
-64
-156
-115
-4
10
-7
-111
-4
-30
Monetarne Instytucje Finansowe (z wył czeniem NBP)
-436
-492
-1 007
1 099
-892
824
-497
-1 372
176
3 309
-981
173
-1 573
3 168
1 322
4 319
4 860
-462
698
Pozostałe sektory
-591
-253
-875
-52
-685
-1 223
63
-116
-1 764
-1 183
-760
-193
-1 138
-1 820
-655
2 618
40
-156
-907
Pozostałe inwestycje - pasywa
-3 138
-1 870
677
2 599
-1 586
4 861
2 760
4 069
3 865
8 467
7 576
10 216
15 990
10 057
1 558
-1 519
-379
1 696
4 677
NBP
1 311
-646
765
480
-873
472
864
-1 228
108
2 071
435
4 639
9 031
-193
-5 906
-9 110
-301
971
1 967
Sektor rz dowy i samorz dowy
-4 453
-1 109
-1 153
272
-902
268
-25
-533
-251
-628
134
-684
-605
-60
-1 096
232
300
-34
2 249
Monetarne Instytucje Finansowe (z wył czeniem NBP)
40
-199
-82
784
-220
2 056
1 327
2 426
2 196
4 308
5 254
2 797
2 885
6 869
7 030
6 817
490
-184
348
Pozostałe sektory
-36
84
1 147
1 063
409
2 065
594
3 404
1 812
2 716
1 753
3 464
4 679
3 441
1 530
542
-868
943
113
Pochodne instrumenty finansowe
489
-410
217
-103
-117
-320
-242
-10
-212
-208
-448
-1 178
307
-42
-353
-706
-1 417
-336
183
D. Saldo bł dów i opuszcze
-1 939
-258
-272
-1 903
-1 261
-607
1 671
-3 135
-1 711
-3 580
-1 635
-3 434
-3 635
-4 563
-5 425
-7 933
-5 734
-3 896
-4 942
Razem A - D
2 496
3 879
10
1 750
1 203
1 272
1 516
-1 511
1 872
3 219
2 011
5 935
8 432
5 867
-5 631
-10 632
261
3 481
9 217
E. Oficjalne aktywa rezerwowe
-2 496
-3 879
-10
-1 750
-1 203
-1 272
-1 516
1 511
-1 872
-3 219
-2 011
-5 935
-8 432
-5 867
5 631
10 632
-261
-3 481
-9 217
2006
2005
2009
2008
2007
59
TABELA
XXI B
ILANS PŁATNICZY
–
SALDA
mln EUR
Saldo
Saldo obrotów
towarowych Saldo usług
Saldo
dochodów
Saldo
transferów
Saldo
Polskie
inwestycje
bezpo rednie za
granic
Zagraniczne
inwestycje
bezpo rednie w
Polsce
Inwestycje
portfelowe
- aktywa
Inwestycje
portfelowe
- pasywa
Pozostałe
inwestycje -
aktywa
Pozostałe
inwestycje -
pasywa
Pochodne
instrumenty
finansowe
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
2004
-8 166
-4 552
28
-6 618
2 976
954
6 662
-757
10 237
-1 055
8 519
-9 602
-834
154
1 235
-685
2005
-3 016
-2 242
585
-5 373
4 014
786
12 190
-2 767
8 330
-2 008
11 811
-2 181
-1 132
137
-3 506
-6 454
2006
-7 445
-5 539
582
-7 712
5 224
1 666
10 459
-7 122
15 741
-3 685
1 343
-3 137
7 868
-549
-2 649
-2 031
2007
-14 696
-12 369
3 441
-11 970
6 202
3 418
28 191
-4 020
17 242
-4 606
550
-1 321
21 804
-1 458
-7 533
-9 380
2008
-18 302
-17 724
3 484
-9 590
5 528
3 987
26 796
-2 046
10 030
1 699
-3 480
4 187
17 000
-594
-14 909
2 428
I kw 2004
-2 191
-910
-125
-1 841
685
92
5 275
-3
3 958
-444
3 321
-1 605
69
-21
-1 312
-1 864
II kw 2004
-2 760
-1 693
-64
-1 519
516
129
2 595
-157
2 765
-48
1 862
-3 392
1 671
-106
258
-222
III kw 2004
-1 997
-1 115
-212
-1 410
740
543
1 617
-112
1 526
-112
1 329
-728
-396
110
-232
69
IV kw 2004
-1 218
-834
429
-1 848
1 035
190
-2 825
-485
1 988
-451
2 007
-3 877
-2 178
171
2 521
1 332
I kw 2005
-621
-277
189
-1 390
857
413
3 593
-120
2 131
-383
4 783
-801
-2 390
373
-1 484
-1 901
II kw 2005
-294
-612
212
-1 367
1 473
70
3 498
-590
1 119
-734
6 123
-611
-1 483
-326
-198
-3 076
III kw 2005
-901
-619
-81
-1 126
925
103
1 026
-390
1 831
-663
1 143
-1 627
555
177
-220
-8
IV kw 2005
-1 200
-734
265
-1 490
759
200
4 073
-1 667
3 249
-228
-238
858
2 186
-87
-1 604
-1 469
I kw 2006
-1 648
-845
114
-1 506
589
357
3 335
-165
3 900
-839
3 146
-1 291
-1 319
-97
-1 045
-999
II kw 2006
-1 481
-1 200
8
-2 010
1 721
207
2 775
-308
1 999
-362
-1 830
-338
3 869
-255
-489
-1 012
III kw 2006
-1 313
-1 600
48
-1 443
1 682
498
697
-734
1 202
-929
-450
-367
2 164
-189
1 310
-1 192
IV kw 2006
-3 003
-1 894
412
-2 753
1 232
604
3 652
-5 915
8 640
-1 555
477
-1 141
3 154
-8
-2 425
1 172
I kw 2007
-2 935
-2 385
729
-2 734
1 455
450
5 226
-54
4 439
-470
-152
-1 324
2 950
-163
-1 312
-1 429
II kw 2007
-4 045
-3 073
630
-3 224
1 622
508
8 587
-566
3 458
-1 415
-503
1 483
6 285
-155
-2 662
-2 388
III kw 2007
-3 118
-2 894
660
-2 529
1 645
844
4 930
-1 237
4 817
-1 582
-896
-1 361
5 515
-326
-1 193
-1 463
IV kw 2007
-4 598
-4 017
1 422
-3 483
1 480
1 616
9 448
-2 163
4 528
-1 139
2 101
-119
7 054
-814
-2 366
-4 100
I kw 2008
-4 386
-3 552
565
-2 374
975
1 338
11 110
-679
3 831
671
-1 594
-2 002
10 678
205
-2 433
-5 629
II kw 2008
-5 062
-4 683
881
-3 047
1 787
1 766
9 978
-640
2 653
-1 042
1 761
836
6 437
-27
-2 926
-3 756
III kw 2008
-4 040
-4 494
647
-2 167
1 974
417
3 469
-688
1 582
1 378
71
327
1 035
-236
-3 597
3 751
IV kw 2008
-4 814
-4 995
1 391
-2 002
792
466
2 239
-39
1 964
692
-3 718
5 026
-1 150
-536
-5 953
8 062
I kw 2009
-30
-744
815
-1 606
1 505
1 865
2 764
-159
1 491
111
-864
3 561
-289
-1 087
-4 399
-200
II kw 2009
-1 088
-513
893
-3 127
1 659
1 018
5 490
-709
1 998
519
3 330
-650
1 247
-245
-2 862
-2 558
III kw 2009
-1 264
-1 039
813
-2 328
1 290
453
10 716
-537
3 213
-577
5 579
-365
3 274
129
-3 454
-6 451
Rachunek bie cy
Rachunek finansowy
Saldo bł dów i
opuszcze
Rachunek
kapitałowy
Oficjalne aktywa
rezerwowe
60
TABELA
XXII R
ACHUNEK BIE
CY
mln EUR
Saldo
Eksport
Import
Saldo
Przychody
Rozchody
Saldo
Przychody
Rozchody
Saldo
Przychody
Rozchody
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
2004
-8 166
86 453
94 619
-4 552
65 847
70 399
28
10 815
10 787
-6 618
4 275
10 893
2 976
5 516
2 540
2005
-3 016
104 148
107 164
-2 242
77 562
79 804
585
13 105
12 520
-5 373
5 642
11 015
4 014
7 839
3 825
2006
-7 445
126 428
133 873
-5 539
93 406
98 945
582
16 358
15 776
-7 712
7 179
14 891
5 224
9 485
4 261
2007
-14 696
145 416
160 112
-12 369
105 893
118 262
3 441
21 022
17 581
-11 970
7 393
19 363
6 202
11 108
4 906
2008
-18 302
163 226
181 528
-17 724
120 890
138 614
3 484
24 217
20 733
-9 590
6 845
16 435
5 528
11 274
5 746
I kw 2004
-2 191
18 176
20 367
-910
14 285
15 195
-125
2 123
2 248
-1 841
816
2 657
685
952
267
II kw 2004
-2 760
21 510
24 270
-1 693
16 754
18 447
-64
2 524
2 588
-1 519
1 112
2 631
516
1 120
604
III kw 2004
-1 997
22 668
24 665
-1 115
16 827
17 942
-212
2 951
3 163
-1 410
1 278
2 688
740
1 612
872
IV kw 2004
-1 218
24 099
25 317
-834
17 981
18 815
429
3 217
2 788
-1 848
1 069
2 917
1 035
1 832
797
I kw 2005
-621
23 141
23 762
-277
17 624
17 901
189
2 615
2 426
-1 390
1 046
2 436
857
1 856
999
II kw 2005
-294
25 961
26 255
-612
18 954
19 566
212
3 287
3 075
-1 367
1 473
2 840
1 473
2 247
774
III kw 2005
-901
26 432
27 333
-619
19 445
20 064
-81
3 508
3 589
-1 126
1 704
2 830
925
1 775
850
IV kw 2005
-1 200
28 614
29 814
-734
21 539
22 273
265
3 695
3 430
-1 490
1 419
2 909
759
1 961
1 202
I kw 2006
-1 648
28 391
30 039
-845
21 748
22 593
114
3 469
3 355
-1 506
1 440
2 946
589
1 734
1 145
II kw 2006
-1 481
31 226
32 707
-1 200
22 772
23 972
8
4 033
4 025
-2 010
1 825
3 835
1 721
2 596
875
III kw 2006
-1 313
32 482
33 795
-1 600
23 287
24 887
48
4 300
4 252
-1 443
2 147
3 590
1 682
2 748
1 066
IV kw 2006
-3 003
34 329
37 332
-1 894
25 599
27 493
412
4 556
4 144
-2 753
1 767
4 520
1 232
2 407
1 175
I kw 2007
-2 935
33 519
36 454
-2 385
24 866
27 251
729
4 443
3 714
-2 734
1 510
4 244
1 455
2 700
1 245
II kw 2007
-4 045
35 267
39 312
-3 073
25 856
28 929
630
4 884
4 254
-3 224
1 952
5 176
1 622
2 575
953
III kw 2007
-3 118
37 078
40 196
-2 894
26 512
29 406
660
5 647
4 987
-2 529
2 111
4 640
1 645
2 808
1 163
IV kw 2007
-4 598
39 552
44 150
-4 017
28 659
32 676
1 422
6 048
4 626
-3 483
1 820
5 303
1 480
3 025
1 545
I kw 2008
-4 386
39 521
43 907
-3 552
30 253
33 805
565
5 135
4 570
-2 374
1 473
3 847
975
2 660
1 685
II kw 2008
-5 062
42 695
47 757
-4 683
31 816
36 499
881
6 147
5 266
-3 047
1 728
4 775
1 787
3 004
1 217
III kw 2008
-4 040
43 767
47 807
-4 494
31 938
36 432
647
6 718
6 071
-2 167
2 021
4 188
1 974
3 090
1 116
IV kw 2008
-4 814
37 243
42 057
-4 995
26 883
31 878
1 391
6 217
4 826
-2 002
1 623
3 625
792
2 520
1 728
I kw 2009
-30
32 626
32 656
-744
23 544
24 288
815
4 550
3 735
-1 606
1 313
2 919
1 505
3 219
1 714
II kw 2009
-1 088
33 762
34 850
-513
24 245
24 758
893
5 016
4 123
-3 127
1 515
4 642
1 659
2 986
1 327
III kw 2009
-1 264
35 119
36 383
-1 039
25 208
26 247
813
5 623
4 810
-2 328
1 684
4 012
1 290
2 604
1 314
Transfery bie ce
Rachunek bie cy
Saldo
Przychody
Rozchody
Obroty towarowe
Usługi
Dochody
61
TABELA
XXIII
U
SŁUGI
mln EUR
Saldo
Przychody
Rozchody
Saldo
Przychody
Rozchody
Saldo
Przychody
Rozchody
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
2004
28
10 815
10 787
1 001
3 373
2 372
827
4 685
3 858
-1 800
2 757
4 557
2005
585
13 105
12 520
1 705
4 394
2 689
572
5 054
4 482
-1 692
3 657
5 349
2006
582
16 358
15 776
2 181
5 562
3 381
12
5 747
5 735
-1 611
5 049
6 660
2007
3 441
21 022
17 581
2 626
6 765
4 139
2 049
7 704
5 655
-1 234
6 553
7 787
2008
3 484
24 217
20 733
2 574
7 452
4 878
1 331
8 011
6 680
-421
8 754
9 175
I kw 2004
-125
2 123
2 248
162
683
521
141
826
685
-428
614
1 042
II kw 2004
-64
2 524
2 588
263
840
577
166
1 025
859
-493
659
1 152
III kw 2004
-212
2 951
3 163
255
860
605
-117
1 387
1 504
-350
704
1 054
IV kw 2004
429
3 217
2 788
321
990
669
637
1 447
810
-529
780
1 309
I kw 2005
189
2 615
2 426
361
913
552
292
1 009
717
-464
693
1 157
II kw 2005
212
3 287
3 075
467
1 101
634
198
1 289
1 091
-453
897
1 350
III kw 2005
-81
3 508
3 589
413
1 132
719
-169
1 432
1 601
-325
944
1 269
IV kw 2005
265
3 695
3 430
464
1 248
784
251
1 324
1 073
-450
1 123
1 573
I kw 2006
114
3 469
3 355
475
1 243
768
98
1 137
1 039
-459
1 089
1 548
II kw 2006
8
4 033
4 025
580
1 404
824
-151
1 487
1 638
-421
1 142
1 563
III kw 2006
48
4 300
4 252
532
1 407
875
-230
1 594
1 824
-254
1 299
1 553
IV kw 2006
412
4 556
4 144
594
1 508
914
295
1 529
1 234
-477
1 519
1 996
I kw 2007
729
4 443
3 714
520
1 432
912
492
1 535
1 043
-283
1 476
1 759
II kw 2007
630
4 884
4 254
603
1 598
995
287
1 719
1 432
-260
1 567
1 827
III kw 2007
660
5 647
4 987
712
1 758
1 046
329
2 321
1 992
-381
1 568
1 949
IV kw 2007
1 422
6 048
4 626
791
1 977
1 186
941
2 129
1 188
-310
1 942
2 252
I kw 2008
565
5 135
4 570
501
1 702
1 201
336
1 564
1 228
-272
1 869
2 141
II kw 2008
881
6 147
5 266
695
1 907
1 212
214
1 975
1 761
-28
2 265
2 293
III kw 2008
647
6 718
6 071
652
1 945
1 293
-2
2 423
2 425
-3
2 350
2 353
IV kw 2008
1 391
6 217
4 826
726
1 898
1 172
783
2 049
1 266
-118
2 270
2 388
I kw 2009
815
4 550
3 735
579
1 470
891
397
1 284
887
-161
1 796
1 957
II kw 2009
893
5 016
4 123
592
1 464
872
332
1 619
1 287
-31
1 933
1 964
III kw 2009
813
5 623
4 810
684
1 587
903
100
1 978
1 878
29
2 058
2 029
Usługi
Saldo
Przychody
Rozchody
Pozostałe usługi
Podró e zagraniczne
Usługi transportowe
62
TABELA
XXIV
P
OZOSTAŁE USŁUGI
mln EUR
Saldo
Przychody
Rozchody
Saldo
Przychody
Rozchody
Saldo
Przychody
Rozchody
Saldo
Przychody
Rozchody
Saldo
Przychody
Rozchody
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
2004
-1 800
2 757
4 557
-15
239
254
15
530
515
-156
51
207
-167
128
295
-180
157
337
2005
-1 692
3 657
5 349
-43
250
293
283
697
414
-255
55
310
-134
175
309
-180
158
338
2006
-1 611
5 049
6 660
-57
315
372
398
974
576
-239
76
315
-126
174
300
-141
324
465
2007
-1 234
6 553
7 787
-143
369
512
514
1 177
663
-321
15
336
-89
287
376
-154
483
637
2008
-421
8 754
9 175
-112
451
563
441
1 296
855
-236
101
337
-205
383
588
-27
635
662
I kw 2004
-428
614
1 042
17
80
63
16
114
98
-29
3
32
-27
31
58
-58
34
92
II kw 2004
-493
659
1 152
-3
51
54
-6
128
134
-51
10
61
-36
24
60
-43
63
106
III kw 2004
-350
704
1 054
-17
55
72
23
137
114
-49
19
68
-17
42
59
-33
31
64
IV kw 2004
-529
780
1 309
-12
53
65
-18
151
169
-27
19
46
-87
31
118
-46
29
75
I kw 2005
-464
693
1 157
-15
43
58
51
115
64
-71
1
72
-18
50
68
-52
28
80
II kw 2005
-453
897
1 350
-12
55
67
93
180
87
-94
13
107
-29
45
74
-45
39
84
III kw 2005
-325
944
1 269
-5
80
85
67
172
105
-36
23
59
-40
37
77
-37
38
75
IV kw 2005
-450
1 123
1 573
-11
72
83
72
230
158
-54
18
72
-47
43
90
-46
53
99
I kw 2006
-459
1 089
1 548
-12
69
81
88
183
95
-30
15
45
-29
40
69
-51
74
125
II kw 2006
-421
1 142
1 563
-17
67
84
75
211
136
-41
39
80
-30
42
72
-40
70
110
III kw 2006
-254
1 299
1 553
-2
95
97
133
279
146
-82
5
87
-19
40
59
-12
96
108
IV kw 2006
-477
1 519
1 996
-26
84
110
102
301
199
-86
17
103
-48
52
100
-38
84
122
I kw 2007
-283
1 476
1 759
-25
89
114
144
260
116
-77
10
87
-20
77
97
-39
106
145
II kw 2007
-260
1 567
1 827
-25
92
117
118
269
151
-77
13
90
-24
51
75
-29
132
161
III kw 2007
-381
1 568
1 949
-43
95
138
128
307
179
-85
-24
61
-24
52
76
-35
119
154
IV kw 2007
-310
1 942
2 252
-50
93
143
124
341
217
-82
16
98
-21
107
128
-51
126
177
I kw 2008
-272
1 869
2 141
-33
96
129
171
297
126
-67
28
95
-38
68
106
-5
152
157
II kw 2008
-28
2 265
2 293
-21
91
112
97
325
228
-53
32
85
-33
107
140
-36
177
213
III kw 2008
-3
2 350
2 353
-39
123
162
93
320
227
-57
46
103
-65
133
198
24
165
141
IV kw 2008
-118
2 270
2 388
-19
141
160
80
354
274
-59
-5
54
-69
75
144
-10
141
151
I kw 2009
-161
1 796
1 957
-34
119
153
40
192
152
-79
-4
75
-35
85
120
2
144
142
II kw 2009
-31
1 933
1 964
-19
100
119
132
266
134
-90
-6
84
-96
76
172
-8
166
174
III kw 2009
29
2 058
2 029
-31
130
161
85
274
189
-65
14
79
-39
91
130
10
141
131
Pozostałe usługi
Saldo
Przychody
Rozchody
Usługi informatyczne i informacyjne
Usługi budowlane
Usługi pocztowe, kurierskie i
telekomunikacyjne
Ubezpieczenia i reasekuracja
Usługi finansowe
63
P
OZOSTAŁE USŁUGI CI G DALSZY
mln EUR
Saldo
Przychody
Rozchody
Saldo
Przychody
Rozchody
Saldo
Przychody
Rozchody
Saldo
Przychody
Rozchody
Saldo
Przychody
Rozchody
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
2004
-686
24
710
-462
1 528
1 990
-32
73
105
-117
27
144
0
0
0
2005
-785
51
836
-396
2 159
2 555
-53
76
129
-129
36
165
0
0
0
2006
-1 015
31
1 046
-81
2 988
3 069
-67
118
185
-283
49
332
0
0
0
2007
-1 071
74
1 145
315
3 939
3 624
-80
140
220
-205
69
274
0
0
0
2008
-1 054
148
1 202
1 111
5 500
4 389
-82
140
222
-257
100
357
0
0
0
I kw 2004
-129
5
134
-172
328
500
-6
14
20
-40
5
45
0
0
0
II kw 2004
-162
6
168
-148
355
503
-7
16
23
-37
6
43
0
0
0
III kw 2004
-189
6
195
-36
384
420
-10
22
32
-22
8
30
0
0
0
IV kw 2004
-206
7
213
-106
461
567
-9
21
30
-18
8
26
0
0
0
I kw 2005
-193
6
199
-96
427
523
-9
17
26
-61
6
67
0
0
0
II kw 2005
-175
14
189
-154
525
679
-7
17
24
-30
9
39
0
0
0
III kw 2005
-169
11
180
-80
551
631
-6
21
27
-19
11
30
0
0
0
IV kw 2005
-248
20
268
-66
656
722
-31
21
52
-19
10
29
0
0
0
I kw 2006
-267
10
277
-80
662
742
-11
25
36
-67
11
78
0
0
0
II kw 2006
-208
6
214
-101
669
770
-23
26
49
-36
12
48
0
0
0
III kw 2006
-271
5
276
34
739
705
-19
28
47
-16
12
28
0
0
0
IV kw 2006
-269
10
279
66
918
852
-14
39
53
-164
14
178
0
0
0
I kw 2007
-254
12
266
55
875
820
-7
33
40
-60
14
74
0
0
0
II kw 2007
-248
10
258
102
938
836
-23
47
70
-54
15
69
0
0
0
III kw 2007
-298
6
304
39
970
931
-24
27
51
-39
16
55
0
0
0
IV kw 2007
-271
46
317
119
1 156
1 037
-26
33
59
-52
24
76
0
0
0
I kw 2008
-297
6
303
79
1 159
1 080
-17
39
56
-65
24
89
0
0
0
II kw 2008
-304
21
325
420
1 446
1 026
-22
40
62
-76
26
102
0
0
0
III kw 2008
-268
11
279
378
1 500
1 122
-22
28
50
-47
24
71
0
0
0
IV kw 2008
-185
110
295
234
1 395
1 161
-21
33
54
-69
26
95
0
0
0
I kw 2009
-291
13
304
306
1 204
898
-19
26
45
-51
17
68
0
0
0
II kw 2009
-200
34
234
342
1 253
911
-57
20
77
-35
24
59
0
0
0
III kw 2009
-256
13
269
412
1 347
935
-36
28
64
-51
20
71
0
0
0
Pozostałe usługi - ci g dalszy
Inne
Utrzymanie przedstawicielstw (rz dowych)
Patenty, prawa autorskie i opłaty licencyjne
Pozostałe usługi handlowe
Usługi dla ludno ci, audiowizualne, kulturalne i
rekreacyjne
64
TABELA
XXV D
OCHODY
mln EUR
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
2004
-6 618
4 275
10 893
2 553
2 905
352
-9 171
1 370
10 541
-7 629
62
7 691
-1 157
325
1 482
-385
983
1 368
2005
-5 373
5 642
11 015
3 295
3 756
461
-8 668
1 886
10 554
-7 378
101
7 479
-1 409
332
1 741
119
1 453
1 334
2006
-7 712
7 179
14 891
3 771
4 387
616
-11 483
2 792
14 275
-9 940
532
10 472
-1 979
431
2 410
436
1 829
1 393
2007
-11 970
7 393
19 363
3 635
4 534
899
-15 605
2 859
18 464
-13 670
98
13 768
-2 105
510
2 615
170
2 251
2 081
2008
-9 590
6 845
16 435
2 753
3 873
1 120
-12 343
2 972
15 315
-9 073
-49
9 024
-2 385
454
2 839
-885
2 567
3 452
I kw 2004
-1 841
816
2 657
402
476
74
-2 243
340
2 583
-1 842
11
1 853
-270
95
365
-131
234
365
II kw 2004
-1 519
1 112
2 631
726
811
85
-2 245
301
2 546
-1 906
15
1 921
-249
72
321
-90
214
304
III kw 2004
-1 410
1 278
2 688
813
899
86
-2 223
379
2 602
-1 908
14
1 922
-239
66
305
-76
299
375
IV kw 2004
-1 848
1 069
2 917
612
719
107
-2 460
350
2 810
-1 973
22
1 995
-399
92
491
-88
236
324
I kw 2005
-1 390
1 046
2 436
458
557
99
-1 848
489
2 337
-1 447
23
1 470
-402
85
487
1
381
380
II kw 2005
-1 367
1 473
2 840
928
1 043
115
-2 295
430
2 725
-1 914
25
1 939
-353
91
444
-28
314
342
III kw 2005
-1 126
1 704
2 830
1 085
1 201
116
-2 211
503
2 714
-2 108
28
2 136
-248
65
313
145
410
265
IV kw 2005
-1 490
1 419
2 909
824
955
131
-2 314
464
2 778
-1 909
25
1 934
-406
91
497
1
348
347
I kw 2006
-1 506
1 440
2 946
625
758
133
-2 131
682
2 813
-1 727
134
1 861
-541
100
641
137
448
311
II kw 2006
-2 010
1 825
3 835
1 050
1 206
156
-3 060
619
3 679
-2 426
131
2 557
-670
126
796
36
362
326
III kw 2006
-1 443
2 147
3 590
1 195
1 344
149
-2 638
803
3 441
-2 606
131
2 737
-292
110
402
260
562
302
IV kw 2006
-2 753
1 767
4 520
901
1 079
178
-3 654
688
4 342
-3 181
136
3 317
-476
95
571
3
457
454
I kw 2007
-2 734
1 510
4 244
647
831
184
-3 381
679
4 060
-2 955
21
2 976
-578
117
695
152
541
389
II kw 2007
-3 224
1 952
5 176
1 046
1 253
207
-4 270
699
4 969
-3 563
25
3 588
-745
145
890
38
529
491
III kw 2007
-2 529
2 111
4 640
1 098
1 322
224
-3 627
789
4 416
-3 428
23
3 451
-396
84
480
197
682
485
IV kw 2007
-3 483
1 820
5 303
844
1 128
284
-4 327
692
5 019
-3 724
29
3 753
-386
164
550
-217
499
716
I kw 2008
-2 374
1 473
3 847
440
718
278
-2 814
755
3 569
-2 119
-15
2 104
-612
120
732
-83
650
733
II kw 2008
-3 047
1 728
4 775
763
1 061
298
-3 810
667
4 477
-2 739
-15
2 724
-853
101
954
-218
581
799
III kw 2008
-2 167
2 021
4 188
886
1 170
284
-3 053
851
3 904
-2 383
-16
2 367
-506
124
630
-164
743
907
IV kw 2008
-2 002
1 623
3 625
664
924
260
-2 666
699
3 365
-1 832
-3
1 829
-414
109
523
-420
593
1 013
I kw 2009
-1 606
1 313
2 919
418
620
202
-2 024
693
2 717
-1 236
49
1 285
-553
115
668
-235
529
764
II kw 2009
-3 127
1 515
4 642
725
956
231
-3 852
559
4 411
-2 995
59
3 054
-639
113
752
-218
387
605
III kw 2009
-2 328
1 684
4 012
876
1 119
243
-3 204
565
3 769
-2 659
8
2 667
-349
126
475
-196
431
627
Dochody z pozostałych inwestycji
Saldo
Przychody
Rozchody
Rozchody
Przychody
Rozchody
Saldo
Przychody
Rozchody
Przychody
Rozchody
Wynagrodzenia pracowników
Dochody z inwestycji portfelowych
Saldo
Saldo
Dochody
Dochody z inwestycji
Saldo
Przychody
Rozchody
Dochody z inwestycji bezpo rednich
Saldo
Przychody
65
D
OCHODY CI G DALSZY
mln EUR
Saldo Przychody Rozchody Saldo Przychody Rozchody Saldo Przychody Rozchody
Saldo Przychody Rozchody Saldo Przychody Rozchody
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
2004
-9 171
1 370
10 541
-7 629
62
7 691
-2 149
30
2 179
-4 961
18
4 979
-519
14
533
-1 157
325
1 482
-116
7
123
-1 041
318
1 359
-385
983
1 368
2005
-8 668
1 886
10 554
-7 378
101
7 479
-4 111
35
4 146
-2 696
45
2 741
-571
21
592
-1 409
332
1 741
-250
13
263
-1 159
319
1 478
119
1 453
1 334
2006 -11 483
2 792
14 275
-9 940
532
10 472
-5 074
48
5 122
-4 094
463
4 557
-772
21
793
-1 979
431
2 410
-354
34
388
-1 625
397
2 022
436
1 829
1 393
2007 -15 605
2 859
18 464 -13 670
98
13 768
-5 824
108
5 932
-6 844
-61
6 783
-1 002
51
1 053
-2 105
510
2 615
-463
67
530
-1 642
443
2 085
170
2 251
2 081
2008 -12 343
2 972
15 315
-9 073
-49
9 024
-7 690
407
8 097
-62
-532
-470
-1 321
76
1 397
-2 385
454
2 839
-644
77
721
-1 741
377
2 118
-885
2 567
3 452
I kw 2004
-2 243
340
2 583
-1 842
11
1 853
-108
6
114
-1 626
5
1 631
-108
0
108
-270
95
365
-4
0
4
-266
95
361
-131
234
365
II kw 2004
-2 245
301
2 546
-1 906
15
1 921
-850
6
856
-950
6
956
-106
3
109
-249
72
321
-59
4
63
-190
68
258
-90
214
304
III kw 2004
-2 223
379
2 602
-1 908
14
1 922
-767
9
776
-1 027
3
1 030
-114
2
116
-239
66
305
-41
1
42
-198
65
263
-76
299
375
IV kw 2004
-2 460
350
2 810
-1 973
22
1 995
-424
9
433
-1 358
4
1 362
-191
9
200
-399
92
491
-12
2
14
-387
90
477
-88
236
324
I kw 2005
-1 848
489
2 337
-1 447
23
1 470
-286
9
295
-1 044
11
1 055
-117
3
120
-402
85
487
1
2
1
-403
83
486
1
381
380
II kw 2005
-2 295
430
2 725
-1 914
25
1 939
-1 580
7
1 587
-184
13
197
-150
5
155
-353
91
444
-72
7
79
-281
84
365
-28
314
342
III kw 2005
-2 211
503
2 714
-2 108
28
2 136
-1 635
12
1 647
-341
8
349
-132
8
140
-248
65
313
-127
2
129
-121
63
184
145
410
265
IV kw 2005
-2 314
464
2 778
-1 909
25
1 934
-610
7
617
-1 127
13
1 140
-172
5
177
-406
91
497
-52
2
54
-354
89
443
1
348
347
I kw 2006
-2 131
682
2 813
-1 727
134
1 861
-550
10
560
-1 023
120
1 143
-154
4
158
-541
100
641
0
1
1
-541
99
640
137
448
311
II kw 2006
-3 060
619
3 679
-2 426
131
2 557
-2 021
5
2 026
-230
121
351
-175
5
180
-670
126
796
-131
22
153
-539
104
643
36
362
326
III kw 2006
-2 638
803
3 441
-2 606
131
2 737
-1 704
15
1 719
-748
111
859
-154
5
159
-292
110
402
-200
6
206
-92
104
196
260
562
302
IV kw 2006
-3 654
688
4 342
-3 181
136
3 317
-799
18
817
-2 093
111
2 204
-289
7
296
-476
95
571
-23
5
28
-453
90
543
3
457
454
I kw 2007
-3 381
679
4 060
-2 955
21
2 976
-592
15
607
-2 175
-3
2 172
-188
9
197
-578
117
695
-1
5
6
-577
112
689
152
541
389
II kw 2007
-4 270
699
4 969
-3 563
25
3 588
-2 823
33
2 856
-486
-21
465
-254
13
267
-745
145
890
-210
32
242
-535
113
648
38
529
491
III kw 2007
-3 627
789
4 416
-3 428
23
3 451
-1 391
15
1 406
-1 833
-4
1 829
-204
12
216
-396
84
480
-147
20
167
-249
64
313
197
682
485
IV kw 2007
-4 327
692
5 019
-3 724
29
3 753
-1 018
45
1 063
-2 350
-33
2 317
-356
17
373
-386
164
550
-105
10
115
-281
154
435
-217
499
716
I kw 2008
-2 814
755
3 569
-2 119
-15
2 104
-763
38
801
-1 137
-69
1 068
-219
16
235
-612
120
732
-4
6
10
-608
114
722
-83
650
733
II kw 2008
-3 810
667
4 477
-2 739
-15
2 724
-3 402
113
3 515
1 021
-145
-1 166
-358
17
375
-853
101
954
-321
26
347
-532
75
607
-218
581
799
III kw 2008
-3 053
851
3 904
-2 383
-16
2 367
-2 051
186
2 237
14
-219
-233
-346
17
363
-506
124
630
-316
26
342
-190
98
288
-164
743
907
IV kw 2008
-2 666
699
3 365
-1 832
-3
1 829
-1 474
70
1 544
40
-99
-139
-398
26
424
-414
109
523
-3
19
22
-411
90
501
-420
593
1 013
I kw 2009
-2 024
693
2 717
-1 236
49
1 285
-447
35
482
-571
-40
531
-218
54
272
-553
115
668
5
14
9
-558
101
659
-235
529
764
II kw 2009
-3 852
559
4 411
-2 995
59
3 054
-1 329
62
1 391
-1 428
-73
1 355
-238
70
308
-639
113
752
-56
16
72
-583
97
680
-218
387
605
III kw 2009
-3 204
565
3 769
-2 659
8
2 667
-1 485
21
1 506
-921
-26
895
-253
13
266
-349
126
475
-138
82
220
-211
44
255
-196
431
627
Przychody
Przychody
Reinwestowane zyski
Przychody Rozchody
Dywidendy
Odsetki od kredytów
Dochody z inwestycji portfelowych
Rozchody
Dochody z papierów dłu nych
Saldo
Dochody z inwestycji
Saldo
Przychody Rozchody
Dochody z inwestycji bezpo rednich
Saldo
Dochody z pozostałych inwestycji
Saldo
Rozchody
Dochody z papierów udziałowych
66
TABELA
XXVI
T
RANSFERY BIE
CE
mln EUR
Saldo
Przychody Rozchody
Saldo
Przychody Rozchody
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
2004
2 976
5 516
2 540
502
1 964
1 462
2 474
3 552
1 078
890
903
13
1 584
2 649
1 065
2005
4 014
7 839
3 825
833
3 378
2 545
3 181
4 461
1 280
1 463
1 472
9
1 718
2 989
1 271
2006
5 224
9 485
4 261
1 121
3 790
2 669
4 103
5 695
1 592
2 336
2 346
10
1 767
3 349
1 582
2007
6 202
11 108
4 906
1 012
4 039
3 027
5 190
7 069
1 879
3 081
3 093
12
2 109
3 976
1 867
2008
5 528
11 274
5 746
134
3 761
3 627
5 394
7 513
2 119
3 170
3 192
22
2 224
4 321
2 097
I kw 2004
685
952
267
127
176
49
558
776
218
187
189
2
371
587
216
II kw 2004
516
1 120
604
-67
266
333
583
854
271
208
211
3
375
643
268
III kw 2004
740
1 612
872
105
675
570
635
937
302
239
241
2
396
696
300
IV kw 2004
1 035
1 832
797
337
847
510
698
985
287
256
262
6
442
723
281
I kw 2005
857
1 856
999
158
926
768
699
930
231
291
294
3
408
636
228
II kw 2005
1 473
2 247
774
699
1 141
442
774
1 106
332
337
340
3
437
766
329
III kw 2005
925
1 775
850
98
586
488
827
1 189
362
395
396
1
432
793
361
IV kw 2005
759
1 961
1 202
-122
725
847
881
1 236
355
440
442
2
441
794
353
I kw 2006
589
1 734
1 145
-324
497
821
913
1 237
324
492
494
2
421
743
322
II kw 2006
1 721
2 596
875
759
1 221
462
962
1 375
413
549
552
3
413
823
410
III kw 2006
1 682
2 748
1 066
667
1 288
621
1 015
1 460
445
616
619
3
399
841
442
IV kw 2006
1 232
2 407
1 175
19
784
765
1 213
1 623
410
679
681
2
534
942
408
I kw 2007
1 455
2 700
1 245
207
1 077
870
1 248
1 623
375
725
728
3
523
895
372
II kw 2007
1 622
2 575
953
358
819
461
1 264
1 756
492
772
775
3
492
981
489
III kw 2007
1 645
2 808
1 163
330
985
655
1 315
1 823
508
786
789
3
529
1 034
505
IV kw 2007
1 480
3 025
1 545
117
1 158
1 041
1 363
1 867
504
798
801
3
565
1 066
501
I kw 2008
975
2 660
1 685
-470
772
1 242
1 445
1 888
443
818
828
10
627
1 060
433
II kw 2008
1 787
3 004
1 217
439
1 103
664
1 348
1 901
553
809
814
5
539
1 087
548
III kw 2008
1 974
3 090
1 116
684
1 239
555
1 290
1 851
561
793
797
4
497
1 054
557
IV kw 2008
792
2 520
1 728
-519
647
1 166
1 311
1 873
562
750
753
3
561
1 120
559
I kw 2009
1 505
3 219
1 714
220
1 508
1 288
1 285
1 711
426
708
709
1
577
1 002
425
II kw 2009
1 659
2 986
1 327
446
1 283
837
1 213
1 703
490
695
697
2
518
1 006
488
III kw 2009
1 290
2 604
1 314
297
938
641
993
1 666
673
662
664
2
331
1 002
671
Przychody
Transfery rz dowe
Transfery bie ce
Saldo
Przychody
Rozchody
Transfery prywatne
Saldo
Przychody Rozchody
Saldo
Rozchody
Przekazy zarobków
Pozostałe transfery
67
TABELA
XXVII
I
NWESTYCJE BEZPO REDNIE
mln EUR
Polskie inwestycje bezpo rednie za granic
Ogółem
Ogółem
Wniesienie
/wycofanie
udziału
Reinwestowane
zyski
Pozostały
kapitał, głównie
kredyty
Ogółem
Wniesienie
/wycofanie
udziału
Reinwestowane
zyski
Pozostały
kapitał, głównie
kredyty
1
2
3
4
5
6
7
8
9
2004
9 480
-757
-444
-20
-293
10 237
5 894
4 979
-636
2005
5 563
-2 767
-2 232
-44
-491
8 330
3 625
2 742
1 963
2006
8 619
-7 122
-6 083
-464
-575
15 741
5 841
4 558
5 342
2007
13 222
-4 020
-2 945
63
-1 138
17 242
5 613
6 782
4 847
2008
7 984
-2 046
-1 666
532
-912
10 030
6 558
-469
3 941
I kw 2004
3 955
-3
5
-6
-2
3 958
2 097
1 631
230
II kw 2004
2 608
-157
-84
-6
-67
2 765
1 751
956
58
III kw 2004
1 414
-112
-14
-4
-94
1 526
817
1 030
-321
IV kw 2004
1 503
-485
-351
-4
-130
1 988
1 229
1 362
-603
I kw 2005
2 011
-120
-37
-11
-72
2 131
953
1 055
123
II kw 2005
529
-590
-453
-12
-125
1 119
598
197
324
III kw 2005
1 441
-390
-298
-8
-84
1 831
302
350
1 179
IV kw 2005
1 582
-1 667
-1 444
-13
-210
3 249
1 772
1 140
337
I kw 2006
3 735
-165
-97
-120
52
3 900
1 594
1 143
1 163
II kw 2006
1 691
-308
-78
-122
-108
1 999
1 121
352
526
III kw 2006
468
-734
-292
-111
-331
1 202
-1 820
859
2 163
IV kw 2006
2 725
-5 915
-5 616
-111
-188
8 640
4 946
2 204
1 490
I kw 2007
4 385
-54
-262
4
204
4 439
708
2 172
1 559
II kw 2007
2 892
-566
-307
21
-280
3 458
1 899
465
1 094
III kw 2007
3 580
-1 237
-905
4
-336
4 817
1 482
1 828
1 507
IV kw 2007
2 365
-2 163
-1 471
34
-726
4 528
1 524
2 317
687
I kw 2008
3 152
-679
-244
69
-504
3 831
1 549
1 068
1 214
II kw 2008
2 013
-640
-306
145
-479
2 653
2 159
-1 166
1 660
III kw 2008
894
-688
-793
219
-114
1 582
1 216
-233
599
IV kw 2008
1 925
-39
-323
99
185
1 964
1 634
-138
468
I kw 2009
1 332
-159
-188
40
-11
1 491
548
531
412
II kw 2009
1 289
-709
-353
73
-429
1 998
845
1 355
-202
III kw 2009
2 676
-537
-550
26
-13
3 213
700
895
1 618
Inwestycje bezpo rednie
Zagraniczne inwestycje bezpo rednie w Polsce
68
TABELA
XXVIII
I
NWESTYCJE PORTFELOWE
mln EUR
Ogółem
Długoterminowe
papiery dłu ne
Instrumenty
rynku
pieni nego
Ogółem
Długoterminowe
papiery dłu ne
Instrumenty
rynku
pieni nego
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004
-1 055
-43
-1 012
-735
-277
8 519
1 295
7 224
7 216
8
2005
-2 008
-482
-1 526
-1 728
202
11 811
1 020
10 791
10 988
-197
2006
-3 685
-2 389
-1 296
-1 207
-89
1 343
-1 702
3 045
3 406
-361
2007
-4 606
-4 235
-371
-358
-13
550
-367
917
935
-18
2008
1 699
956
743
-959
1 702
-3 480
255
-3 735
-3 815
80
0
I kw 2004
-444
-40
-404
-235
-169
3 321
208
3 113
3 140
-27
II kw 2004
-48
-25
-23
15
-38
1 862
65
1 797
1 738
59
III kw 2004
-112
52
-164
-117
-47
1 329
28
1 301
1 282
19
IV kw 2004
-451
-30
-421
-398
-23
2 007
994
1 013
1 056
-43
I kw 2005
-383
106
-489
-504
15
4 783
763
4 020
3 957
63
II kw 2005
-734
-120
-614
-623
9
6 123
35
6 088
6 184
-96
III kw 2005
-663
-164
-499
-477
-22
1 143
723
420
499
-79
IV kw 2005
-228
-304
76
-124
200
-238
-501
263
348
-85
I kw 2006
-839
-770
-69
-65
-4
3 146
-488
3 634
3 906
-272
II kw 2006
-362
-391
29
38
-9
-1 830
-781
-1 049
-1 018
-31
III kw 2006
-929
-335
-594
-527
-67
-450
87
-537
-510
-27
IV kw 2006
-1 555
-893
-662
-653
-9
477
-520
997
1 028
-31
I kw 2007
-470
-402
-68
-128
60
-152
-277
125
141
-16
II kw 2007
-1 415
-1 091
-324
-301
-23
-503
-99
-404
-394
-10
III kw 2007
-1 582
-1 174
-408
-361
-47
-896
-191
-705
-674
-31
IV kw 2007
-1 139
-1 568
429
432
-3
2 101
200
1 901
1 862
39
I kw 2008
671
526
145
113
32
-1 594
202
-1 796
-1 742
-54
II kw 2008
-1 042
241
-1 283
-1 211
-72
1 761
653
1 108
701
407
III kw 2008
1 378
243
1 135
266
869
71
198
-127
-145
18
IV kw 2008
692
-54
746
-127
873
-3 718
-798
-2 920
-2 629
-291
I kw 2009
111
46
65
-30
95
-864
-747
-117
-644
527
II kw 2009
519
111
408
347
61
3 330
344
2 986
2 261
725
III kw 2009
-577
-533
-44
-56
12
5 579
737
4 842
5 555
-713
Inwestycje portfelowe - aktywa
Udziałowe
papiery
warto ciowe
Ogółem
Ogółem
Inwestycje portfelowe - pasywa
Udziałowe
papiery
warto ciowe
Dłu ne papiery warto ciowe
Dłu ne papiery warto ciowe
69
TABELA
XXIX
I
NWESTYCJE PORTFELOWE
–
AKTYWA
mln EUR
Ogółem
NBP
MIF
Sektor
rz dowy
Sektor
pozarz dowy i
pozabankowy
Ogółem
NBP
MIF
Sektor
rz dowy
Sektor
pozarz dowy i
pozabankowy
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
2004
-1 055
-43
0
4
5
-52
-1 012
-735
0
-184
-6
-545
-277
0
-236
0
-41
2005
-2 008
-482
0
59
-3
-538
-1 526
-1 728
0
-925
-2
-801
202
0
-28
3
227
2006
-3 685
-2 389
0
-68
-1
-2 320
-1 296
-1 207
0
43
1
-1 251
-89
0
-149
-1
61
2007
-4 606
-4 235
0
-45
-2
-4 188
-371
-358
0
288
-16
-630
-13
0
123
0
-136
2008
1 699
956
0
-142
1
1 097
743
-959
0
487
-1
-1 445
1 702
0
121
0
1 581
I kw 2004
-444
-40
0
-12
2
-30
-404
-235
0
-139
-1
-95
-169
0
-149
0
-20
II kw 2004
-48
-25
0
-2
0
-23
-23
15
0
50
-4
-31
-38
0
-1
0
-37
III kw 2004
-112
52
0
3
0
49
-164
-117
0
6
0
-123
-47
0
-55
0
8
IV kw 2004
-451
-30
0
15
3
-48
-421
-398
0
-101
-1
-296
-23
0
-31
0
8
I kw 2005
-383
106
0
53
0
53
-489
-504
0
-428
0
-76
15
0
-23
5
33
II kw 2005
-734
-120
0
11
0
-131
-614
-623
0
-94
-2
-527
9
0
-4
0
13
III kw 2005
-663
-164
0
1
0
-165
-499
-477
0
-270
0
-207
-22
0
0
0
-22
IV kw 2005
-228
-304
0
-6
-3
-295
76
-124
0
-133
0
9
200
0
-1
-2
203
I kw 2006
-839
-770
0
-29
0
-741
-69
-65
0
-100
0
35
-4
0
-28
0
24
II kw 2006
-362
-391
0
-9
-1
-381
29
38
0
104
1
-67
-9
0
-22
-1
14
III kw 2006
-929
-335
0
5
0
-340
-594
-527
0
81
0
-608
-67
0
-75
0
8
IV kw 2006
-1 555
-893
0
-35
0
-858
-662
-653
0
-42
0
-611
-9
0
-24
0
15
I kw 2007
-470
-402
0
5
0
-407
-68
-128
0
-54
2
-76
60
0
54
0
6
II kw 2007
-1 415
-1 091
0
-57
0
-1 034
-324
-301
0
44
-2
-343
-23
0
40
0
-63
III kw 2007
-1 582
-1 174
0
1
0
-1 175
-408
-361
0
-132
-7
-222
-47
0
-8
0
-39
IV kw 2007
-1 139
-1 568
0
6
-2
-1 572
429
432
0
430
-9
11
-3
0
37
0
-40
I kw 2008
671
526
0
-90
1
615
145
113
0
-42
0
155
32
0
14
0
18
II kw 2008
-1 042
241
0
13
0
228
-1 283
-1 211
0
-8
-1
-1 202
-72
0
-60
0
-12
III kw 2008
1 378
243
0
33
0
210
1 135
266
0
235
0
31
869
0
91
0
778
IV kw 2008
692
-54
0
-98
0
44
746
-127
0
302
0
-429
873
0
76
0
797
I kw 2009
111
46
0
-9
0
55
65
-30
0
-11
0
-19
95
0
25
0
70
II kw 2009
519
111
0
7
0
104
408
347
0
383
0
-36
61
0
44
0
17
III kw 2009
-577
-533
0
-78
0
-455
-44
-56
0
53
0
-109
12
0
14
0
-2
Udziałowe papiery warto ciowe
Dłu ne papiery warto ciowe
Inwestycje portfelowe aktywa
Instrumenty rynku pieni nego
Ogółem
Ogółem
NBP
MIF
Sektor
rz dowy
Sektor
pozarz dowy i
pozabankowy
Ogółem
Długoterminowe papiery dłu ne
70
TABELA
XXX I
NWESTYCJE PORTFELOWE
–
PASYWA
mln EUR
Ogółem
NBP
MIF
Sektor
rz dowy
Sektor
pozarz dowy i
pozabankowy
Ogółem
NBP
MIF
Sektor
rz dowy
Sektor
pozarz dowy i
pozabankowy
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
2004
8 519
1 295
352
943
7 224
7 216
0
291
6 836
89
8
-1
-8
28
-11
2005
11 811
1 020
121
899
10 791
10 988
0
608
10 425
-45
-197
0
-31
13
-179
2006
1 343
-1 702
-862
-840
3 045
3 406
0
638
3 507
-739
-361
0
4
-208
-157
2007
550
-367
-565
198
917
935
0
-1 335
2 403
-133
-18
0
-12
11
-17
2008
-3 480
255
719
-464
-3 735
-3 815
0
-56
-3 205
-554
80
0
-9
119
-30
I kw 2004
3 321
208
28
180
3 113
3 140
0
-7
3 147
0
-27
0
11
-41
3
II kw 2004
1 862
65
37
28
1 797
1 738
0
-7
1 740
5
59
0
-19
81
-3
III kw 2004
1 329
28
-27
55
1 301
1 282
0
305
519
458
19
-1
0
26
-6
IV kw 2004
2 007
994
314
680
1 013
1 056
0
0
1 430
-374
-43
0
0
-38
-5
I kw 2005
4 783
763
111
652
4 020
3 957
0
1
3 994
-38
63
0
0
138
-75
II kw 2005
6 123
35
86
-51
6 088
6 184
0
473
5 706
5
-96
0
-30
-46
-20
III kw 2005
1 143
723
122
601
420
499
0
-77
571
5
-79
0
0
-62
-17
IV kw 2005
-238
-501
-198
-303
263
348
0
211
154
-17
-85
0
-1
-17
-67
I kw 2006
3 146
-488
-55
-433
3 634
3 906
0
493
3 973
-560
-272
0
0
-192
-80
II kw 2006
-1 830
-781
-308
-473
-1 049
-1 018
0
246
-1 199
-65
-31
0
0
-4
-27
III kw 2006
-450
87
-53
140
-537
-510
0
-160
-349
-1
-27
0
0
-4
-23
IV kw 2006
477
-520
-446
-74
997
1 028
0
59
1 082
-113
-31
0
4
-8
-27
I kw 2007
-152
-277
-133
-144
125
141
0
-1 526
2 138
-471
-16
0
-1
0
-15
II kw 2007
-503
-99
-26
-73
-404
-394
0
0
-399
5
-10
0
-1
10
-19
III kw 2007
-896
-191
-296
105
-705
-674
0
1
-790
115
-31
0
-10
-3
-18
IV kw 2007
2 101
200
-110
310
1 901
1 862
0
190
1 454
218
39
0
0
4
35
I kw 2008
-1 594
202
27
175
-1 796
-1 742
0
-22
-1 629
-91
-54
0
-4
-1
-49
II kw 2008
1 761
653
555
98
1 108
701
0
-46
584
163
407
0
-1
426
-18
III kw 2008
71
198
468
-270
-127
-145
0
49
-178
-16
18
0
-3
22
-1
IV kw 2008
-3 718
-798
-331
-467
-2 920
-2 629
0
-37
-1 982
-610
-291
0
-1
-328
38
I kw 2009
-864
-747
-472
-275
-117
-644
0
-1
-686
43
527
0
0
536
-9
II kw 2009
3 330
344
196
148
2 986
2 261
0
-28
1 771
518
725
0
0
725
0
III kw 2009
5 579
737
508
229
4 842
5 555
0
-20
5 398
177
-713
0
0
-702
-11
Inwestycje portfelowe - pasywa
Ogółem
Ogółem
Instrumenty rynku pieni nego
Długoterminowe papiery dłu ne
Dłu ne papiery warto ciowe
Ogółem
MIF
Sektor
pozarz dowy i
pozabankowy
Udziałowe papiery warto ciowe
71
TABELA
XXXI
P
OZOSTAŁE INWESTYCJE
–
AKTYWA
mln EUR
Ogółem
Wykorzystanie
Spłata
Ogółem
Wykorzystanie
Spłata
Ogółem
Gotówka,
rachunki
bie ce i lokaty
Pozostałe
nale no ci
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
2004
-9 602
-1 028
-172
428
256
122
1 344
1 466
-8 524
-8 484
-40
2005
-2 181
-1 290
-186
597
411
-75
304
229
-630
-523
-107
2006
-3 137
-1 664
-250
817
567
-22
341
319
-1 201
-1 171
-30
2007
-1 321
-2 281
-722
1 267
545
-40
588
548
1 722
2 040
-318
2008
4 187
1 019
-597
1 119
522
-30
569
539
3 795
4 356
-561
I kw 2004
-1 605
-456
-51
111
60
80
311
391
-1 178
-1 142
-36
II kw 2004
-3 392
-881
-45
95
50
71
205
276
-2 537
-2 511
-26
III kw 2004
-728
183
-42
84
42
-65
561
496
-804
-808
4
IV kw 2004
-3 877
126
-34
138
104
36
267
303
-4 005
-4 023
18
I kw 2005
-801
-460
29
93
122
27
29
56
-397
-385
-12
II kw 2005
-611
-159
-45
118
73
0
34
34
-407
-395
-12
III kw 2005
-1 627
-337
-67
154
87
-37
64
27
-1 186
-1 108
-78
IV kw 2005
858
-334
-103
232
129
-65
177
112
1 360
1 365
-5
I kw 2006
-1 291
-450
-14
205
191
10
41
51
-837
-852
15
II kw 2006
-338
-987
-109
172
63
-17
76
59
775
801
-26
III kw 2006
-367
10
-49
146
97
-31
100
69
-297
-283
-14
IV kw 2006
-1 141
-237
-78
294
216
16
124
140
-842
-837
-5
I kw 2007
-1 324
-1 089
-143
253
110
-46
135
89
-46
57
-103
II kw 2007
1 483
-705
-205
265
60
5
154
159
2 388
2 488
-100
III kw 2007
-1 361
-707
-203
277
74
-71
148
77
-380
-335
-45
IV kw 2007
-119
220
-171
472
301
72
151
223
-240
-170
-70
I kw 2008
-2 002
-800
-101
169
68
-32
137
105
-1 069
-878
-191
II kw 2008
836
-1 104
-162
297
135
-72
189
117
2 174
2 206
-32
III kw 2008
327
666
-220
331
111
-35
191
156
-84
23
-107
IV kw 2008
5 026
2 257
-114
322
208
109
52
161
2 774
3 005
-231
I kw 2009
3 561
328
-6
73
67
55
41
96
3 184
3 383
-199
II kw 2009
-650
108
82
126
208
67
23
90
-907
-704
-203
III kw 2009
-365
-72
27
112
139
62
32
94
-382
-183
-199
Ogółem
Pozostałe inwestycje - aktywa
Kredyty
handlowe
Kredyty udzielone powy ej 1 roku
Inne nale no ci
Kredyty udzielone do 1 roku wł cznie
72
TABELA
XXXII
P
OZOSTAŁE INWESTYCJE
–
PASYWA
mln EUR
Ogółem
Wykorzystanie
Spłata
Ogółem
Wykorzystanie
Spłata
Ogółem
Gotówka,
rachunki
bie ce i
depozyty
Pozostałe
zobowi zania
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
2004
-834
1 016
-2 623
11 159
13 782
683
2 798
2 115
90
106
-16
2005
-1 132
1 333
-2 925
14 439
17 364
-678
662
1 340
1 138
1 108
30
2006
7 868
1 501
5 611
19 826
14 215
43
932
889
713
716
-3
2007
21 804
1 829
9 028
27 590
18 562
604
2 649
2 045
10 343
10 355
-12
2008
17 000
-123
13 225
31 620
18 395
549
7 351
6 802
3 349
3 330
19
I kw 2004
69
64
-244
2 122
2 366
0
206
206
249
257
-8
II kw 2004
1 671
689
277
3 391
3 114
481
861
380
224
224
0
III kw 2004
-396
0
-905
2 034
2 939
125
706
581
384
384
0
IV kw 2004
-2 178
263
-1 751
3 612
5 363
77
1 025
948
-767
-759
-8
I kw 2005
-2 390
167
-3 045
3 464
6 509
-532
165
697
1 020
998
22
II kw 2005
-1 483
48
-1 218
3 071
4 289
4
107
103
-317
-331
14
III kw 2005
555
303
129
3 509
3 380
50
212
162
73
72
1
IV kw 2005
2 186
815
1 209
4 395
3 186
-200
178
378
362
369
-7
I kw 2006
-1 319
-178
-226
4 342
4 568
-12
178
190
-903
-895
-8
II kw 2006
3 869
1 169
1 494
4 032
2 538
-33
222
255
1 239
1 234
5
III kw 2006
2 164
-443
1 957
4 867
2 910
13
219
206
637
637
0
IV kw 2006
3 154
953
2 386
6 585
4 199
75
313
238
-260
-260
0
I kw 2007
2 950
261
1 394
5 025
3 631
96
327
231
1 199
1 215
-16
II kw 2007
6 285
1 107
1 003
5 504
4 501
185
609
424
3 990
4 006
-16
III kw 2007
5 515
-125
3 593
7 559
3 966
26
679
653
2 021
2 011
10
IV kw 2007
7 054
586
3 038
9 502
6 464
297
1 034
737
3 133
3 123
10
I kw 2008
10 678
1 159
2 846
6 931
4 085
-226
880
1 106
6 899
6 898
1
II kw 2008
6 437
655
3 077
6 812
3 735
132
1 897
1 765
2 573
2 570
3
III kw 2008
1 035
-502
2 492
7 822
5 330
327
2 151
1 824
-1 282
-1 281
-1
IV kw 2008
-1 150
-1 435
4 810
10 055
5 245
316
2 423
2 107
-4 841
-4 857
16
I kw 2009
-289
-962
698
6 013
5 315
597
2 010
1 413
-622
-669
47
II kw 2009
1 247
361
490
3 924
3 434
-97
3 014
3 111
493
488
5
III kw 2009
3 274
-127
1 395
5 395
4 000
107
3 776
3 669
1 899
524
1 375
Ogółem
Pozostałe inwestycje - pasywa
Kredyty otrzymane powy ej 1 roku
Kredyty otrzymane do 1 roku wł cznie
Inne zobowi zania
Kredyty
handlowe
73
TABELA
XXXIII P
ODSTAWOWE WSKA NIKI BILANSU PŁATNICZEGO
typ wsk.
I kwartał II kwartał III kwartał IV kwartał I kwartał II kwartał III kwartał IV kwartał
I kwartał
II kwartał III kwartał IV kwartał I kwartał II kwartał III kwartał
1
Saldo rachunku bie cego
Produkt krajowy brutto
%
-2,6
-2,3
-2,0
-3,8
-4,2
-5,4
-4,1
-5,1
-5,3
-5,6
-4,2
-5,2
0,0
-1,5
-1,6
2
Saldo obrotów towarowych i usługowych
Produkt krajowy brutto
%
-1,2
-1,8
-2,3
-1,9
-2,4
-3,3
-2,9
-2,9
-3,6
-4,2
-4,0
-3,9
0,1
0,5
-0,3
3
Eksport towarów i usług
Import towarów i usług
%
97,2
95,7
94,7
95,3
94,7
92,6
93,5
93,0
92,2
90,9
90,9
90,2
100,3
101,3
99,3
4
Stan oficjalnych aktywów rezerwowych
Import towarów i usług
%
140,8
131,9
131,8
116,4
123,2
121,9
119,6
119,8
126,9
124,9
121,5
120,3
164,7
165,0
172,0
5
Stan oficjalnych aktywów rezerwowych
Import towarów i usług
w mies.
4,2
4,0
4,0
3,5
3,7
3,7
3,6
3,6
3,8
3,7
3,6
3,6
4,9
4,9
5,2
6
Saldo inwestycji bezpo rednich
Saldo rachunku bie cego
%
-226,6
-114,2
-35,6
-90,7
-149,4
-71,5
-114,8
-51,4
-71,9
-39,8
-22,1
-40,0
-4440,0
-118,5
-211,7
7
Saldo rachunku bie cego+ saldo rachunku kapitałowego
Produkt krajowy brutto
%
-2,0
-2,0
-1,2
-3,1
-3,6
-4,8
-3,0
-3,3
-3,7
-3,6
-3,8
-4,7
2,6
-0,1
-1,0
A
Saldo rachunku bie cego
mln EUR
-1 648
-1 481
-1 313
-3 003
-2 935
-4 045
-3 118
-4 598
-4 386
-5 062
-4 040
-4 814
-30
-1 088
-1 264
B
Saldo obrotów towarowych i usługowych
mln EUR
-731
-1 192
-1 552
-1 482
-1 656
-2 443
-2 234
-2 595
-2 987
-3 802
-3 847
-3 604
71
380
-226
C
Eksport towarów i usług
mln EUR
25 217
26 805
27 587
30 155
29 309
30 740
32 159
34 707
35 388
37 963
38 656
33 100
28 094
29 261
30 831
D
Import towarów i usług
mln EUR
25 948
27 997
29 139
31 637
30 965
33 183
34 393
37 302
38 375
41 765
42 503
36 704
28 023
28 881
31 057
E
Saldo rachunku kapitałowego
mln EUR
357
207
498
604
450
508
844
1 616
1 338
1 766
417
466
1 865
1 018
453
F
Saldo inwestycji bezpo rednich
mln EUR
3 735
1 691
468
2 725
4 385
2 892
3 580
2 365
3 152
2 013
894
1 925
1 332
1 289
2 676
G
Stan oficjalnych aktywów rezerwowych na koniec okresu
mln EUR
36 547
36 918
38 414
36 833
38 137
40 463
41 134
44 693
48 690
52 157
51 631
44 139
46 142
47 653
53 408
H
Produkt krajowy brutto
mln EUR
63 354
64 801
66 105
78 010
69 500
74 396
76 807
91 005
83 504
90 967
95 151
92 595
69 955
73 395
78 920
I
Kurs redni EUR w okresie
PLN
3,8322
3,9428
3,9560
3,8487
3,8868
3,8029
3,7895
3,6550
3,5759
3,4091
3,3058
3,7752
4,4903
4,4456
4,2004
2009
2007
2006
2008
74
TABELA
XXXIV
Z
ADŁU ENIE ZAGRANICZNE
P
OLSKI W PODZIALE NA DŁUGO
-
I KRÓTKOTERMINOWE
w mln EUR
Ogółem
Długoterminowe Krótkoterminowe
Ogółem
Długoterminowe Krótkoterminowe
Ogółem
Długoterminowe Krótkoterminowe
Ogółem
Długoterminowe Krótkoterminowe
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
2004
95 298
77 089
18 209
79
0
79
42 399
42 333
66
10 839
5 357
5 482
41 981
29 399
12 582
2005
112 316
89 453
22 863
1 670
0
1 670
49 717
49 646
71
12 696
7 939
4 757
48 233
31 868
16 365
2006
128 870
102 615
26 255
933
0
933
51 489
51 486
3
17 754
11 611
6 143
58 694
39 518
19 176
2007
159 106
117 728
41 378
5 628
0
5 628
53 825
53 821
4
27 301
15 417
11 884
72 352
48 490
23 862
2008
172 832
126 637
46 195
1 710
0
1 710
48 062
47 911
151
42 621
21 901
20 720
80 439
56 825
23 614
2004
I kw 2004
89 662
73 324
16 338
1 018
0
1 018
38 160
38 140
20
8 788
4 782
4 006
41 696
30 402
11 294
II kw 2004
94 776
76 776
18 000
924
0
924
40 566
40 520
46
9 830
4 912
4 918
43 456
31 344
12 112
III kw 2004
96 475
77 821
18 654
1 340
0
1 340
40 957
40 779
178
10 162
5 241
4 921
44 016
31 801
12 215
IV kw 2004
95 298
77 089
18 209
79
0
79
42 399
42 333
66
10 839
5 357
5 482
41 981
29 399
12 582
2005
I kw 2005
98 279
78 754
19 525
1 074
0
1 074
43 504
43 386
118
10 992
6 017
4 975
42 709
29 351
13 358
II kw 2005
104 897
84 957
19 940
626
0
626
48 971
48 836
135
11 398
6 201
5 197
43 902
29 920
13 982
III kw 2005
108 024
87 067
20 957
1 268
0
1 268
49 113
49 038
75
11 365
6 633
4 732
46 278
31 396
14 882
IV kw 2005
112 316
89 453
22 863
1 670
0
1 670
49 717
49 646
71
12 696
7 939
4 757
48 233
31 868
16 365
2006
I kw 2006
115 175
92 895
22 280
924
0
924
52 120
52 101
19
12 836
8 297
4 539
49 295
32 497
16 798
II kw 2006
117 700
92 799
24 901
1 263
0
1 263
50 671
50 656
15
14 595
9 227
5 368
51 171
32 916
18 255
III kw 2006
122 703
97 138
25 565
1 918
0
1 918
50 757
50 747
10
15 501
10 176
5 325
54 527
36 215
18 312
IV kw 2006
128 870
102 615
26 255
933
0
933
51 489
51 486
3
17 754
11 611
6 143
58 694
39 518
19 176
2007
I kw 2007
133 955
105 227
28 728
999
0
999
53 380
53 374
6
17 966
10 726
7 240
61 610
41 127
20 483
II kw 2007
142 240
107 436
34 804
2 550
0
2 550
53 191
53 176
15
21 293
11 479
9 814
65 206
42 781
22 425
III kw 2007
147 290
110 238
37 052
2 654
0
2 654
51 721
51 708
13
24 797
13 243
11 554
68 118
45 287
22 831
IV kw 2007
159 106
117 728
41 378
5 628
0
5 628
53 825
53 821
4
27 301
15 417
11 884
72 352
48 490
23 862
2008
I kw 2008
171 301
120 537
50 764
11 001
0
11 001
52 046
52 043
3
29 962
16 161
13 801
78 292
52 333
25 959
II kw 2008
183 047
127 018
56 029
10 832
0
10 832
53 845
53 440
405
34 635
17 752
16 883
83 735
55 826
27 909
III kw 2008
186 052
130 659
55 393
8 153
0
8 153
53 004
52 574
430
39 413
19 646
19 767
85 482
58 439
27 043
IV kw 2008
172 832
126 637
46 195
1 710
0
1 710
48 062
47 911
151
42 621
21 901
20 720
80 439
56 825
23 614
2009
I kw 2009
169 827
125 059
44 768
1 711
0
1 711
47 840
47 233
607
41 761
21 581
20 180
78 515
56 245
22 270
II kw 2009
175 241
128 291
46 950
2 306
0
2 306
49 774
48 659
1 115
42 022
21 972
20 050
81 139
57 660
23 479
III kw 2009
187 777
140 028
47 749
3 572
1 415
2 157
56 905
56 393
512
43 074
21 913
21 161
84 226
60 307
23 919
Zadłu enie zagraniczne Polski
Ogółem
Długoterminowe
Sektor pozarz dowy i pozabankowy
Sektor rz dowy i samorz dowy
Sektor bankowy
Krótkoterminowe
Narodowy Bank Polski
75
TABELA
XXXV
Z
ADŁU ENIE ZAGRANICZNE
P
OLSKI W PODZIALE NA SEKTORY I INSTRUMENTY
w mln EUR
Ogółem
Pozostałe
kredyty i
po yczki
otrzymane
Rachunki
bie ce i
depozyty*
Pozostałe
pasywa
zagraniczne
Ogółem
Długoterminowe
papiery
warto ciowe
Instrumenty
rynku
pieni nego
Ogółem
Pozostałe
kredyty i
po yczki
otrzymane
Pozostałe
pasywa
zagraniczne
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
2004
79
79
0
75
4
42 399
26 653
26 587
66
15 746
15 746
0
2005
1 670
1 670
0
1 667
3
49 717
38 530
38 459
71
11 187
11 187
0
2006
933
933
0
932
1
51 489
41 514
41 512
2
9 975
9 975
0
2007
5 628
5 628
0
5 627
1
53 825
44 933
44 929
4
8 892
8 892
0
2 008
1 710
1 710
0
1 710
0
48 062
40 225
40 076
149
7 837
7 837
0
I kw 2004
1 018
1 018
0
1 018
0
38 160
20 865
20 845
20
17 295
17 295
0
II kw 2004
924
924
0
924
0
40 566
23 301
23 255
46
17 265
17 265
0
III kw 2004
1 340
1 340
0
1 340
0
40 957
24 491
24 313
178
16 466
16 466
0
IV kw 2004
79
79
0
75
4
42 399
26 653
26 587
66
15 746
15 746
0
0
I kw 2005
1 074
1 074
0
1 074
0
43 504
30 974
30 856
118
12 530
12 530
0
II kw 2005
626
626
0
626
0
48 971
37 122
36 987
135
11 849
11 849
0
III kw 2005
1 268
1 268
0
1 268
0
49 113
38 182
38 107
75
10 931
10 931
0
IV kw 2005
1 670
1 670
0
1 667
3
49 717
38 530
38 459
71
11 187
11 187
0
0
I kw 2006
924
924
0
923
1
52 120
41 754
41 735
19
10 366
10 366
0
II kw 2006
1 263
1 263
0
1 262
1
50 671
40 176
40 161
15
10 495
10 495
0
III kw 2006
1 918
1 918
0
1 917
1
50 757
40 285
40 275
10
10 472
10 472
0
IV kw 2006
933
933
0
932
1
51 489
41 514
41 512
2
9 975
9 975
0
0
I kw 2007
999
999
0
998
1
53 380
43 611
43 606
5
9 769
9 769
0
II kw 2007
2 550
2 550
0
2 548
2
53 191
43 883
43 869
14
9 308
9 308
0
III kw 2007
2 654
2 654
0
2 653
1
51 721
42 348
42 335
13
9 373
9 373
0
IV kw 2007
5 628
5 628
0
5 627
1
53 825
44 933
44 929
4
8 892
8 892
0
0
I kw 2008
11 001
11 001
0
11 000
1
52 046
43 587
43 584
3
8 459
8 459
0
II kw 2008
10 832
10 832
0
10 831
1
53 845
45 413
45 008
405
8 432
8 432
0
III kw 2008
8 153
8 153
0
8 153
0
53 004
45 250
44 820
430
7 754
7 754
0
IV kw 2008
1 710
1 710
0
1 710
0
48 062
40 225
40 076
149
7 837
7 837
0
0
I kw 2009
1 711
1 711
0
1 685
26
47 840
39 813
39 208
605
8 027
8 027
0
II kw 2009
2 306
2 306
0
2 282
24
49 774
41 758
40 645
1 113
8 016
8 016
0
III kw 2009
3 572
3 572
0
2 145
1 427
56 905
47 283
46 773
510
9 622
9 622
0
Ogółem
Sektor rz dowy i samorz dowy
Pozostałe inwestycje
Dłu ne papiery warto ciowe w posiadaniu
zagranicznych inwestorów portfelowych
Ogółem
Narodowy Bank Polski
Pozostałe inwestycje
76
Z
ADŁU ENIE ZAGRANICZNE
P
OLSKI W PODZIALE NA SEKTORY I INSTRUMENTY
–
CI G DALSZY
w mln EUR
Ogółem
Długoterminowe
papiery
warto ciowe
Instrumenty
rynku
pieni
nego
Ogółem
Pozostałe
kredyty i
po yczki
otrzymane
Rachunki
bie
ce i
depozyty
Pozostałe
pasywa
zagraniczne
13
14
15
16
17
18
19
20
21
2004
10 839
313
933
867
66
9 593
4 758
4 835
0
2005
12 696
328
2 023
1 946
77
10 345
5 721
4 624
0
2006
17 754
358
2 771
2 693
78
14 625
8 684
5 941
0
2007
27 301
749
1 160
1 067
93
25 392
14 151
11 241
0
2008
42 621
1 010
916
845
71
40 695
22 111
18 584
0
I kw 2004
8 788
318
566
543
23
7 904
3 959
3 945
0
II kw 2004
9 830
321
615
546
69
8 894
4 559
4 335
0
III kw 2004
10 162
313
932
864
68
8 917
4 587
4 330
0
IV kw 2004
10 839
313
933
867
66
9 593
4 758
4 835
0
I kw 2005
10 992
307
1 035
968
67
9 650
4 792
4 858
0
II kw 2005
11 398
310
1 513
1 439
74
9 575
4 477
5 098
0
III kw 2005
11 365
311
1 436
1 362
74
9 618
5 003
4 615
0
IV kw 2005
12 696
328
2 023
1 946
77
10 345
5 721
4 624
0
I kw 2006
12 836
277
2 511
2 442
69
10 048
5 643
4 405
0
II kw 2006
14 595
276
2 765
2 636
129
11 554
6 378
5 176
0
III kw 2006
15 501
260
2 617
2 539
78
12 624
7 446
5 178
0
IV kw 2006
17 754
358
2 771
2 693
78
14 625
8 684
5 941
0
I kw 2007
17 966
357
1 425
1 353
72
16 184
9 156
7 028
0
II kw 2007
21 293
408
1 428
1 343
85
19 457
9 890
9 567
0
III kw 2007
24 797
519
1 125
1 042
83
23 153
11 992
11 161
0
IV kw 2007
27 301
749
1 160
1 067
93
25 392
14 151
11 241
0
I kw 2008
29 962
758
1 281
1 213
68
27 923
15 782
12 141
0
II kw 2008
34 635
973
929
864
65
32 733
17 620
15 113
0
III kw 2008
39 413
1 050
921
854
67
37 442
19 698
17 744
0
IV kw 2008
42 621
1 010
916
845
71
40 695
22 111
18 584
0
I kw 2009
41 761
1 053
1 007
940
67
39 701
21 440
18 261
0
II kw 2009
42 022
1 248
868
858
10
39 906
21 659
18 247
0
III kw 2009
43 074
1 260
878
868
10
40 936
21 739
19 197
0
Ogółem
Kredyty
inwestorów
bezpo rednich
Dłu ne papiery warto ciowe w posiadaniu
zagranicznych inwestorów portfelowych
Sektor bankowy
Pozostałe inwestycje
77
Z
ADŁU ENIE ZAGRANICZNE
P
OLSKI W PODZIALE NA SEKTORY I INSTRUMENTY
–
CI G DALSZY
w mln EUR
Ogółem
Długoterminowe
papiery
warto ciowe
Instrumenty
rynku
pieni
nego
Ogółem
Otrzymane
kredyty
handlowe
2
Pozostałe kredyty
i po yczki
otrzymane
Pozostałe
pasywa
zagraniczne
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
2004
41 981
16 143
3 911
3 760
151
21 927
6 787
14 735
405
95 298
2005
48 233
19 073
3 976
3 840
136
25 184
8 422
15 948
814
112 316
2006
58 694
25 929
2 743
2 720
23
30 022
9 704
19 146
1 172
128 870
2007
72 352
31 922
3 292
3 035
257
37 138
11 304
24 621
1 213
159 106
2008
80 439
33 749
3 262
2 988
274
43 428
11 122
30 674
1 632
172 832
I kw 2004
41 696
15 843
3 908
3 811
97
21 945
5 914
15 795
236
89 662
II kw 2004
43 456
16 376
3 935
3 858
77
23 145
6 645
16 236
264
94 776
III kw 2004
44 016
16 520
4 350
4 270
80
23 146
6 643
16 147
356
96 475
IV kw 2004
41 981
16 143
3 911
3 760
151
21 927
6 787
14 735
405
95 298
I kw 2005
42 709
16 540
3 895
3 818
77
22 274
7 043
14 658
573
98 279
II kw 2005
43 902
17 211
4 014
3 908
106
22 677
7 227
14 895
555
104 897
III kw 2005
46 278
18 427
4 073
3 954
119
23 778
7 563
15 558
657
108 024
IV kw 2005
48 233
19 073
3 976
3 840
136
25 184
8 422
15 948
814
112 316
I kw 2006
49 295
20 718
3 462
3 355
107
25 115
8 177
16 115
823
115 175
II kw 2006
51 171
21 360
3 372
3 271
101
26 439
9 217
16 364
858
117 700
III kw 2006
54 527
23 996
3 401
3 299
102
27 130
8 799
17 381
950
122 703
IV kw 2006
58 694
25 929
2 743
2 720
23
30 022
9 704
19 146
1 172
128 870
I kw 2007
61 610
28 042
2 323
2 312
11
31 245
9 922
20 298
1 025
133 955
II kw 2007
65 206
29 287
2 385
2 375
10
33 534
11 038
21 365
1 131
142 240
III kw 2007
68 118
30 868
2 434
2 305
129
34 816
10 761
22 761
1 294
147 290
IV kw 2007
72 352
31 922
3 292
3 035
257
37 138
11 304
24 621
1 213
159 106
I kw 2008
78 292
34 136
3 581
3 404
177
40 575
12 251
26 823
1 501
171 301
II kw 2008
83 735
36 487
3 723
3 441
282
43 525
12 972
28 840
1 713
183 047
III kw 2008
85 482
36 846
3 741
3 447
294
44 895
12 760
30 452
1 683
186 052
IV kw 2008
80 439
33 749
3 262
2 988
274
43 428
11 122
30 674
1 632
172 832
I kw 2009
78 515
33 776
2 929
2 874
55
41 810
10 272
29 980
1 558
169 827
II kw 2009
81 139
34 344
3 609
3 341
268
43 186
10 602
30 791
1 793
175 241
III kw 2009
84 226
36 635
3 936
3 685
251
43 655
10 435
31 481
1 739
187 777
1
Od I kwartału 2003 r. dane powi kszono o kredyty handlowe od udziałowców.
2
Od I kwartału 2003 r. dane pomniejszono o kredyty handlowe od udziałowców.
Zadłu enie
zagraniczne
Polski
ogółem
Ogółem
Sektor pozarz dowy i pozabankowy
Dłu ne papiery warto ciowe w posiadaniu
zagranicznych inwestorów portfelowych
Kredyty
inwestorów
bezpo rednich
1
Pozostałe inwestycje
78
TABELA
XXXVI
P
ODSTAWOWE WSKA NIKI ZADŁU ENIA ZAGRANICZNEGO
Jednostka
I kwartał
2007 *
II kwartał
2007 *
III kwartał
2007 *
IV kwartał
2007 *
I kwartał
2008 *
II kwartał
2008 *
III kwartał
2008 *
IV kwartał
2008 *
I kwartał
2009 *
II kwartał
2009 *
III kwartał
2009 *
Zadłu enie zagraniczne
Produkt krajowy brutto
Zadłu enie zagraniczne krótkoterminowe
Zadłu enie zagraniczne ogółem
Zadłu enie zagraniczne krótkoterminowe
Oficjalne aktywa rezerwowe
Zadłu enie zagraniczne ogółem
Wpływy z eksportu towarów i usług
Obsługa zadłu enia zagranicznego
Wpływy z eksportu towarów i usług
Obsługa zadłu enia zagranicznego
Produkt krajowy brutto
A Zadłu enia zagraniczne ogółem
mln EUR 133 955
142 240 147 290 159 106
171 301 183 047 186 052
172 832
169 827 175 241 187 777
B Zadłu enia zagraniczne długoterminowe
mln EUR 105 227
107 436 110 238 117 728
120 537 127 018 130 659
126 637
125 059 128 291 140 028
C Zadłu enia zagraniczne krótkoterminowe
mln EUR
28 728
34 804
37 052
41 378
50 764
56 029
55 393
46 195
44 768
46 950
47 749
D Produkt krajowy brutto
mln EUR 278 416
288 011 298 713 311 708
325 712 342 283 360 627
362 217
348 668 331 096 314 865
E Oficjalne aktywa rezerwowe
mln EUR
38 137
40 463
41 134
44 693
48 690
52 157
51 631
44 139
46 142
47 653
53 408
F Wpływy z eksportu towarów i usług
mln EUR 113 856
117 791 122 363 126 915
132 994 140 217 146 714
145 107
137 813 129 111 121 286
G Obsługa zadłu enia zagranicznego
mln EUR
35 264
39 505
41 706
44 383
44 732
46 125
50 527
51 696
54 451
56 020
56 227
H Kurs redni EUR w okresie
PLN
3,9086
3,8736
3,8320
3,7836
3,7058
3,6074
3,4864
3,5165
3,7451
4,0042
4,2279
I kwartał 2007 obejmuje II kw. 2006r.+III kw. 2006r. +IV kw 2006r.+I kw 2007r.
II kwartał 2007 obejmuje III kw. 2006r.+IV kw. 2006r.+I kw. 2007r.+II kw. 2007r.
III kwartał 2007 obejmuje IV kw. 2006r.+I kw. 2007r.+II kw. 2007r.+III kw. 2007
IV kwartał 2007 obejmuje I kw. 2007r.+II kw. 2007r.+III kw. 2007r. +IV kw 2007r.
I kwartał 2008 obejmuje II kw. 2007r.+III kw. 2007r.+IV kw. 2007r. +I kw 2008r.
II kwartał 2008 obejmuje III kw 2007r.+IV kw 2007r.+I kw 2008r.+II kw 2008r.
III kwartał 2008 obejmuje IV kw 2007r.+I kw 2008r.+II kw 2008r.+III kw 2008
IV kwartał 2008 obejmuje I kw 2008r.+II kw 2008r.+III kw 2008r. +IV kw 2008r.
I kwartał 2009 obejmuje II kw. 2008r.+III kw. 2008r.+IV kw. 2008r. +I kw 2009r.
II kwartał 2009 obejmuje III kw. 2008r.+IV kw. 2008r.+I kw. 2009r. +II kw 2009r.
III kwartał 2009 obejmuje IV kw. 2008r.+I kw. 2009r. +II kw. 2009r.+III kw. 2009r.
15,6
16,9
17,9
39,5
43,4
46,4
123,2
135,7
154,8
97,0
98,5
89,4
26,4
26,8
25,4
48,7
52,9
59,6
14,3
119,1
35,6
47,7
26,7
104,7
14,0
13,5
51,6
29,8
107,3
126,8
53,5
30,6
107,4
34,4
130,5
32,9
13,7
14,0
13,7
12,7
52,6
29,6
104,3
128,8
33,6
49,3
25,2
90,1
120,4
34,1
49,4
24,5
86,0
120,8
33,5
%
1.
2.
3.
4.
5.
6.
%
%
%
%
%
117,7
31,0
48,1
21,4
75,3
51,0
26,0
92,6
14,2
125,4
35,0
