191
Configuration des chandeliers japonais
Définition : La désignation pour le chandelier blanc (marché haussier) est le Yang (yo-sen ),
pour le chandelier noir (marché baissier) le Ying (in-sen).
Définition de base
Ombre haute
Ombre
Sans ombre haute : tête rasée
Sans ombre basse: bas rasé
Plus haut
Plus bas
Ouverture
Fermeture
Fermeture
Ouverture
Introduction :
Les chandeliers doivent être une aide à la décision et ne sont nullement rattachés à des
règles rigides. Ils forment ainsi des indications précieuses lorsqu’ils sont couplés à des
indicateurs de changement de tendance. Par exemple, retournement d’une stochastique à la
baisse suite à l’apparition d’un pendu dans des volumes importants.
Les règles de base sont les suivantes :
a)
Analyser l’apparition d’un chandelier dans une tendance de prix qui le précède. Par
exemple, un chandelier de renversement n’aura pas le même impact dans une tendance
haussière ou baissière, que dans un marché en phase de congestion.
b)
Toujours attendre une confirmation lors de la séance suivante. Par exemple,
l’apparition d’un chandelier de renversement dans un mouvement haussier annonce
qu’un changement de tendance va apparaître. La séance suivante pourra donc être
haussière ou baissière.
192
Aide-mémoire :
Cet aide- mémoire est décomposé en trois parties.
Partie I :
Il s’agit d’un récapitulatif, classant les chandeliers japonais en deux grandes structures. Celles
de renversement et celles de continuation. Elles sont décomposées en catégorie I et II. Elles
correspondent à leur degré d’importance. Ainsi vous devez connaître parfaitement les
chandeliers de catégorie I, ceux de catégorie II étant de moindre intérêt.
Observation : Sous chaque configuration se situe un numéro de page auquel vous pouvez
vous rattacher si vous désirez de plus amples explications. Toutefois si le schéma suffit à la
compréhension et qu’aucun élément supplémentaire ne vous soit d’une aide quelconque, vous
n’aurez aucun numéro, mais simplement une petite observation.
Légende :
Un trait horizontal en pointillé correspond à un support ou une résistance, deux traits
correspondent à un gap.
Une couleur
verte
(désignation) correspond à la mise en place d’un support, lorsque les
structures apparaissent sur un creux.
Une couleur
bleu
(désignation) correspond à la mise en place d’une résistance, lorsque les
structures apparaissent sur un sommet.
Partie II :
Tableaux comprenant la configuration du chandelier, sa mise en situation, ainsi que les
critères de choix qui lui sont rattachés.
Encore une fois, les critères de choix sont une aide sur la définition des chandeliers, mais
ceux-ci ne sont pas rigides et peuvent être interprétés différemment suivant les aspirations de
chacun.
Rappel : Gap : il s’agit d’un espacement entre le cours le plus haut (chandelier 1) et le
cours le plus bas (chandelier 2).
chandelier (2)
Chandelier (1)
Partie III : Cas concret et conclusion.
193
PARTIE I : Récapitulatif
Changement de tendance (catégorie I)
Doji
Page 6
Doji à longues jambes
Page 6
Pierre tombale
Page 6
Porteur d’eau
Page 6
Pendu & Marteau
Page 7
Etoile doji du matin
Page 8
Etoile doji du soir
Page 8
Etoile du matin
Page 8
Etoile du soir
Page 8
Etoile Filante
Page 9
Marteau inversé
Page 9
Couverture en nuage
noir
Page 10
Pénétrante
Page 11
Englobante haussière
Page 12
Englobante baissière
Page 12
Harami doji haussier
Page 13
Harami doji baissier
Page 13
Ligne de contre
attaque haussière
(1)
(2)
Clôture (1)=Clôture (2)
Ligne de contre
Attaque baissière
Sommet en pinces
et nuage noir
Page 13
Sommet en pinces
et pendu
Sommet en pinces
et harami doji
Sommet en pinces
et étoile filante
Creux en pinces
et marteau
Creux en pinces
et pénétrante ou
englobante
Ligne en passant de
ceinture baissier
Page 13
Ligne en passant de
ceinture haussier
Trois Bouddhas
(Tête épaules)
Trois rivières
(Tête épaules inversée)
Trois montagnes
(Triples sommets)
194
Changement de tendance (catégorie II)
Harami haussier
Page 13
Harami baissier
Page 13
Gap ascendant 2
corbeaux
Sommet lourdaud
Creux en poêle à frire
Sommet en tour
Page 14
Creux en tour
Trois corbeaux noirs
Trois corps qui
clôturent à chaque fois
sur leur plus bas.
Bébé abandonné du
matin
Bébé abandonné du
soir
Haute vague
Tri star
Tournante
Corps identique mais
de couleur différente
195
Poursuite de mouvement (catégorie I)
Gap haussier
Poursuite du
mouvement haussier
Gap baissier
Poursuite du
mouvement baissier
Tasuki gap haussier
(1)
Poursuite du
mouvement haussier
avec tentative de retour
pour combler le gap
(chandelier (1))
Tasuki gap baissier
(1)
Poursuite du
mouvement baissier
avec une tentative de
retour pour combler le
gap (chandelier 1)
Gapping play haussier
Poursuite du
mouvement haussier
après une période
d’hésitation (bande de
congestion)
Gapping play baissier
Poursuite du
mouvement baissier
après une période
d’hésitation (bande de
congestion)
Poursuite du mouvement (catégorie II)
Structure sous le coup
Page 11
Structure juste au coup
Structure de poussée
Trois soldats qui
avance
Longs chandeliers
marquant trois plus
hauts
Avance bloquée
Longs chandeliers
suivis de petits dont la
hauteur diminue.
Structure qui cale
Idem au trois soldats
mais dont la taille du
dernier corps est faible.
Ligne de séparation
haussière
Ligne de séparation
Baissière
Trois méthodes
ascendantes
(1)
Long corps (1) suivi de
plusieurs petits corps
compris à l’intérieur de
(1)
Trois méthodes
descendantes
Ligne blanche cote à
cote ascendante
1 2
Obs : taille 1 = taille 2
Ligne blanche cote à
cote descendante
Structure en dessous
de plat
Page 14
196
PARTIE II
A) Structure de renversement
1) Les Dojis (changement de tendance fort ; position: sommet)
Configuration
En situation
Critères
Doji
Doji à longues
jambes
Variantes :
En pierre
tombale. Porteur d’eau
Pierre tombale : Plus l’om-
bre sera haute et plus le
mouvement baissier sera
important.
Porteur d’eau : Il reflète
une indécision forte du mar-
ché.
Pour info : Je ne parlerais
pas de la « tri star » qui
apparaît aussi rarement
qu’une éclipse solaire. Vous
trouverez sa représentation
dans le récapitulatif.
Définition :
-
Cours d’ouverture identique au courS de
clôture, caractérisant une force d’achat
équivalente à une force de vente.
Observation:
L’apparition d’un doji implique un mouvement
de renversement fort uniquement sur sommet.
Dans le cas d’une phase de baisse, il ne
devra pas être pris en compte.
Remarque :
Si un doji apparaît suite à une série de petits
corps, celui-ci n’aura aucune signification
particulière.
Un doji en pierre tombale sur des hauts est
plus baissier que l’étoile filante.
197
2) Pendu et marteau (position: sommet et creux )
Configuration
En situation
Critères
Renverseme nt à la hausse.
Pendu
Renversement à la baisse.
Marteau
Observation :
d
Plus la distance (d) entre
le corps vrai du pendu et
l’ouverture du jour
suivant est grande et
plus le mouvement de
baisse sera important.
Définition :
-
Corps vrai de faible taille sur position
haute ou basse.
-
Ombre basse égale à deux fois la hauteur du
corps vrai (situation idéale).
-
Ombre haute absente ou peu visible.
Observations :
-
Plus l’ombre basse sera importante
plus le mouvement de renversement sera
fort.
Remarque :
La couleur du corps vrai est sans importance.
Toutefois l’on peut observer qu’un chandelier
noir dans un mouvement haussier implique
une baisse et qu’un chandelier à corps blanc
dans un mouvement baissier implique un
renversement haussier.
198
3) Etoiles du matin et du soir (changement de tendance, position : sommet ou creux )
Configuration
En situation
Critères
Etoile du matin :
(1) (2) (1) (2)
Etoile du soir :
Situation extrêmement
baissière :
Variante : Apparition d’un
ou plusieurs chandeliers de
retournements intermédiai-
res.
Situation idéale :
(1) (2)
Existence d’un gap entre
l’étoile et les chandeliers (1)
et (2). Clôture de (2) à l’in-
térieur de (1).
Volume de plus en plus
faible du chandelier (1) &
étoile + volume fort sur (2).
Définition :
- Petit corps réalisant un gap suite à
l’apparition d’un grand chandelier.
Généralement, les ombres ne sont pas
prises en compte.
-
La couleur de l’étoile n’a pas
d’importance.
-
Une clôture franche de (2) à l’intérieur de
(1).
Plus le taux de pénétration du
chandelier (2) dans (1) est important,
plus le mouvement considéré sera fort
(voir étoile du matin pour repérage).
Observations :
La structure idéale serait la présence d’un
gap de part et d’autre de l’étoile. Mais cela
n’est pas une nécessité.
Si dans un marché baissier une étoile
apparaît et que la tendance ne semble pas
s’invalider nous avons une goutte d’eau.
Remarques :
L’apparition d’un doji est une indication
forte impliquant la fin à plus où moins court
terme de la tendance antérieure.
L’apparition de telles structures sur une
résistance pour l’étoile du soir et sur un
support pour l’étoile du matin, sont des
indications de retournement extrêmement
fortes.
Variante de structure : Bébé abandonné (voir
récapitulatif car structure rare).
199
4) Etoile filante (changement de tendance, position haute)
Configuration
En situation
Critères
Situation particulière :
a) Marché sans tendance :
Etoile sans
influence.
b) Retournement probable :
Le gap n’est pas
une nécessité.
c) Retournement fort :
Etoile tapant sur une résis-
tance.
Définition :
-Petit corps vrai et une longue ombre haute.
-La couleur n’a pas d’importance.
-Le chandelier doit apparaître après une
tendance ascendante ou d’une zone de
congestion haute.
Situation idéale :
L’étoile filante marque un gap par rapport
au chandelier précédent.
Observation :
Le point haut de l’ombre nous servira
pour la mise en place d’une résistance
g) Marteau inversé (changement de tendance, position basse)
Configuration
En situation
Critères
(2)
(1)
Situations particulières
identiques à l’étoile filante.
Observation :
Une ouverture en (2) supé-
rieure au corps vrai de (1)
impliquera un mouvement
haussier. A vérifier tout de
même avant la clôture du
type de chandelier (2), pour
un investissement à court
terme.
Définition :
-Petit corps vrai et une longue ombre haute.
-La couleur n’a pas d’importance.
-Le chandelier doit apparaître après une
tendance baissière ou d’une zone de
congestion basse.
200
7) Couverture en nuage noir (changement de tendance, renversement de sommet )
Configuration
En situation
Critères
(d)
Son opposé est
la pénétrante.
Poursuite du rally haussier
Situations extrêmement
baissières :
a)
Pas d’ombre
b)
Cassure d’une résistance
Définition :
Ouverture du corps noir au-dessus de la
clôture du chandelier blanc.
Plus le degré de pénétration (représenté par
d) est important, plus il est probable que le
sommet atteint persistera
Par conséquent la règle est la suivante :
Si d<50% du corps blanc il faut attendre
la séance suivante pour avoir une
confirmation de tendance.
201
8) Structure en pénétrante (changement de tendance, inversement de creux )
Configuration
En situation
Critères
Schéma I
Son opposé est
la
couverture
en nuage noir.
Cas particulier :
Structures baissières.
a)
Structure sous le
cou
b)
Structure juste au
cou
c)
Structure de poussée
Structure haussière
d
Obs : d > 2 cotations + bas
rasé pour le dernier chan-
delier blanc
?
mouvement
haussier très important.
Définition :
Schéma I :
-Chandelier de couleur opposée.
-Gap à l’ouverture du chandelier pénétrant
(chandelier blanc).
-Situation idéale : le taux de pénétration du
chandelier blanc doit dépasser les 50 % du
corps vrai noir.
Structures :
a)
Tendance fortement haussière :
Apparition d’un gap à la hausse suite à une
structure en pénétrante réussie.
b)
Tendance fortement baissière :
Apparition d’une englobante baissière juste
après une structure en pénétrante réussie.
D’où l’importance d’une troisième
cotation.
Remarque :
Cette configuration apparaît uniquement
dans un marché baissier.
202
9) Structure d’avalement (changement de tendance)
Configuration
En situation
Critères
Haussière :
Baissière :
Cas particuliers :
c)
Sur doji :
d)
Poursuite de la
tendance :
1
2
Apparition d’une englo-
bante baissière (1) suite à un
mouvement prolongé ou
extrêmement rapide.
Structure (2) dans de fort
volume implique la pour-
suite de la tendance
baissière. La désignation est
le blow off (bouquet final)
avant la correction.
1
2
L’englobante (2) apparaît
dans un mouvement sans
tendance. Donc en toute
logique le marché devrait
continuer à corriger si les
volumes échangés restent
faibles. Si ces volumes sont
importants nous aurions la
poursuite d’un nouveau rally
haussier.
Définition :
-Le second corps vrai doit être de
couleur différente et doit avaler le
premier corps vrai (sauf dans le cas d’un
doji ).
-On ne prend pas en compte les ombres.
Conclusion :
Plus le corps vrai avalé est petit plus le
mouvement risque d’être important.
203
10) Harami (changement de tendance)
Configuration
En situation
Critères
Son opposé est
la structure
d’avalement
Harami haussier :
Harami baissier :
Dans tous les cas une
analyse des ombres du bébé
est nécessaire. Ainsi un
Harami couplé à un symbole
de renversement fort, impli-
quera un changement de
tendance important.
Définition :
-Petit corps compris à l’intérieur d’un corps
long (désignation :bébé).
-Couleur opposée entre les deux chandeliers
nécessaire.
Remarque :
L’apparition d’une telle structure implique
souvent l’apparition d’une bande de
congestion plus ou moins longue. Le marché
fait une pose. Toutefois, cette remarque n’est
pas valable sur les sommets, car il s’agira
généralement d’un changement de tendance.
Observations :
Plus le corps compris à l’intérieur d’un
corps long est petit, plus la structure de
renversement sera puissante. L’idéal est un
harami doji.
8) Sommet et creux en pince (changement de tendance)
Les sommets ou les creux sont dotés de haut ou de bas identiques. L’espacement
entre les chandeliers (1) et (2) peut être de plusieurs jours. La couleur entre les
chandeliers n’est d’aucune importance.
9) Ligne en passant de ceinture (changement de tendance ; position haute ou basse)
Chandelier puissant ne possédant pas d’ombre (tête ou bas rasé).
Ces chandeliers sont importants de par leur apparition rare. Ils servent à la mise en
place de support et de résistance. Trois remarques sont à prendre en compte :
a)
Une clôture au-dessus d’un passant de ceinture baissier, impliquera une
poursuite de mouvement haussier et vis versa.
b)
Plus la taille du chandelier en passant de ceinture sera importante plus le
mouvement de renversement sera fort.
c)
2 passants de ceinture côte à côte impliquent un reversement puissant.
(2)
(1)
204
10) Les tours (changement de tendance ; position haute ou basse)
Cette structure est définie par l’appariton de longs chandeliers, suivis par de petits
corps formant une bande de congestion , puis par de longs chandeliers. La couleur
entre les chandeliers à la hausse et à la baisse doit être différent.
11) Structure en dessous de plat (continuation de tendance)
La différence avec la configuration en trois méthodes ascendantes dépend de deux
points.
a)
Après un long chandelier, trois petits corps de couleurs opposées
apparaissent.
b)
Le premier de ces trois corps forme à la clôture un gap.
Pour terminer je vous conseille la lecture suivante :
Les Chandeliers japonais de Steve Nison aux éditions Valors. Bonne lecture
Ludovic Tessier