FMP
2
2.1. Wiedząc, że za dolara amerykaoskiego płaci się 6,652 juanów:
a.
Oszacuj skalę przeszacowania/niedoszacowania renminbi względem dolara
amerykaoskiego wiedząc, że:
i. Big Mac kosztuje 3,73 USD w USA i 13,20 CNY w Chinach
ii. Regał Billy (Ikea) kosztuje 59,99 USD w USA i 449 CNY w Chinach
b.
Powiedz jaką długoterminową skalę aprecjacji/deprecjacji renminbi sugerują wyniki z
podpunktu a?
2.2. MFW opublikował prognozy stóp inflacji dla Polski i UE na kolejne cztery lata. Inflacja w Polsce w
kolejnych czterech latach może wynieśd 5% rocznie, a inflacja w krajach Unii nie powinna
przekroczyd 0,5% rocznie. Jeśli bieżący kurs euro wynosi PLN 4,3560, to jaki kurs wymiany
należałoby przewidywad w kolejnych czterech latach?
2.3. W czerwcu 1999 roku kurs dolara w stosunku do złotego wyniósł PLN 3,4680/USD. Od tego czasu
złoty zdeprecjonował się o 20%. W tym okresie inflacja w USA wyniosła 0,1%, a w Polsce 8%.
a.
Ustal obecny nominalny poziom kursu dolara
b.
Jaki powinien byd obecny kurs dolara odpowiadający parytetowi siły nabywczej, przy
założeniu, że miniony okres był raczej pozbawiony „nadzwyczajnych” wydarzeo
politycznych i gospodarczych w obydwu krajach?
c.
Czy realna wartośd siły nabywczej złotego ulegnie zmniejszeniu lub zwiększeniu w
relacji do dolara? Oszacuj ewentualne zmiany w procentach.
2.4. Z analizy NBP wynika, że wartośd złotego zmniejszy się o 24% w stosunku do euro na koniec roku,
podczas gdy roczna stopa inflacji jest szacowana na 8% w Polsce i na 0,8% w UE. Jaki jest wpływ
oczekiwanych tendencji wzrostowych cen w tych krajach na realną wartośd złotego w Polsce w
stosunku do euro?
2.5. Założmy, że realna stopa zwrotu, wymagana przez inwestorów z UE wynosi 3% i oczekuje się, że
stopa inflacji na koniec roku osiągnie 5%. Jaka będzie wartośd siły nabywczej 1 euro w koocu tego
roku? Ile będzie wynosiła nominalna stopa procentowa by inwestor chciał zainwestowad swoje
kapitały?
2.6. Jeśli prognozuje się, że oczekiwana w skali roku stopa inflacji może wynieśd 100%, a realna stopa
zwrotu z inwestycji powinna zapewnid 5% dochód w skali rocznej, to na jakim poziomie musi
ukszałtowad się roczna nominalna stopa procentowa, zgodnie z efektem Fishera?
2.7. Mająd następujące dane:
Wyszczególnienie
Warszawa
Londyn
Kurs kasowy
Prognozowana inflacja
Opr. rocznych obligacji skarb.
PLN 6,7796/GBP
Nieznana
10,85%
GBP 0,1475/PLN
2% rocznie
6,25%
a.
Oszacuj prognozowaną inflację w Polsce w skali rocznej.
b.
Oszacuj dzisiejszy półroczny kurs terminowy forward funta
2.8. W Polsce stopa procentowa utrzymuje się na poziomie 10%, a oczekiwana stopa inflacji będzie
równa 6%. W tym samym okresie stopa inflacji w Czechach będzie wynosid 5%, podczas gdy stopa
procentowa na Litwie ukształtuje się na poziomie 12%. Ustal z jaką roczną premią lub dyskontem
powinien byd wymieniony lit w relacji do korony czeskiej.
2.9. Kurs franka szwajcarskiego na rynku walutowym wynosi USD 0,8270/CHF, a jego notowanie na
rynku terminowym forward dla 6 miesięcy osiąga poziom USD 0,8620/CHF. Roczna stopa
oprocentowania w Szwajcarii kształtuje się średnio na poziomie 4%. Ile zatem może wynosid
roczna stopa procentowa w USA?
