Główne cechy charakterystyczne systemów finansowych bankowo i rynkowo zorientowanych 

 

Przedmiot porównania 

System rynkowo zorientowany 

 

System bankowo zorientowany 

Finansowanie 

podmiotów 

niefinansowych 

(przedsiębiorstw) 

Duże znaczenie finansowania wewnętrznego, 

finansowanie zewnętrzne za pośrednictwem 

anonimowych rynków kapitałowych, nacisk na 

krótkookresowe pasywne stosunki między 

instytucjami finansowymi a przedsiębiorstwami 

niefinansowymi, brak udziału banków w kapitale 

przedsiębiorstw 

Duże znaczenie finansowania zewnętrznego, 

finansowanie zewnętrzne oparte na 

indywidualnie negocjowanych kredytach 

bankowych, nacisk na długookresowe, aktywne, 

bliskie stosunki między instytucjami 

finansowymi a przedsiębiorstwami, udział 

banków w kapitale przedsiębiorstw 

Typy i rola instytucji 

finansowych 

Wysoka specjalizacja instytucji, banki zorientowane 

na krótkoterminowa działalność pożyczkową, duża 

skłonność do tworzenia innowacji finansowych 

Niski stopień specjalizacji, banki uniwersalne 

nastawione na długookresową działalność 

pożyczkową, niższa skłonność do tworzenia 

innowacji finansowych 

Polityka pieniężna 

Nacisk na kontrolę podaży pieniądza, operacje 

otwartego rynku 

Nacisk na kontrolę akcji kredytowej banków, 

kredyt refinansowy 

Mechanizm płatniczy 

Transfer debetowy (czeki), izby rozliczeniowe 

Transfer kredytowy (giro), poczta 

 

Źródło: E. Bogacka-Kisiel Banki i systemy bankowe w Wybrane problemy finansów i bankowości, Akademia Ekonomiczna we Wrocławiu, 1998 

 

Główne cechy charakterystyczne systemów finansowych o dominacji rynków kapitałowych i bankowo zorientowanego 

 
 

Kryterium porównania 

System o dominacji rynków 

kapitałowych – przykład USA 

 

System bankowo zorientowany –  

przykład Niemiec 

trwałość więzi między spółką akcyjną a 
akcjonariuszami 
 

„chwilowi” właściciele udziałów 

długookresowi właściciele udziałów 

motywy zachowań nabywców udziałów  nabywcy udziałów umotywowani 

transakcjami (akcja jest dla nich 
produktem rynkowym) 

nabywcy udziałów umotywowani 
„więzami” (akcja jest dla nich narzędziem 
budowania więzi ze spółką) 
 

pakiety na rynku kapitałowym 

rozproszone, w rękach wielu podmiotów 
(w tym w dużej mierze w gospod. 
domowych) 

skomasowane, w rękach niewielu 
podmiotów (w tym w dużej mierze w 
bankach) 
 

źródła informacji o emitentach i 
akcjach 

zewnętrzne (analitycy giełdowi, doradcy 
inwestycyjni, agencje ratingowe) 

wewnętrzne (zdobyte u źródeł, czyli w 
samej spółce) 
 

sposób oceny wartości akcji (jako 
podstawy decyzji o kupnie/ sprzedaży 
udziałów) 

krótkookresowe wartościowanie akcji i 
akcentowanie tzw. analizy technicznej 

długookresowe wartościowanie akcji i 
akcentowanie tzw. analizy fundamentalnej 
 

siła wpływu akcjonariuszy na spółkę 
akcyjną 

mały wpływ, zainteresowanie korzyściami 
finansowymi 

duży wpływ, zainteresowanie prawem 
głosu 

 
 
 

Źródło: Munir al-Kaber Cechy współczesnego rynku kapitałowego a polski rynek papierów wartościowych, Bank i Kredyt nr 6/20