Zalewski_Grzegorz

Psychologia gracza giełdowego

Grzegorz Zalewski

DM BOŚ S.A.

Hipoteza rynku efektywnego

Ceny papierów wartościowych

w pełni odzwierciedlają

wszystkie dostępne informacje.

Hipoteza rynku efektywnego (2)

Jesteśmy racjonalni

Hipoteza rynku efektywnego (3)

„Kreacjonizm” świata finansów

Sukces na rynku

Czego potrzebujemy

aby zarabiać?

Człowiek racjonalny

Jeśli jesteśmy racjonalni

to nie jesteśmy podatni

na emocje.

Chciwość i strach

Podstawowe emocje

gracza/inwestora

giełdowego

Rozwój tradera

III fazy wg Johna Pipera

III fazy wg Johna Pipera (1)

Motywowana chciwością

Patrzymy tylko na potencjalne zyski,
łatwość ich zarobienia, nie stosujemy
Ŝadnych stopów, po znalezieniu jakiegoś
nowego wskaźnika/systemu, zaczynamy
go natychmiast wdrąŜać w Ŝycie itp.

Faza I

III fazy wg Johna Pipera (2)

Motywowana strachem

PowaŜnie straciliśmy i zaczyna do nas docierać,
Ŝe warto stawiać stopy, trochę ostroŜniej grać itp.

PoniewaŜ boimy się – albo nie wchodzimy na rynek
bo nie jesteśmy pewni, albo szybko uciekamy
z rynku, bo pomni swoich doświadczeń nie chcemy
juŜ więcej stracić.

Faza II

Błędne koło

Wiele osób wraca do fazy I

lub nigdy nie wychodzi z II

III fazy wg Johna Pipera (3)

Kontrola ryzyka

To faza ostateczna, gdy dociera do nas,
Ŝe straty są nieodłączną częścią
inwestowania, trzeba je zaakceptować
i tak je "ustawić" do swojego kapitału,
abyśmy znali ryzyko, jakie nas czeka.

Faza III

PodróŜ w głowie inwestora

Wygląda wspaniale. Dno było na poziomie 8
PLN. Teraz jest 11 PLN. Perspektywa bardzo
obiecująca. KUPUJĘ

PodróŜ w głowie inwestora

Mała korekta. Nic dziwnego po takim wzroście.
Nie ma powodów do paniki. Choć moŜna było
poczekać i kupić 1 PLN taniej.

PodróŜ w głowie inwestora

Wiedziałem, Ŝe będzie rosło. Warto był czekać.
Teraz juŜ pójdzie przynajmniej do 20 zł.
DOKUPUJE

PodróŜ w głowie inwestora

Znowu korekta. Znów mogłem poczekać. Kupię
jeszcze trochę. 20 PLN jest pewne jak w banku

PodróŜ w głowie inwestora

Moja cierpliwość została nagrodzona. Nie mam
pojęcia po co ludzie inwestują w funduszach.
Samemu zarabia się o wiele łatwiej

PodróŜ w głowie inwestora

Kolejna korekta. Tym razem uda mi się kupić tuŜ
przed kolejnym wybiciem. Coraz bardziej realne
jest 30 PLN

PodróŜ w głowie inwestora

Nie podoba mi się ta sytuacja. Tym razem
korekta trwa za długo. Sprzedam zanim
spadniemy do 10 PLN

PodróŜ w głowie inwestora

Niepotrzebnie sprzedałem. Ale tym razem nie
kupię na lokalnym szczycie. Poczekam na
korektę

PodróŜ w głowie inwestora

Wiedziałem, Ŝe spadnie!!! Nowy dołek. Trzeba
będzie szukać innej spółki, albo kupić jak znów
spadnie do 10 PLN

PodróŜ w głowie inwestora

Kolejna „zmyłka”. Wyraźnie widać, Ŝe spółka nie
ma siły by pokonać 20 PLN. Bardzo dobrze, Ŝe
wyszedłem

PodróŜ w głowie inwestora

23 PLN !!! PrzecieŜ wiedziałem, Ŝe wzrośnie.
Fundamenty są silne. Trzeba kupować.

PodróŜ w głowie inwestora

Kolejna korekta. Próbują wyczyścić „leszczy”. Teraz
to juŜ czekam na 50 PLN. Dała mi tyle zarobić, Ŝe
znam ją jak własną firmę

PodróŜ w głowie inwestora

Za długo to trwa. Sprzedaję, zanim spadnie
poniŜej 20 PLN. Na szczęście jestem prawie na
„zero”

PodróŜ w głowie inwestora

30 PLN !!!. 50% w tydzień. Szkoda, ze
wyszedłem, ale zrobiło się za bardzo
spekulacyjnie.

PodróŜ w głowie inwestora

40 PLN. Ale nie mogę teraz wejść. Poczekam na
następną korektę.

PodróŜ w głowie inwestora

Nareszcie. Na to czekałem. Korekta techniczna.
Szykuje się „złoty strzał

PodróŜ w głowie inwestora

Przetrzymałem kolejną korektę. Zarobiłem ponad
10 procent. Wystarczy. Dalszy wzrost jest
niemoŜliwy

PodróŜ w głowie inwestora

Wzrosło prawie 100 procent !!! „Fundy” kupują,
hossa nie ma szans się skończyć. Kupuję

PodróŜ w głowie inwestora

Znowu korekta. Ale tym razem nie dam się znów
zrobić w balona. Nie ma Ŝadnych podstaw, Ŝeby
hossa się skończyła. Wskaźniki są wciąŜ atrakcyjne

PodróŜ w głowie inwestora

Miałem racje - jedziemy na 200 PLN

PodróŜ w głowie inwestora

Spadło ponad 30 %. Nie mogę sprzedać z taką
stratą. Oddam jak dojdzie do 100 PLN

PodróŜ w głowie inwestora

No i po korekcie. Jak dojdzie do poprzedniego
szczytu na 80 PLN to wyskakuję.

PodróŜ w głowie inwestora

SprzedaŜ teraz to głupota. W końcu strata jest tylko
„papierowa”. Spółka ma tak dobre wskaźniki, Ŝe
naleŜy ją traktować długoterminowo.

PodróŜ w głowie inwestora

DOŚĆ. Straciłem ponad 80%. Uratuje chociaŜ tę
resztą zanim spadnie do 10 PLN

PodróŜ w głowie inwestora

Co dalej ???

Faza I

Faza II

Faza III ????

Próba rozwiązania

Świadomość emocji

Plan

Kontrola ryzyka