Grupa A

1. Zaznacz prawidłową odpowiedź

1. Stopień dźwigni operacyjnej mówi nam o:

1. Podwyższeniu wartości sprzedaży przy zwiększaniu zysku netto firmy

2. Zwiększenie zysku operacyjnego przez wzrost wartości sprzedaży

3. Zwiększenie zysku przypadającego na jedną kację przez podwyższenie zysku operacyjnego firmy

2. Wzrost stopnia dźwigni finansowej informuje:

1. Wzroście ryzyka finansowego

2. Spadku ryzyka finansowego

3. Spadku rentowności kapitałów własnych

3. Wskaźnik marży bezpieczeństwa mówi nam o:

1. równaniach dźwigni połączonej

2. o ile może zmniejszyć się osiągany obecnie poziom wielkości sprzedaży, zanim zysk operacyjny osiągnie wielkość dodatnią

3. o ile może zmniejszyć się osiągany obecnie poziom wielkości sprzedaży, zanim zysk operacyjny osiągnie poziom zero

2. Uzupełnji poniższe zdania

1. Zerowy kapitał obrotowy oznacza:

2. Wyznaczenie optymalnej partii dostawy towarów oznacza dla firmy:

3. Zaznacz zdanie prawdziwe

1. Kpitał akcyjny może być tylkoi wyłącznie podwyższany przez emisję kolejnych akcji.

2. Im większa zmienność strumieni dochodów, tym większe jest wymagana stopa zwrotu z kapitału .

3. Koszt kapitału dla przedsiębiorstwa jest stopa dostosowaną do zdyskontowania strumieni przeciętnych przychodów pieniężnych firmy i w ten sposób określa jej wartość.

4. Przeciętny wagowy koszt kapitałów stanowi sumę iloczynów kosztów kapitałó poszczególnych źródeł finansowania oraz ich udziałów w globalnej wielkości wykorzystywanego kapitału.

5. Finansowanie własne odbywa się za pomocą spieniężnionych środków trwałych.

6. Decyzje konstytutywne w przedsiębiorstwie odnoszą się do całości przedsiębiorstwa.

7. Jeżeli poyt rośnie przy przy stabilizowanej podaży, to wywoła to .... cen

8. Zjawisko pozytywnego efektu dźwigni finansowej ma związek z tzw. Osłoną podatkową przedsiębiorstwa.

9. Wewnetrzną stopę zwrotu to także stopa procentowa , która czyni firmę

10. Im dłuższy jest cykl .............. tym korzystniejszy jest dla przedsiębiorstwa udzielającego kredytu handlowego <?>

11. <?>

12. Harmonjina strategia finansowa aktywów obrotowych przedsiębiorstwa zakłada pokrycie całych aktywów obrotowych kapitałem stałym.

4. Rozwiąż poniższe zadania:

1. Wyznacz WACC przedsiębiorstwa wykorzystując poniższe dane (stopa podatkowa 19%)

Źródła kapitału	Wysokość kapitału	Koszt kapitału
Kapitał własny zwykły	80 000zł	14%
Kapitał własny uprzywilejowany	20 000zł	18%
Kredyt bankowy	60 000zł	15%
Razem:	160 000 zł	---

2. Oblicz stopień dźwigni finansowej przedsiębiorstwa Aw 2002r., wiedząc, że sprzedaż wyniosła 18 000zł , koszty stałe 3 000zł., koszty zmienne

8 000zł., odsetki od kapitału obcego 2 600zł.

3. Oblicz próg rentowności wiedząć, że koszty stałe spółki wynoszą 10 000zł., jednostkowe koszty zmienne 11zł., a cena wyroby 15zł.

4. Oblicz koszt kapitału własnego metodą wzrostu dywidendy przy założeniu, że cena rynkowa akcji wynosi 250zł., ostatnia dywidenda wynosi 27zł., a średnia stopa wzrostu dywidendy wynosi 5%.

Grupa B

1. Zaznacz prawidłową odpowiedź

1. Ocena płynności to ocena relacji aktywów bieżących do:

1. Kapitałów własnych

2. Aktywów trwałych

3. Zobowiązań bieżących

2. Kapitał stały przedsiębiorstwa to:

1. Kapitał własny + kapitał obcy krótkoterminowy

2. Kapitał obcy długoterminowy + kapitał obcy krótkoterminowy

3. Kapitał własny + kapitał obcy długoterminowy

3. W analizie ryzyka operacyjnego stoduje się nastepujące miary ryzyka:

1. próg rentowności

2. dźwignię finansową i próg rentowności

3. próg rentowności, dźwignię operacyjną i miarę bezpioeczeństwa

2. Uzupełnji poniższe zdania

1. Ujemny kapitał obrotowy oznacza:

2. Preliminarz gotówkowy to:

3. Zaznacz zdanie prawdziwe

1. Działanie dźwigni operacyjnej i finansowej może wystąpić łącznie, gdy przy określonym udziale zadłużenia przedsiębiorstwa następuje spadek produkcji i sprzedaży

2. Kapitał akcyjny może być tylko i wyłącznie podwyższany przez emisję kolejnych akcji

3. Im większa zmiennośc strumieni dochodó tym większa jest wymagana stopa zwrotu z kapitału

4. Koszt kapitału dla przedsiębiorstwa jest stopą stosowaną do zdyskontowania strumieni przeciętnych przychodów pieniężnych firmy i w ten sposób określa jej wartość

5. Przeciętny wagowy koszt kapitału stanowi sumę kosztów ilorazów kosztów kapitału poszczególnych źródeł finansowania oraz ich udziałów w globalnej wielkości wykorzystanego kapitału

6. Kapitałzapasowy w spółce z.o.o nie jest tworzono obligatoryjnie

7. Finansowanie włąsne odbywa się za pomocą spieniężnienia środków trwałych

8. Finansowanie własne o charakterze wewnętrznym to finansowanie udziałowe

9. Decyzje konstytutywne w przedsiębiorstwie odnoszą się do poszczególnych części przedsiębiorstwa

10. kapitałzgromadzony z aktualizacji wyceny środków trwałych nie może zostać przeznaczony do podziału

11. Harmonjina strategia finansowa finansowania aktywów obrotowych przedsiębiorstwa zakłada pełne pokrycie całych aktywów trwałych kapitałem stałym

12. Jeśli w przedsiębiorstwie relacja kapitałów stałych do aktywów trwałych wynosi 1to kapitał obrotowy jest zerowy.

4. Rozwiąż poniższe zadania:

1. Wyznacz WACC przedsiębiorstwa wykorzystując poniższe dane (stopa podatkowa 19%)

Źródła kapitału	Wysokość kapitału	Koszt kapitału
Kapitał własny zwykły	20 000zł	14%
Kapitał własny uprzywilejowany	5 000zł	18%
Kredyt bankowy	15 000zł	15%
Razem:	40 000 zł	---

2. Oblicz stopień dźwigni finansowej przedsiębiorstwa Aw 2002r., wiedząc, że sprzedaż wyniosła 75 000zł , koszty stałe 10 000zł., koszty zmienne

55 000zł., odsetki od kapitału obcego 5 000zł.

3. Oblicz próg rentowności ilościowy wiedząć, że koszty stałe spółki wynoszą 25 000zł., jednostkowe koszty zmienne 4zł., a cena wyroby 12zł.

4. Oblicz koszt kapitału własnego metodą wzrostu dywidendy przy założeniu, że cena rynkowa akcji wynosi 10zł., ostatnia dywidenda wynosi 2zł., a średnia stopa wzrostu dywidendy wynosi 4%.

1. Zaznacz zdanie prawdziwe:

1. przecietny wagowy koszt kapitalu stanowi sume ilorazow kosztow kapitalu poszczegolnych zrodel finansowania oraz ich udzialu w globalnej wielkosci wykorzytanego kapitalu

2. finansowanie obce odbywa się za pomoca spieniezenia srodkow trwalych

3. kapital zapasowy w spolce zoo nie jest tworzony obligatoryjnie

4. finansowanie wlasne o charakterze wew to finansowanie udzialowe

5. zjawisko pozytywnego efektu dzwigni nie ma zwiazku z tzw. oslona podatkowa przedsiebiorstwa

6. ujemny kapital pracujacy oznacza ze czesc aktywow biezacych w przedsiebiorstwie finansowana jest kapitalami dlugoterminowymi

7. srednio wazony koszt kapitalu nie odzwierciedla rzeczywistych poniesionych w przeszlosci kosztow kapitalow bedacego w danym momencie do dyspozycji firmy

8. im dluzszy cykl konwresji kapitalu obrotowego tym korzystniej dla przedsiebiorstwa

9. kapital staly w przesiebiorstwie to suma kapitalu wlasnego i obcego dlugoterminowego

10. skonto kasowe to skrocenie terminu platnosci w zamian za otrzymanie upustu cenowego

2. zakresl prawidlowa odp

1. koszt kapitalu wlasnego obliczony metoda wzrostu dywidendy przy zalozeniu ze cena rynkowa akcji wynosi 250zl, ostatnia dywidenda wynosi 27zl, a srednia stopa zysku 5% wynosi:

1. 16,34%

2. 15,8%

3. 10,8%

2. jeżeli oprocentowanie kredytu wynosi 20% a stopa opodatkowania 20% to ile wynosi koszt kapitalu obcego

1. 16%

2. 8%

3. 6%

3. stopa dzwigni operacyjnej mowi nam o:

1. podwyzszeniu wartosci sprzedazy przez zwiekszenie zysku netto firmy

2. zwiekszenie zysku operacyjnego przez wzrost wartosci sprzedazy firmy

3. zwiekszenie zysku przypadajacego na 1 akcje przez podwyzszenie zysku operacyjnego firmy

4. cykl konwersji gotowki to:

1. [cykl konwersji naleznosci + cykl konwersji zapasow] - cykl konersji zobowiazan biezacych

2. [cykl konwersji naleznosci - cykl konwersji zapasow] - cykl konersji zobowiazan biezacych

3. [cykl konwersji naleznosci + cykl konwersji zapasow]

3. Dokoncz zdania

2. strategia umiarkowana zarzadzania kapitalem polega na ...................................................

3. Zasilanie zewnetrzne przedsiebiorstwa dzielimy na …………….............. i ............................. przykladami sa

4. Factoring jest to forma finansowania, która polega na.....................................

4. Rozwiaz zadania

1. Załóż iż firma turystyczna „W” charakteryzuje się roczna sprzedaza wysokosci 3000 sztuk wyrobow po cenie 6000zl za sztuke. Jednostkowe koszty zmienne wynosza 300zl, koszty stale 4 mln zlotych. Spolka placi odsetki w wysokosci 400000zl. Na podstawie powyzszych danych zinterpetuj dzwignie finansowa.

2. Na podstawie ponizszych danych ustal srednio wazony koszt kapitalu dla zrodel przesiebiorstwa turystycznego:

• kapital wlasny 200000zl

• kapital obcy 400000zl

• dywidenda wyplacona w biezacym roku wyniosla 2 zl

• aktualna rynkowa cena akcji wynosi 10 zl

• stopa opodatkowania zysku 19%

• oprocentowanie dlugu 10%

dobre odpowiedzi P/F: 3,7,9,10

test wyboru: a,a,b,a

1

---