Podstawy przedsiębiorczości

Operon

Opracował – D. Jakubowski

Pozabankowe instytucje

finansowe

Pozabankowe instutucje
finansowe

12.04.21

djaki

2

zajmują się



kupnem i sprzedażą obligacji,



kupnem i sprzedażą akcji,



polis ubezpieczeniowych



innymi inwestycjami na rynku kapitałowym.

Najważniejsze pozabankowe
instytucje finansowe

12.04.21

djaki

3

Firmy ubezpieczeniowe

12.04.21

djaki

4

pozyskują środki finansowe ze sprzedaży
osobom fizycznym i instytucjom polis,
zapewniających świadczenia pieniężne w
wypadku nieszczęśliwych

zdarzeń losowych (np. choroby, pożaru,

kradzieży).

Firmy ubezpieczeniowe -

składki

12.04.21

djaki

5

Wysokość składki
ubezpieczeniowej zależy od
oceny prawdopodobieństwa
zaistnienia szkody

: im jest ono

większe, tym wyższa jest składka. Dla
zabezpieczenia i powiększenia środków na
wypłatę odszkodowań oraz zapewnić firmie
zysk towarzystwa ubezpieczeniowe inwestują
najczęściej na rynku papierów wartościowych.

Firmy ubezpieczeniowe –

charakterystyka rynku

12.04.21

djaki

6



Polski rynek ubezpieczeń bardzo dynamicznie
rozwijał się w latach 90. Po krótkim okresie
stabilizacji w latach 2000-2002, a od 2003
roku znowu w umiarkowanym tempie rośnie.



W Polsce działało 65 firm ubezpieczeniowych
(dane na koniec 2006 r.). Liczba ta ostatnio
nieznacznie spadała, co było wynikiem
łączenia się pomiotów i wycofywania
się zagranicznych firm, którym nie udało
się wywalczyć satysfakcjonującego je udziału
w polskim rynku.

Firmy ubezpieczeniowe –

kapitał

12.04.21

djaki

7

Wartość kapitałów podstawowych obecnych
na polskim rynku firm ubezpieczeniowych na
koniec 2006 roku wynosiła 4,78 mld zł.
Wskazuje to, że był to rynek ponad
pięciokrotnie większy niż w 1995 roku. W
rynku tym, podobnie jak w rynku bankowym,
bardzo duży udział ma kapitał zagraniczny.
76,8% kapitałów podstawowych towarzystw
ubezpieczeniowych było pochodzenia
zagranicznego. Składka przypisana brutto per
capita wyniosła w 2006 roku 813 zł.

Firmy ubezpieczeniowe –

zakres

ochrony

12.04.21

djaki

8



Jak pokazują badania socjologiczne (Diagnoza społeczna,
rok 2005) zakres korzystania przez Polaków z ochrony
ubezpieczeniowej nie jest jednak duży.



Istotną część portfela firm stanowią ubezpieczenia
obowiązkowe (np. ubezpieczenia od odpowiedzialności
cywilnej posiadaczy samochodów i innych pojazdów
mechanicznych).



Najpowszechniejsze ubezpieczenia dobrowolne to z kolei
ubezpieczenia mieszkań i autocasco.



Spośród ubezpieczeń na życie Polacy najczęściej
wybierają ubezpieczenia klasyczne. Spora część z nich to
opiewające na niskie sumy ubezpieczenia grupowe oraz
ubezpieczenia na życie z funduszem kapitałowym.

Można spodziewać się dalszego wzrostu tego rynku.

Firmy ubezpieczeniowe –

największe

w Polsce

12.04.21

djaki

9

Rynek ubezpieczeń w Polsce

(Procentowy udział w rynku

poszczególnych zakładów ze

względu na składkę przypisaną

brutto w 2006 r.)

PZU

20,4

PZU Życie

20,2

Commercial Union Życie

6,5

Warta

4,6

Amplico Life

4,3

Allianz Życie Polska S.A.

3,8

ING Nationale

Nederlanden

3,5

Ergo Hestia

3,1

Inne

28,6

Fundusze emerytalne

12.04.21

djaki

10



gromadzą środki ludności przeznaczone na

wypłaty emerytur, będących
zabezpieczeniem na starość.



Efektem reformy emerytalnej 1999 r. był

m.in. rozwój rynku funduszy emerytalnych.
Fundusze te obecnie dysponują kwotami
rzędu ok. 90 mld zł (wartość aktywów netto
otwartych funduszy emerytalnych w
styczniu 2006 roku).

Fundusze

emerytalne

12.04.21

djaki

11



W 1999 roku w Polsce przeprowadzona została

reforma emerytalna, której celem było

przygotowanie społeczeństwa na zmiany, jakie

wiązać się będą z nieuchronnym (choć jeszcze

odległym) zjawiskiem starzenia się społeczeństwa.



Reforma polegała na odchodzeniu od finansowania

emerytur wyłącznie ze składek płaconych przez

osoby pracujące – w stronę systemu mieszanego, w

którym część emerytur pochodzić będzie z zysków z

pieniędzy lokowanych przez komercyjne firmy.



Otwarty fundusz emerytalny inwestuje Twoje

pieniądze na różne sposoby, by jak najefektywniej

mnożyć je do czasu, aż zaczniesz z  nich korzystać.

12.04.21

djaki

12

W Polsce system emerytalny oparty jest na
trzech sposobach (filarach) gromadzenia
środków na przyszłą emeryturę:



I filar to ZUS

(jest obowiązkowy). ZUS jest tylko

jeden - nie masz wpływu na jego wybór.



II filar to otwarty fundusz emerytalny OFE

(jest obowiązkowy) dla osób urodzonych po
31.12.1968r. MUSISZ go wybrać.



III filar

(jest nieobowiązkowy) są to wszystkie inne

metody odkładania kapitału na emeryturę.

Fundusze emerytalne

12.04.21

djaki

13

Przy wyborze funduszu należy brać pod uwagę:



stabilność inwestowania funduszu emerytalnego,



wyniki inwestycyjne w długim okresie,



koszty uczestnictwa,



jakość obsługi Klienta przez fundusz emerytalny.

Ewentualnie dodatkowo:



doświadczenie funduszy emerytalnych na rynkach
finansowych,



wielkość funduszu emerytalnego,



ilość członków,



ocenę funduszu emerytalnego przez niezależnych ekspertów i
instytucje.

Fundusze emerytalne – wybór

OFE

12.04.21

djaki

14



OFICJALNY RANKING OFE (wg KNF)

Fundusze emerytalne

Fundusze inwestycyjne

12.04.21

djaki

15



Forma zbiorowego lokowania środków
pieniężnych wpłaconych przez przedsiębiorstwa,
gminy, osoby prawne oraz osoby fizyczne.

Nawet

stosunkowo niewielkie wpłaty wielu uczestników tworzą znaczny kapitał,
który umożliwia korzystne inwestycje mające na celu osiąganie zysków
wyższych niż tradycyjna lokata bankowa. Majątek funduszu
inwestycyjnego lokowany jest na zasadzie dywersyfikacji ryzyka - tj.
inwestowania w tak szerokie spektrum lokat, aby nawet spadek wartości
jednej z lokat w niewielkim stopniu wpłynął na wartość całego portfela.



Funduszem zarządza towarzystwo funduszy
inwestycyjnych (TFI)

zatrudniające w tym celu doświadczonych

doradców inwestycyjnych. Ich zadaniem jest zyskowne i bezpieczne
inwestowanie środków funduszu zgodnie z zasadą ograniczenia ryzyka
inwestycyjnego. Przed każdą decyzją o zakupie określonych papierów
wartościowych dokonywana jest szczegółowa analiza opłacalności i
bezpieczeństwa inwestycji.

12.04.21

djaki

16



Inwestowanie, również za pomocą

funduszy, zawsze wiążą się z ryzykiem.



Ryzyko inwestycyjne

Przekłada się na zmiany

wartości jednostki uczestnictwa w funduszu, a więc
wahania wartości inwestycji.



Obowiązuje zasada

: im większe ryzyko, tym

większy zysk w długim okresie, im mniejsze ryzyko –
tym mniejszy potencjalny zysk.

Fundusze inwestycyjne

Fundusze inwestycyjne –
rodzaje

12.04.21

djaki

17



Fundusze rynku pieniężnego –

lokują

powierzony kapitał w krótkoterminowe
papiery dłużne, takie jak bony skarbowe
czy krótkoterminowe obligacje Skarbu
Państwa.
Jest to grupa funduszy obarczona
minimalnym ryzykiem. Przynoszą bieżący
zysk powyżej inflacji, wartość inwestycji
praktycznie nie podlega wahaniom.
Minimalny okres inwestycji to pół roku.

Fundusze inwestycyjne

12.04.21

djaki

18



Fundusze obligacyjne –

inwestują w

obligacje skarbowe, przeważnie
długoterminowe.
Obarczone są nieco większym ryzykiem
inwestycyjnym, inwestycja może
podlegać minimalnym wahaniom. W
dłuższym okresie przynoszą nieco
wyższy zysk.
Proponowany okres inwestycji wynosi co
najmniej rok.

Fundusze inwestycyjne

12.04.21

djaki

19



Fundusze zrównoważone –

inwestują z

reguły w równych proporcjach w dłużne
papiery wartościowe i akcje notowane na
giełdzie.
Ryzyko jest już większe, ale równocześnie
potencjalny zysk w dłuższym okresie
może być znacznie wyższy, ze względu
na inwestycje giełdowe.
Proponowany okres inwestycji trzy lata.

Fundusze inwestycyjne

12.04.21

djaki

20



Fundusze akcyjne –

inwestują prawie

wyłącznie w akcje.
Uważane są za najbardziej agresywne,
tu ryzyko jest największe, ale
potencjalny w długim okresie jest
najwyższy.
Zalecany minimalny okres inwestycji to
pięć lat.

Fundusze inwestycyjne -
ranking

12.04.21

djaki

21

Strategie inwestowania w
fundusze

12.04.21

djaki

22



Strategia długoterminowa

– mająca

zapewnić wysoki zysk w długim okresie
* fundusz rynku pieniężnego 5%
* fundusz akcyjny 70%
* fundusz obligacyjny 25%

Strategie inwestowania w
fundusze

12.04.21

djaki

23



Strategia średnioterminowa –

zapewniająca zrównoważony potencjał
wzrostu
* fundusz rynku pieniężnego 10%
* fundusz akcyjny 50%
* fundusz obligacyjny 40%

Strategie inwestowania w
fundusze

12.04.21

djaki

24



Strategia krótkoterminowa –

zapewniająca

bieżący dochód i zabezpieczenie kapitału
przed inflacją
* fundusz rynku pieniężnego 30%
* fundusz akcyjny lub zrównoważony 20%
* fundusz obligacyjny 50%

Podsumowanie –

pozabankowe instytucje

finansowe

12.04.21

djaki

25



Najważniejsze pozabankowe instytucje finansowe:
firmy ubezpieczeniowe, fundusze emerytalne,
fundusze inwestycyjne.



Fundusze inwestycyjne pomagają osobom fizycznym
i instytucjom w prowadzeniu inwestycji finansowych.



Fundusze inwestycyjne proponują lokowanie kapitału
w funduszach: rynku pieniężnego, zrównoważonych,
akcyjnych,
obligacjach.



Inwestowanie w poszczególne fundusze różni się
stopniem ryzyka i wielkością potencjalnych zysków.