Omówienie wskaźników analizy finansowej dla browaru OKOCIM S.A. na podstawie bilansu za rok 1999 rok

-Analiza 3 wskaźników:

a) ROA

b) ROE

c) Zyskowność sprzedaży

Na podstawie załącznika - bilans

Podstawowe informacje o spółce

Główną działalnością Okocimskich Zakładów Piwowarskich Spółka Akcyjna jest produkcja i dystrybucja różnych rodzajów piwa. W ofercie spółki znajdują się piwa marki Okocim oraz Carlsberg (duński browar Carlsberg jest głównym akcjonariuszem spółki). Udział Okocimia w krajowym rynku piwa wynosi około 8,3 %. Posiada kapitał akcyjny w wysokości 22 000 000 zł w postaci akcji zwykłych na okaziciela. Pierwszy raz notowany na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych 13.02.1992 , kurs jednej akcji został wyceniony wówczas przez rynek na 2,90 zł za jedną sztukę.

1. Wskaźniki ROA i ROE.
   

Zjawisko za lata	rok 1995	rok 1996	rok 1997	rok 1998	rok 1999
ROE	14,39%	12,83%	8,49%	11,68%	5,66%
ROA	8,97%	10,15%	7,42%	10,24%	4,93%

(bilans)		zysk netto	aktywa	kapitał własny
		21841	443081	385974
ROA	4,93%
ROE	5,66%

Jak widać na załączonym wykresie oba wskaźniki stopniowo zmniejszały swoją wartość, niepokojąca jest natomiast tendencja do zbliżania się wartości ROE do ROA - jest to wynikiem oddłużania się firmy tzn. kapitał całkowity w coraz większym stopniu składa się z kapitału własnego.

2. Wskaźnik zyskowności sprzedaży

Zjawisko za lata	rok 1995	rok 1996	rok 1997	rok 1998	rok 1999
Wartość wskaźnika	9,05%	12,18%	7,90%	11,26%	6,14%

(na podstawie bilansu)		zysk netto	sprzedaż netto
		21841	355966
Marża netto	6,14%

Wskaźnik ten czyli marża netto i jego zmiany w czasie interpretować można jako nieproporcjonalny wzrost wielkości sprzedaży i wielkości zysku tzn. każda dodatkowa jednostka wielkości sprzedaży przynosiła coraz mniejszy przyrost zysku netto.

WSKAŹNIK	WARTOŚĆ W ROKU 1998	WARTOŚĆ W ROKU 1999	% ZMIANA
ANALIZA MAJĄTKOWA
-struktury majątku trwałego	49,4 %	43 %	-12,96%
-struktury aktywów	97,8 %	75,5 %	-22,80%
-produktywności majątku ogółem	1	0,9	-10,00%
-produktywności majątku rzeczowego i wartości niematerialnych i prawnych	1,8	1,9	5,56%
-rotacji należności	69,4 dni	70,5 dni	1,59%
-rotacji zapasów	93,4 dni	80,9 dni	-13,38%
-rotacji zobowiązań	65,8 dni	68,3 dni	3,80%
-cykl konwersji gotówki	97 dni	83,1 dni	-14,33%
ANALIZA KAPITAŁOWA
-zadłużenia ogólnego	6,42 %	8,2 %	27,73%
-napięcia	6,86 %	8,93 %	30,17%
-udziału kapitałów obcych długoterminowych	0,07 %	0 %	-100,00%
-poziomu kapitału obrotowego netto	166,4 mln zł	202,13 mln zł	21,47%
-udziału kapitału pracującego w przychodach ze sprzedaży	165	204	23,64%
-udziału kapitału pracującego w zapasach i należnościach	157	188	19,75%
-pokrycia odsetek zyskiem	770,3	664,3	-13,76%
-zdolności kredytowej	-0,35	-0,33	-5,71%
ANALIZA FINANSOWA
-ROA	10,24 %	5,11 %	-50,10%
-ROE	11,68 %	5,82 %	-50,17%
-EPS, zysk na akcję	1,86 tys. zł	0,99 tys. zł.	-46,77%
-dźwignia finansowa	0,75	0,59	-21,33%
-dźwignia operacyjna	0,015	0,06	300,00%
-dźwignia łączna	0,011	0,03	172,73%
-zyskowność sprzedaży	11,26 %	6,14 %	-45,47%
-płynności bieżącej	7,87	6,75	-14,23%
-płynności wysokiej	6,38	5,79	-9,25%
-płynności podwyższonej	3,82	3,79	-0,79%

BILANS	95-12-31	96-12-31	97-12-31	98-12-31	99-12-31	zmiana 99/98	udział w 98	udział w 99
Aktywa	185308,7	349125,7	385714	411439	443081	107,69%
I. Majątek trwały	140469,9	169185,4	202111	201019	185216	92,14%	48,86%	45,02%
1. Wartości niematerialne i prawne	1765,5	1742,5	2190	3036	1761	58,00%	0,74%	0,43%
2. Rzeczowy majątek trwały	138442	166646,5	198845	196739	182629	92,83%	47,82%	44,39%
3. Finansowy majątek trwały	262,4	796,4	1076	1244	826	66,40%	0,30%	0,20%
4. Należności długoterminowe	0	0	0	0	0	0,00%	0,00%	0,00%
II. Majątek obrotowy	37765	168525,9	180464	205501	245290	119,36%	49,95%	59,62%
1. Zapasy	19219	27860,3	51996	38897	35011	90,01%	9,45%	8,51%
2. Należności krótkoterminowe	17935,1	44428,1	73014	66889	72556	108,47%	16,26%	17,63%
4. Papiery wartościowe przeznaczone do obrotu	0	94304,5	51533	95246	130754	137,28%	23,15%	31,78%
5. Środki pieniężne	610,9	1933	3921	4469	6969	155,94%	1,09%	1,69%
III. Rozliczenia międzyokresowe	7073,8	11414,4	3139	4919	12575	255,64%	1,20%	3,06%
1. Z tytułu odroczonego podatku dochodowego	0	0	0	0	3400	0,00%	0,00%	0,83%
2. Pozostałe rozliczenia międzyokresowe	0	0	3139	4919	9175	186,52%	1,20%	2,23%
Pasywa	185308,7	349125,7	385714	411439	443081	107,69%
I. Kapitał własny	115075,3	307828,2	334805	364133	385974	106,00%	88,50%	93,81%
1. Kapitał akcyjny	12000	22000	22000	22000	22000	100,00%	5,35%	5,35%
3. Kapitał zapasowy	47155,9	217134,2	244003	271026	300864	111,01%	65,87%	73,12%
4. Kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny	41803,5	41565,5	41526	41479	41269	99,49%	10,08%	10,03%
7. Niepodzielony zysk lub niepokryta strata z lat ubiegłych	0	0	0	-11202	0	0,00%	-2,72%	0,00%
8. Zysk (strata) netto	14115,9	27128,5	27276	40830	21841	53,49%	9,92%	5,31%
II.Rezerwy	4054,9	5753	7335	2988	1368	45,78%	0,73%	0,33%
1. Rezerwy na podatek dochodowy	0	0	651	1805	0	0,00%	0,44%	0,00%
2. Pozostałe rezerwy	0	0	6684	1183	1368	115,64%	0,29%	0,33%
III.Zobowiązania	64459,4	32138,5	38789	26420	36331	137,51%	6,42%	8,83%
1. Zobowiązania długoterminowe	23295,1	3157	900	300	0	0,00%	0,07%	0,00%
2. Zobowiązania krótkoterminowe	41164,3	28981,5	37889	26120	36331	139,09%	6,35%	8,83%
IV.RMK i przychody przyszłych okresów	1719,1	3406	4785	17898	19408	108,44%	4,35%	4,72%
Zobowiązania pozabilansowe	0	0	6439	6637	6211	93,58%	1,61%	1,51%
WIELKOŚCI O WARTOŚCIACH (0) ZOSTAŁY POMINIĘTE W WYKAZIE

RACHUNEK PRZEPŁYWU ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH	1995		1996		1997		1998	1999
A. Przepływy operacyjne netto	18526,2		9401,7		-6225		62413	41960
I. Zysk (strata) netto	14115,9		27128,5		27276		40830	21841
II. Korekty razem	4410,3		-17726,8		-33501		21583	20119
1. Amortyzacja	8260,4		11829,6		18270		24967	32571
2. Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych	0		0		-4		146	0
3. Odsetki i dywidendy	8907,6		1391,6		-8808		-9691	-11017
4. (Zysk) strata z tytułu działalności inwestycyjnej	-113,8		-10358,7		-2452		-7273	-2645
5. Zmiana stanu pozostałych rezerw	1448,7		787,9		1792		5427	5840
6. Podatek dochodowy (wskazany w rachunku zysków i strat)	12420,4		24219,8		22592		29946	13314
7. Podatek dochodowy zapłacony	-13093		-21118,5		-28956		-27313	-17664
8. Zmiana stanu zapasów	-4635,8		-8793,1		-24723		11757	3864
9. Zmiana stanu należności	-6773,4		-27218,1		-21755		-11814	408
10.Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych	-10,2		13692,1		10661		4587	-1003
11. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych	-1518,3		-3676,9		9506		11981	-3299
12. Zmiana stanu przychodów przyszłych okresów	-519,1		429,6		163		83	546
13. Pozostałe korekty	36,5		1087,9		-9787		-11220	-796
B. Przepływy inwestycyjne netto	-22675		-127169		10892		-61273	-38807
I. Wpływy z działalności inwestycyjnej	2049,1		212164		86652		57980	84567
2. Sprzedaż składników rzeczowego majątku trwałego	2038,2		195,4		344		217	435
4. Sprzedaż papierów wartościowych przeznaczonych do obrotu	0		210313		74652		47922	72135
5. Spłata udzielonych pożyczek długoterminowych	0		0		5		21	25
6. Otrzymane dywidendy	4		8,7		8		4	5
7. Otrzymane odsetki	0		1646,8		8921		9779	11064
8. Pozostałe wpływy	0		0		2722		36	884
II. Wydatki z tytułu działalności inwestycyjnej	-24724		-339333		-75760		-119253	-123374
1. Nabycie składników wartości niematerialnych i prawnych	-240,7		-601,3		-73		-438	-119
2. Nabycie składników rzeczowego majątku trwałego	-21440		-44254,1		-45976		-32032	-15158
3.Nabycie składników finansowego majątku trwałego	-215		-545,1		0		-200	-200
5. Nabycie papierów wartościowych przeznaczonych do obrotu	0		-293230		-29353		-84436	-105204
6. Udzielone pożyczki długoterminowe	0		0		-304		0	0
7. Pozostałe wydatki	-2828,8		-702,7		-54		-2147	-2693
C. Przepływy finansowe netto	3282,6		119090		-2679		-592	-653
I. Wpływy z działalności finansowej	12194,2		165924		0		100	0
1. Zaciągnięcie długoterminowych kredytów i pożyczek	11414,5		0		0		0	0
3. Zaciągnięcie krótkoterminowych kredytów i pożyczek	779,7		0		0		100	0
5. Wpływy z emisji akcji (udziałów) własnych	0		165924		0		0	0
II. Wydatki z działalności finansowej	-8911,6		-46834,5		-2679		-692	-653
1. Spłata długoterminowych kredytów i pożyczek	0		-20138,1		-2257		-600	-300
3. Spłata krótkoterminowych kredytów i pożyczek	0		-23649,3		-300		0	-300
11. Zapłacone odsetki	-8911,6		-3047,1		-122		-92	-53
D. Przepływy pieniężne razem	-866,5		1322,1		1988		548	2500
E.Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych	0		0		1988		548	2500
F. Środki pieniężne na początek okresu	1477,4		610,9		1933		3921	4469
G. Środki pieniężne na koniec okresu	610,9		1933		3921		4469	6969
RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT		1995		1996		1997			1998		1999
I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów		156002,6		222771,5		345180			362683		355966
1. Przychody netto ze sprzedaży produktów		154211,2		221061,3		341324			354804		350643
2. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów		1791,4		1710,2		3856			7879		5323
II. Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów		82360,3		117153,3		180578			175109		164541
1. Koszty wytworzenia sprzedanych produktów		80826,2		116216,4		177832			167763		159520
2. Wartość sprzedanych towarów i materiałów		1534,1		936,9		2746			7346		5021
III. Zysk (strata) brutto na sprzedaży		73642,3		105618,2		164602			187574		191425
IV. Koszty sprzedaży		18649		35162,5		78947			74520		101674
V. Koszty ogólnego zarządu		18328,9		25946,8		43291			55178		62873
VI. Zysk (strata) na sprzedaży		36664,4		44508,9		42364			57876		26878
VII. Pozostałe przychody operacyjne		2011,7		5240,3		6914			3540		6501
VIII. Pozostałe koszty operacyjne		3750,1		8008		11266			8184		12520
IX. Zysk (strata) na działalności operacyjnej		34926		41741,2		38012			53232		20859
X. Przychody z akcji i udziałów w innych podmiotach		4,3		8,6		8			4		5
XII. Pozostałe przychody finansowe		779,3		213402,1		13430			20866		17393
XIII. Koszty finansowe		9327,7		203715,3		1546			3002		3115
XIV. Zysk (strata) na działalności gospodarczej		26381,9		51436,6		49904			71100		35142
XV. Wynik zdarzeń nadzwyczajnych		154,4		-88,3		-36			-324		13
1. Zyski nadzwyczajne		0		0		821			674		770
2. Straty nadzwyczajne		0		0		-857			-998		-757
XVI. Zysk (strata) brutto		26536,3		51348,3		49868			70776		35155
XVII. Podatek dochodowy		12420,4		24219,8		22592			29946		13314
XIX. Zysk (strata) netto		14115,9		27128,5		27276			40830		21841
WIELKOŚCI O WARTOŚCIACH ( 0 ) ZOSTAŁY POMINIĘTE W WYKAZIE

Analiza finansowa

Andrzej Wowk / rok 2010 / album 1361

Analiza finansowa

Andrzej Wowk / rok 2010 / album 1361

---