Analiza techniczna

rynków finansowych

Adam Łaganowski

Warszawska Grupa Inwestycyjna

Zawód – analityk techniczny

• Technical analyst, Quantitative analyst
• Umiejętności – SQL, Excel, Visual Basic, platformy

transakcyjne, serwisy informacyjne (Bloomberg,
Reuters, Internet), programy do analizy
technicznej – Tradestation, Metastock etc.

• Systemy transakcyjne – tworzone w oparciu o

wskaźniki techniczne, platformy Metastock i
Tradestation

• Wykształcenie – informatyka, matematyka,

finanse

Wskaźniki techniczne

RSI (Indeks siły relatywnej)

• Składnia RSI( DATA ARRAY, PERIODS )

• Fukcja

Oblicza wskaźnik RSI na podstawie

formuły

RSI oraz

• Przykład RSI(14)
• Nazwa RSI – jest trochę myląca, gdyż wskaźnik

nie porównuje siły dwóch papierów ale raczej

wewnętrzną siłę pojedynczego papieru.

• Przykłady

Optymalizacja wskaźnika

• RSI(OPT1, CLOSE)
• Możliwa również optymalizacja

poziomów wykupienia/wyprzedania

• Problem nadmiernej optymalizacji –

dostosowania wskaźnika (-ów) do

danych, a nie na odwrót.

• Cel: Chcemy, żeby model działał w

przyszłości, a nie tylko na danych

historycznych

RSI

• Nawet używając optymalizacji system oparty

wyłącznie o RSI traci (uwzględniając koszty

transakcyjne traci bardzo dużo)

• Rozwiązanie – dodanie wskaźnika

wykrywającego trend (X). Jeśli X wykryje trend

– słuchaj RSI, jeśli wykryje brak trendu –

słuchaj innego wskaźnika.

• Jako X najlepiej sprawdzają się wskaźniki

ruchu kierunkowego (ADX) oraz wskaźniki

zmienności

• W przypadku inwestowania na rynku futures

lub spot nie wolno zapomnieć o zleceniach

STOP. Wyjątek – opcje.

MACD

• Moving Average Convergence –

Divergence

• Różnica między 0.075 i 0.15 średnimi

wykładniczymi

• Skuteczna w okresach trendu
• Dużo błędnych sygnałów w okresach

trendu bocznego

Oscylator Stochastyczny

• Budowa – porównuje, gdzie zamknął

się kurs w porównaniu do ostatnich x
okresów

• Parametr %K i jego średnia
• Sprawdza się w okresach braku

trendu – kupuje po małym wzroście,
sprzedaje po małym spadku.

Oscylatory, wskaźniki,

indeksy

• Liczba popularnych wskaźników

wynosi obecnie około 20, na rynku
istnieją tysiące

• Skuteczność wielu z nich nie

przekracza zwykłych średnich
kroczących

• DiNapoli, średnie – ponad 10 typów,

nowe typy wykresów.

Systemy transakcyjne

• Najskuteczniejsze oparte o 2-4

wskaźników, bez nadmiernej
optymalizacji

• Zapewniają dyscyplinę,

bezpieczeństwo zarządzanych środków

• Nie ma systemu który działa zawsze

ani który działa na wszystkich rynkach
(Akcji, walut, towarów, obligacji i stóp
procentowych)

Systemy transakcyjne - II

• Dobry system jak i dobrzy twórcy

systemów są jednymi z najlepiej
opłacanych specjalistów na rynku
finansowym

• Systemy na rynkach akcji, walut,

towarów zazwyczaj mają podobne
stopy zwrotu w poszczególnych
miesiącach, niezależnie od konstrukcji
technicznej

Systemy transakcyjne - III

Elementy systemu transakcyjnego:

• Formuła wejścia (długie, krótkie pozycje)
• Formuła wyjścia
• Formuła zleceń stop

• Parametry: Liczba transakcji, %

zyskownych i stratnych, wielkość średniej
straty i średniego zysku.

Nietypowe elementy AT

• Techniki Ganna
• Techniki Carolana
• Teoria Fibonacciego, Elliotta

Teoria Fibonacciego

• 1,1,2,3,5,8,13,21,34, 55, 89 …

• Łuki, Strefy czasowe, Zniesienia

Teoria Fibonacciego

F(1) = 1
F(2) = 1
F(n) = F(n – 1) + F(n – 2)
1 + pierwiastek (5)
------------------------- = 1,618034

1/1,6180 =

0,618034

2

Literatura, strony www,

programy

• LeBeau, Lucas: Komputerowa analiza

techniczna

• Pring, Murphy
• Futures Magazine (Futuresmag.com)
• Stocks and Commodities

(traders.com)

• Strony twórców systemów
• Metastock, Tradestation