Analiza płynności finansowej

przedsiębiorstwa

Płynność a wypłacalność

• Płynność – zdolność do terminowego

regulowania zobowiązań

• Wypłacalność – zdolność do pokrycia

długów posiadanymi aktywami

• Przedsiębiorstwo może być wypłacalne (w

długim terminie) i równocześnie nie
posiadać płynności krótkoterminowej

Metody pomiaru płynności

finansowej

• Metody wskaźnikowe (statyczne) na

podstawie bilansu

• Na podstawie analizy przepływów

pieniężnych

• Metody mieszane

Wskaźnik bieżącej płynności

finansowej (current ratio)

• Aktywa bieżące : zobowiązania bieżące
• Uwagi:
• W liczniku odjąć należności (12 mies.)
• W mianowniku odjąć zobowiązania (12

mies.) i dodać rezerwy krótkoterminowe
oraz RMK

• Standard – od 1,2 do 2,0

Stopnie płynności aktywów

bieżących

• 1. stopień (przyspieszony) mają środki

pieniężne, krotkoterm.aktywa finansowe,

zapasy produktów szybko zbywalnych

• 2. stopień (naturalny) mają należności

inkasowane terminowo, niektóre zapasy

• 3.stopień (opóźniony) zapasy produktów

trudno zbywalnych, produkcja w toku,

materiały, należności przeterminowane

Wskaźnik płynności szybkiej

(przyspieszonej – quick ratio)

• Licznik = aktywa bieżące – zapasy – RMK
• Mianownik = zobowiązania bieżące
• Standard = 1,0 lub wyżej

Wskaźnik natychmiastowej

płynności (treasury ratio)

• Licznik – środki pieniężne i inne aktywa

pieniężne

• Mianownik - zobowiązania bieżące o

okresie zapadalności do 3 miesięcy

• Stopień pokrycia
• Norma – powyżej 1,0

Wskaźnik środków pieniężnych

• Licznik – inwestycje krótkoterminowe
• Mianownik – zobowiązania bieżące
• Stopień pokrycia zobowiązań bieżących akcjami i

udziałami przeznaczonymi do obrotu (bez
własnych, które są w kapitale własnym),papierami
dłużnymi, stanowią- cymi formę lokaty,
obligacjami i wekslami o terminie wykupu od 3 do
12 miesięcy i środkami pieniężnymi

Wskaźnik płynności gotówkowej

• Licznik – przepływy pieniężne netto z

działalności operacyjnej (nadwyżka
pieniężna)

• Mianownik – zobowiązania bieżące
• Stopień pokrycia

Determinanty płynności

finansowej (model)

• Ab : Zb = Ab : Ao * Ao : Zo * Zo : Zb
• Ab – aktywa bieżące
• Ao - aktywa ogółem
• Zb – zobowiązania bieżące
• Zo - zobowiązania ogółem

Determinanty (cd)

• Nazwij relacje:
• Ab : Zb
• Wskaźnik bieżącej płynności
• Ab : Ao
• Wskaźnik struktury (udział Ab w Ao)
• Ao : Zo
• Wskaźnik pokrycia zob.og. aktywami og.
• Zo : Zb

• Wskaźnik struktury (odwrotność udziału Zb w Zo

)

Determinanty (cd.2)

• Ab : Zb = Ab : Ao * Ao : Zd * Zd : Zb
• Nazwać nowe wskaźniki
• Ao : Zd
• Stopień pokrycia zob. długoter. aktywami

ogółem

• Zd : Zb
• Proporcja między zadł. długoter. i bieżącym

Skutki utraty płynności

• Pogorszenie konkurencyjności
• Utrata elastyczności decyzyjnej
• Pogorszenie wyników finansowych
• Upadłość lub ograniczenie rozwoju

Metody poprawy płynności

• Restrukturyzacja długów (układ, konwersja)
• Program naprawczy